Petit tour d’horizon de ce qui s’est passé la semaine dernière sur nos marchés matières…

1. Energie : le brut coincé dans un interminable range
Les prix du pétrole restent coincés dans un range compris entre 75 $ et 80 $.

Toutefois, en milieu de semaine, les cours remontaient jusque vers les 80 $ après l’annonce du repli des stocks hebdomadaires de brut, d’essence et de produits distillés aux Etats-Unis.

Cela dit, il faut être réaliste. Le repli des stocks de pétrole est surtout lié à une baisse des importations et celui de l’essence et des produits distillés, et à une baisse de cadence des raffineries… Rien à voir avec une hausse de la consommation.

Sans compter que nous restons à des niveaux de stocks largement supérieurs à la normale.

Le prix du baril est donc reparti à la baisse en fin de semaine, sous l’effet d’un léger renforcement du dollar et du repli des marchés actions.

Fondamentalement, l’offre reste très importante par rapport à la demande. En cause, la consommation déprimée en Europe et aux Etats-Unis. La reprise économique qui s’annonce très molle dans ces zones ne devrait guère permettre d’améliorer rapidement la situation.

Pour l’instant, le pétrole est surtout soutenu par la demande des investisseurs qui se protègent ainsi contre la baisse du dollar et le possible retour à moyen terme de l’inflation. Or c’est cette demande supplémentaire marginale qui fait le prix…

Les perspectives à court terme ?
"Sur le pétrole, les journées de hausse et de baisse se succèdent", nous dit Nicolas Rémy dans Signal Matières & Devises. "La tentative d’une reprise de la dynamique haussière aura finalement avorté et les cours poursuivent leur (interminable) phase de consolidation. Mon scénario haussier à court terme reste inchangé mais les cours pourraient revenir tester des niveaux de retracement plus profonds vers 74,5 dollars sur le Crude oil échéance janvier…."

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Vendredi, l’or affichait en fin de journée 1 144 $ sur le COMEX.

2. Métaux précieux : l’or à 1 168 $…
Mercredi, l’or a atteint un nouveau pic à 1 153 $. Avant de revenir à 1 130 $ le lendemain.

Et puisque j’y suis, sachez qu’il a battu ce dernier record ce matin même, puisqu’il affichait tout à l’heure 1 167,85 $ !

Affaiblissement du dollar, doute sur les marches actions, crainte d’un retour de l’inflation sont les principaux moteurs de la hausse.

La demande d’or au troisième trimestre s’inscrit en forte hausse (+15%), à 800 tonnes, alors que l’offre minière se replie sur la période. Même la demande des bijoutiers repart à la hausse. Celle des investisseurs ne se dément pas. Et la demande industrielle se redresse lentement avec l’économie.

Depuis deux trimestres, les banques centrales sont passées acheteuses nettes d’or !

Après l’Inde et le Sri Lanka qui sont déjà largement passés à l’action (l’Inde a acheté 200 tonnes d’or), c’était au tour de l’île Maurice cette semaine. Et le Vietnam vient d’annoncer vouloir acheter à son tour six tonnes d’or…

Clairement, les banques sont en train de revoir leur allocation d’actifs en matière de réserves de change.

Tout le monde veut se défaire de ses dollars et acheter de l’or. Ce dernier étant un investissement plus sûr. Et le premier l’étant de moins en moins au fur et à mesure que passent les jours…

Les perspectives ?
"La configuration se fait de plus en plus haussière et tout se déroule exactement comme prévu depuis des mois maintenant…", nous dit Marc Dagher dans L’Investisseur Or & Matières. "Notre pronostic roule sur l’or !… La configuration graphique laisse présager de très beaux mois à venir. Dans cette attente, la forte hausse de cette semaine passée confirme ce sentiment. Aussi, sans écarter un léger repli technique…, un nouvel élan vers le prochain objectif de projection situé sur les 1 185 $ l’once est attendu dans les prochaines semaines, avant une poussée jusqu’à la cible suivante…"

Vendredi, l’or affichait en fin de journée 1 144 $ sur le COMEX.

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Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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