Un ami américain vient de m’envoyer un graphique impressionnant. Ce graphique détonne parce qu’il rapproche le poids du marché des dérivés (abstrait et dématérialisé) de deux grandeurs bien réelles : 1. Le PIB mondial, c’est-à-dire la richesse générée par tous les pays de la planète en un an. 2. La capitalisation boursière mondiale, c’est-à-dire la valeur de toutes les actions et obligations (d’Etat et d’entreprises) cotées sur toutes les places, partout dans le monde

Longtemps prisé par le seul Japon, le gaz naturel liquéfié (GNL) intéresse de plus en plus d’états du fait de ses nombreux avantages. Il n’est pas toxique (c’est du méthane presque pur), et suscite à cet égard un vif intérêt chez les émergents comme la Chine et l’Inde. Il est propre — même si sa combustion produit du CO2, comme pour tout hydrocarbure. Face à la raréfaction du pétrole, les ressources prouvées en gaz naturel sont encore nombreuses

Que s’est-il passé la semaine dernière sur les marchés des matières ? Les marchés des matières premières ont marqué une pause bien méritée après l’extraordinaire envolée des cours constatée les jours précédents. Après la forte hausse des cours la semaine précédente et l’envolée incroyable des cours du brut lundi dernier (jusqu’à 120 $ en cours de séance), les cours du pétrole se sont stabilisés la semaine dernière. Rapide tour d’horizon

Semaine chargée en Australie, avec dès mardi la publication des accords de permis de construire, puis une première estimation des ventes de détail mensuelles. Ces chiffres sont respectivement attendus à -1% et +0,1%. Jeudi sera annoncée la balance commerciale, avec un retour en territoire positif attendu vers 0,26 milliards après le -0,72 milliards du mois dernier. Voilà qui devrait soutenir le dollar australien

L’année dernière, j’avais évoqué le rôle clé de la Russie pour les importations européennes de gaz – on sortait alors de la crise biélorusse. Les données sont simples : la Russie détient, à elle seule, un quart à 30% des réserves mondiales – soit deux fois plus que l’Iran, qui la suit dans la liste. Nous en dépendons aujourd’hui à 40% ; selon les projections, cette proportion devrait grimper à 60-70% d’ici les années 2020 !

Officiellement, on estime les réserves de pétrole bloquées sous les glaces Arctique à 90 milliards de barils, de gaz naturel à 50 milliards de mètres cube et de gaz naturel liquéfié à 44 milliards de mètres cube. Le géologue américain Donald Gautier va plus loin en estimant qu’il y a « 50% de chances qu’il y ait plus de 500 milliards de barils de pétrole conventionnels dans les gisements qui n’ont pas encore été découverts ».

J’aimerais rapidement revenir sur les conclusions du très réputé et écouté cabinet londonien GFMS qui vient de publier ses prévisions pour le marché de l’or. Que nous disent-elles ? L’or devrait revenir vers les 900 $ – 950 $ l’once. Les raisons de cet optimisme ? Les voici…

J’ai choisi de vous parler cette semaine d’une parité qui, après avoir connue les feux de la rampe, était un peu tombée dans l’oubli. Il s’agit de l’euro contre le yen (EUR/JPY). L’euro/yen vient de vivre des moments historiques et je pense que nous entrons actuellement dans une phase qui pourrait bien s’ouvrir sur une belle opportunité d’investissement. Cette parité avait connu son heure de gloire avec la pratique des carry trade

Les investisseurs sont toujours à l’affût d’une belle opportunité. Vous savez, une de ces idées si forte et si durable que vous pouvez y placer vos investissements en toute confiance et les laisser traverser les hauts et les bas que subissent les marchés. Holmes appelle ça des "mégatendances mondiales" — "une augmentation importante et substantielle des dépenses d’investissement dans tous les pays et tous les secteurs". En voici quelques exemples concrets

Depuis des années, je noircis des pages, j’use des claviers pour prédire que les adorateurs du veau d’or en papier monnaie fonçaient droit dans le mur. J’ai perdu un temps infini à essayer de convaincre que, lorsque les adorateurs du veau d’or en papier monnaie se rendraient compte de leur erreur, la relique barbare — l’or — referait surface. La catastrophe est là et la relique barbare ne se réveillait point

Les planches à billets tournent à tout-va. Si vous cherchiez une activité qui tourne encore à plein régime, vous avez trouvé ! Et il n’y a pas qu’aux Etats-Unis qu’on imprime de la monnaie papier. La BCE joue elle aussi dans la cour des grands à ce petit jeu… Conséquence : la dette extérieure américaine, déjà gigantesque, est en train de s’étendre à la vitesse de l’éclair. Un peu à l’image du cosmos dans lequel nous vivons

La semaine que nous venons de vivre va entrer dans les annales de l’histoire de la finance. En quelques jours, toute la planète finance s’est effondrée sur elle-même et le système bancaire a bel et bien frisé l’implosion. Le grand jeu de domino a été lancé par la faillite de Lehman Brothers lundi dernier… et les candidats se ruant au portillon, exsangues, aux abois et en manque d’argent frais

La paire a clôturé la semaine avec un gain de près de 200 pips. Vendredi, le cours a franchi le premier palier de 1,4392 dont je vous parlais la semaine dernière. Je maintiens ma prévision d’une consolidation entre 1,44 et 1,48 dans les prochains jours. Le passage des 1,4546 (en pointillés rouges sur le graphique) indique un beau soutien de la tendance haussière et nous emmène vers 1,4780. Attention tout de même car la zone euro va dévoiler de nombreux chiffres sur son état de santé économique

Maintenant que les prix du pétrole sont un peu redescendus, de nombreux analystes et économistes nous expliquent que tout cela était une bulle spéculative qui vient d’éclater. Tout est fini, bonnes gens, vous pouvez rentrer chez vous, bonne nuit. D’après eux, l’économie mondiale ralentit, la clientèle a réagi aux prix élevés à la pompe en consommant moins, la demande est donc largement satisfaite et de nouveaux gisements ont été découverts

Je ne vais pas vous rejouer la même musique que mes confrères rédacteurs et analystes. Cela dit, vous l’aurez compris, les Etats-Unis sont mal… très mal. Fannie, Freddie, Lehman, AIG et les autres entraînent tout le pays dans la débâcle. La Fed se retrouve ainsi obligée de taper dans le portefeuille du Trésor qui est déjà bien en dessous du niveau d’équilibre ! Mais qu’est-ce que cela signifie pour les devises

Les détracteurs d’hier nous annoncent sans rire aujourd’hui la fin de la bulle pétrolière, la fin de la tyrannie du pétrole, le naufrage pétrolier. Tout cela sans même avoir cherché à comprendre ce qu’il s’est réellement passé ces dernières années avec le prix. Ils nous parlent de naufrage du pétrole alors que, malgré la baisse de ses dernières semaines, le prix du baril de pétrole a été multiplié par neuf depuis 1999

Parue le 13 août dernier, la note sur l’or de la banque Gonet & Cie, très dense, ne se limite pas à l’analyse du marché du métal jaune. Elle conseille également d’en profiter : "l’or est un actif réel qui mérite sa place dans chaque portefeuille", affirme la banque genevoise, qui donne même des précisions : elle conseille d’y allouer "entre 7 et 15% de son portefeuille, selon le profil de risque de l’investisseur". Elle avance les neuf arguments sur lesquels repose son raisonnement. Les voici

Laissons un peu de côté les devises exotiques cette semaine pour nous intéresser à une parité plus proche de chez nous, mais qui n’en demeure pas moins intéressante. Je veux parler de l’euro contre le franc suisse (EUR/CHF). Graphiquement, la tendance haussière de moyen terme, qui était quasiment ininterrompue depuis juin 2004, a été brisée en octobre 2007. Depuis, la parité subit de plein fouet le changement de tendance généralisé de l’euro

Les indices plongent, les matières premières s’enfoncent, le baril de brut WTI s’effondre sous les 100 $ et jusqu’à 92 $ ! Il n’y avait hier finalement que l’or qui ressortait dans le vert, rebondissant de 736 $ vendredi, jusqu’à 786 $ l’once en cours de séance. Le bain de sang est tel qu’on n’a même pas entendu parler hier de la production industrielle américaine

A l’instar du pétrole et de la plupart des autres matières premières, le gaz naturel a subi de plein fouet cet été le retournement de tendance sur les marchés. Vous le savez déjà, les fondamentaux économiques ont repris le dessus et ont finalement convaincu les investisseurs que l’état de l’économie mondiale ne justifiait pas la hausse interminable des prix de l’énergie

Semaine assez légère pour la Zone euro, le principal point chaud sera ce mardi, avec les publications du prix à la consommation (annuel) allemand, attendu à +3,8%, et de l’indice allemand du moral des investisseurs ZEW, que le consensus voit à -55, soit un peu meilleur que le précédent (-55,7)

Le système bancaire mondial vacille à nouveau avec la mise en faillite de Lehman Brothers. Et les craintes d’une crise systémique refont surface. A qui le tour ? AIG ? Washington Mutual ? Morgan Stanley ? En attendant, les bourses décrochent. Au moment où je vous écris, le CAC 40 recule de 4,71% et les matières réagissent vivement à la baisse, à l’exception des métaux précieux

Les intervenants sur le marché ont dû se balader sur une plage soufflée par des bourrasques résiduelles des tempêtes tropicales du moment … je ne vois pas d’autres explications pour expliquer l’aussi puissante hausse du dollar… Certes, tout le monde est content que l’euro baisse, moi le premier

147 $, 135 $, 122 $, 113 $, 104 $ et maintenant 97 $. Rien n’arrêtera-t-il la chute du cours du baril de pétrole ? Nous assistons à une véritable descente aux enfers, aussi violente que rapide. Cela dit, elle fait des heureux mais va-t-elle se poursuivre ?

Encore une semaine de hausse pour le dollar, qui a progressé face aux devises majeures telles que l’euro et la livre sterling, mais qui continue de perdre du terrain face au yen japonais sur fond de crise économique. Je ne m’étendrai pas sur la situation macroéconomique, que vous connaissez déjà bien si vous lisez régulièrement l’Edito. Une fois n’est pas coutume, je vais donner dans le court terme