La chute de la demande industrielle en raison du ralentissement économique outre-Atlantique, un hiver peu rigoureux et des stocks en augmentation continue contrariaient toute tentative de rebond en ramenant le cours vers les trois dollars. Mais la roue tourne, car les investisseurs ont récemment pris prétexte de la remontée des indices actions pour se repositionner

A l’image des autres matières premières agricoles, le soja affiche une performance honorable depuis plusieurs semaines. L’occasion pour moi de faire un point sur l’actualité fondamentale et la configuration technique, et surtout, d’essayer de répondre à la question : le soja peut-il s’apprécier davantage

Le dollar et le yen connaissent une évolution assez particulière dans cette crise, du fait de leur statut un peu à part dans l’économie mondiale. Le dollar a été soutenu par son statut de valeur refuge et a profité de la réputation et de la puissance de son économie pour se renforcer et ainsi regagner du terrain face à presque toutes les devises mondiales au plus profond de la crise. Le yen, lui, a vu sa faiblesse diminuer au fur et à mesure que l’inquiétude saisissait les marchés

En trois mois, le CAC a rebondi de 33%, le Dax de 39%, et les indices Dow Jones et S&P 500 de respectivement 29% et 37%. L’euphorie est de mise. Le résultat est époustouflant. Pas de doute, les centaines de milliards de dollars injectés à tous les niveaux par les banques centrales et les gouvernements de la planète font leur effet. L’argent coule à flot, et les marchés apprécient. Mais continueront-ils d’apprécier lorsque le flot cessera et que le moment sera venu de payer l’ardoise

Le 12 mai dernier, après la clôture des marchés, j’ai proposé à mes abonnés de jouer un titre bien particulier à la baisse. 24 heures plus tard, ceux-ci empochaient un profit de 11% tandis que les indices avaient perdu 3%. Laissez-moi vous expliquer comment j’ai fait. Comme nul n’est capable de prédire le marché, j’ai choisi depuis 10 ans de ne faire plus que des investissements neutres au marché

La tension reste palpable sur le Forex mais la peur semble avoir changé de camp. Le dollar est de plus en plus sanctionné et montre des signes de faiblesse contre la livre sterling. Le Cable (GBP/USD) pourrait ainsi en profiter pour rallier la cible à 1,67. La parité a entamé un rebond technique en deux temps sur le niveau des 1,36 entre janvier et mars 2009, la reprise se matérialisant par une formation classique de retournement de tendance dite "en double creux"

En avril, la production mondiale d’acier a reculé de 24% sur un an. Finalement, avec un repli de 4%, la Chine s’en sort de loin le mieux… Donc, la tendance n’est pas à l’amélioration. En effet, sur les quatre premiers mois de l’année 2009, la contraction atteint 23%. L’Europe et les Etats-Unis sont les plus touchés (respectivement -44% et -48%). Seule exception : en Chine la production sur 2009 augmente

La question n’est pas seulement de savoir si reprise il y aura, mais également : dans quelles conditions elle se fera. Inflation et dépréciation du dollar me paraissent quasiment incontournables. Dans ces conditions, le dollar a glissé jusqu’à 1,40 cette semaine contre l’euro, ce qui a largement profité aux matières premières. Mais quelle tendance pour le dollar

La monnaie américaine a eu une semaine difficile avec des mises en chantier au plus bas à moins de 460 000 unités, soit près de 13% de baisse en rythme annuel alors même que les permis de construire ont chuté de plus de 3%. Je vous recommandais lors de mon dernier article l’achat d’EUR/USD sur repli. Depuis, la paire a gagné près de 400 pips

Aujourd’hui, je vous propose de faire un point sur le café arabica, coté à New York sur le NYBOT, et qui me paraît avoir un potentiel plus intéressant que le robusta pour 2009. En début d’année, je vous disais que le café commençait à dessiner un rebond et qu’il avait probablement touché son point bas à 102 cents la livre en décembre 2008. Mais aujourd’hui, il est revenu à 136 cents la livre, soit une hausse de 33% en cinq mois

Cette semaine, j’aimerais revenir sur la parité GBP/JPY, soit la livre sterling contre le yen. Depuis ma dernière analyse du 25 mars dernier, la paire de devises a confirmé son potentiel de rebond avant d’entamer une logique et saine phase de consolidation. Désormais, que nous dit l’analyse technique… une nouvelle jambe de hausse en vue

"Pétrole, pétrole !" Ce titre d’un film du début des années 1980 semble aujourd’hui être toujours d’actualité. En effet, le pétrole reste, en matière boursière comme ailleurs, un élément à part et ce, pour de simples raisons : le lobbying et les antagonismes autour de cette matière première sont tels que l’or noir peut, parfois, se détacher totalement de la conjoncture globale

L’indice Gold BUGS est coté sur l’Amex aux Etats-Unis (son surnom est le fameux HUI). Dans cet indice, vous trouverez les 15 plus grosses minières aurifères or "non-hedgées". Elles ne hedgent pas leur production au-delà d’un an à un an et demi. C’est ce qui fait sa différence avec le XAU dont les valeurs sont habituellement hedgées — cela dit, la tendance haussière de l’or rend de plus en plus caduque cette différence entre les deux indices. C’est aussi pour cette raison que l’indice aurifère HUI est plus "réactif"

Quand on sait que l’on doit dépenser chaque année 400 milliards de dollars d’investissements juste pour maintenir à niveau la production mondiale actuelle de pétrole, on se dit que CGG Veritas est vraiment placé sur un créneau en or. Sauf que pour l’instant, la crise s’est installée et les majors annulent et reportent leurs investissements

Depuis des semaines, l’optimisme régnait en maître sur les marchés, et sans partage. Le rebond économique était prévu pour bientôt et les cours s’étaient mis en tête de refléter ces anticipations. La crise n’était plus qu’un mauvais souvenir… Fuyez le naturel, il revient au galop : une salve de mauvais chiffres économiques ont refroidi les ardeurs des investisseurs la semaine passée, instillant le doute sur son passage

La pièce de krugerrand est considérée comme monnaie légale, même si elle est rarement utilisée à cette fin. Néanmoins, cette idée n’était pas dépourvue de fondement : l’Afrique du Sud visait le marché nord-américain où, longtemps, il fut interdit aux particuliers de détenir de l’or non monétaire. Elle devient très rapidement la favorite des investisseurs et des numismates du monde entier

On explique en grande partie la faiblesse de la monnaie américaine par l’appétit pour le risque retrouvé chez les investisseurs, qui commencent à revenir sur des stratégies de carry trading, tirant le dollar et le yen vers le bas. De même, la situation outre-Atlantique commence à inquiéter sérieusement avec un déficit commercial qui reprend le chemin de la hausse après sept mois de baisses consécutives

L’or… encore et toujours. Le voilà plus que jamais sur le devant de la scène, s’extirpant aux forceps d’un canal baissier de moyen terme dans lequel on l’avait peut être trop vite enfermé. Non seulement il s’en est extirpé, mais il persiste et signe. La tendance court terme est clairement haussière

Depuis quelques jours, les matières premières démontrent une belle capacité de rebond sur fond de signaux techniques positifs. Cette semaine, j’aimerais aborder plus particulièrement les perspectives du maïs : encore 10% de hausse à prendre ! Sachant que le maïs a déjà engrangé +17% depuis fin avril

Par exemple, prenez l’information, largement relayée par les médias, comme quoi le produit intérieur brut de la Chine aurait progressé de 6,1%, si l’on compare le premier trimestre de cette année au premier quart de l’an passé. C’est très bien [...] Toutefois Ronald Reagan disait : "Trust, but verify" (faites confiance, mais vérifiez !). Or, il se trouve qu’il existait, jusqu’en 2009, une forte corrélation entre l’évolution de la consommation d’électricité en Chine et la croissance du PIB

En regardant les marchés à terme il y a quelques jours, vous pouviez voir que les fonds et les investisseurs privés étaient largement "long". C’est-à-dire qu’ils détiennent des positions acheteuses et anticipent une hausse des cours. Ce sont clairement eux qui font la tendance. D’ailleurs, lorsque la moyenne mobile à 52 semaines a été franchie, une grande partie des positions short (vendeuses) ont été rachetées, propulsant d’autant plus vite le cours à la hausse

Première chose à savoir, le sucre a été "relativement épargné" par la crise, comparé aux autres matières premières qui ont perdu entre 50 et 70% de leur valeur. Mais surtout, il nous gratifie d’une très belle remontée depuis le début de l’année, s’adjugeant quelque 45%. Mais pourquoi ce retour en force du sucre sur le devant de la scène

Les marchés n’étaient pas fermés ce 8 mai. Et ils nous ont gratifiés d’une séance très agitée. En effet, vendredi, les chiffres de l’emploi aux Etats-Unis et la suite des conclusions du "stress test" des banques américaines ont apporté volatilité et appétit pour le risque sur le Forex ! L’euro s’est affranchi de sa pression baissière qui le maintenait sous les 1,3390 $. La monnaie unique s’appréciait de près de 2,8% en une semaine soit près de 400 pips ! Les mouvements de baisse du dollar américain en fin de semaine dernière pourraient bien être les prémices de la reprise d’une forte tendance.

Encore une très belle semaine sur les marchés financiers. La hausse des indices se poursuit. Il faut dire que les chiffres macro-économiques en provenance des Etats-Unis étaient définitivement placés sous le signe du renouveau printanier. De quoi donner des ailes aux investisseurs encore tout transits du froid sibérien qui a sévit cet hiver sur les marchés…

Après le pétrole le mois dernier, j’aimerais prendre quelques minutes avec vous pour m’intéresser aux céréales, classe d’actifs rarement étudiée par les analystes techniques, à commencer par la plus célèbre des céréales dans notre beau pays : le blé. La continuité entre le pétrole et le blé n’est d’ailleurs peut-être pas si incongrue qu’il y paraît