Le mini-krach de début mai est venu rappeler la volatilité des marchés des matières premières. Pourtant, un marché a résisté à la tourmente : le diamant. La vigueur de la demande des émergents est venue réveiller ce marché endormi. Les cours connaissent une hausse ininterrompue depuis deux ans. Et les cours des mines de diamants sont en [...]

C’est une sorte d’adoubement. Une autorité monétaire nationale ne veut plus du dollar américain. Cette autorité, c’est la Banque centrale du Zimbabwe. Concernant les questions monétaires, le Zimbabwe en connaît un rayon sur la question, après des années d’inflation à quatre ou cinq zéros — par mois ! Aujourd’hui, le gouvernement veut s’écarter du dollar américain [...]

Céréales : la tension reste vive sur l’offre, du fait de caprices météo répétés. Vous vous en souvenez, l’an dernier une sècheresse historique avait frappé l’Europe centrale, faisant chuter de 40% la production russe et flamber les cours du blé. Cliquez sur l’image pour l’agrandir Aujourd’hui, c’est au tour de la Chine qui connaît dans ses [...]

A moins que vous ne reveniez d’un voyage intersidéral, vous devez connaître le nom de l’ancien patron du FMI, Dominique Strauss-Kahn. Outre ses petits travers, DSK avait une énorme qualité pour la zone euro : Il était Européen. Avec sa démission, les dirigeants de la zone ont dû sortir l’artillerie lourde pour convaincre qu’il fallait absolument [...]

Il fut un temps où on chassait l’éléphant en Afrique. Les safaris ont eu leur succès au début du siècle. Puis on s’est aperçu du coût environnemental extrêmement lourd de ce “hobby”. Les Africains se sont alors mobilisés pour protéger ce qu’ils considèrent désormais comme une de leur principale richesse. La chasse à l’éléphant a [...]

Où en sont nos deux supercycles : la grande tendance de fond haussière des matières premières et la grande tendance de fond baissière du dollar ? Nous enregistrons de fortes secousses, des contretemps. Faut-il s’en inquiéter ? Non. Je vais vous dire pourquoi dans un instant. Et surtout, j’ai hâte de vous annoncer une excellente nouvelle. Alors allons-y. Ne [...]

Les pays émergents sont en train de vivre un boom spectaculaire de la téléphonie mobile. Les opérateurs ont su adapter leur offre à leur population, en proposant des forfaits simples et peu onéreux. Ce mouvement s’est opéré avec la bénédiction des Etats, qui ont pu ainsi économiser la construction des infrastructures pour la téléphonie fixe. [...]

Voilà des mois qu’on cherche à étouffer la crise des dettes souveraines. Avec réussite d’ailleurs. L’euro n’était-il pas à un sommet contre le dollar il y a encore quelques jours ? Un comble étant donné sa situation ! Mais on ne peut pas indéfiniment étouffer la réalité, ou arriver avec des soi-disant “solutions” qui ne sont que fuites [...]

Vous avez remarqué comme l’information est cyclique ? Chaque année, nous pouvons être sur que nous connaîtrons : 1. Un mariage princier (deux pour le prix d’un cette année) 2. Une guerre déclenchée par les Etats-Unis 3. Un accident naturel ou politique qui enflammera le prix du baril C’est ce dernier point que je voudrais aborder avec [...]

J’ai horreur du casino. Sans doute à cause de l’odeur de transpiration que les joueurs cupides, stupides et fainéants produisent plus que de raison. J’ai horreur des marchés actuels. Enlevez l’odeur de la transpiration dont nous épargnent les échanges électroniques, et conservez le reste. La cupidité, la stupidité et la paresse. Nous assistons à une [...]

Si vous êtes un investisseur en métaux précieux, ce qui se passe en Chine, dans l’ombre, devrait vous redonner le sourire. Voyons cela ensemble… La Chine a une fois encore relevé le niveau de réserves obligatoires de ses banques C’est la cinquième fois cette année et la huitième depuis octobre dernier. En clair, les banques [...]

Le retour au cash devient le mot d’ordre en ce moment. Le raisonnement est simple : tout est cher, donc mieux vaut vendre le risque et garder ses liquidités pour le moment des soldes. Lorsque les valorisations deviennent élevées, tout investisseur avisé doit se montrer frileux. Les actions sont trop chères Mon collègue américain Dan Ferris a [...]

Les Etats-Unis ont connu le pic du pétrole 30 ans avant tout le monde. La Chine imitera bientôt les Etats-Unis dans le charbon… Alors que la consommation ne cesse d’augmenter dans l’Empire du milieu, le gouvernement commence à s’inquiéter de l’état de ses ressources. L’Etat a même été forcé de rationaliser la consommation. L’image de [...]

Les oscillations des métaux, et dans une moindre mesure celle des softs, ont finalement eu peu d’impact sur les performances hebdomadaires des matières, les plus hauts et les plus bas se compensant. Cette absence de direction s’est confirmée par l’atonie de l’indice RJ CRB. L’indice des matières premières a perdu 0,73% en une semaine. Synthèse de [...]

1 – Céréales : l’USDA sème le trouble Après le mini-krach d’il y a deux semaines, et le petit rebond de la semaine dernière, les matières premières sont entrées dans une période de flou. C’est principalement l’USDA qui a contribué à brouiller les pistes. Alors qu’un net rebond des softs était attendu compte tenu de la mauvaise météo, [...]

L’eurodollar a chuté de plus de 5% en moins d’une semaine, de 1,49 à 1,41… ce qui est absolument énorme pour le marché des devises. Pourquoi cette hausse du billet vert ? La dette américaine est une menace ? Ce n’est pas nouveau. La situation européenne serait-elle encore plus insurmontable, tant économiquement que politiquement ? Tout le monde sait pourtant [...]

Il n’y a pas de système monétaire “papier” qui tienne dans le temps… C’est ainsi depuis l’invention des monnaies papier. Elles sont éphémères. Le système monétaire construit autour du dollar a aujourd’hui près de 40 ans. C’est déjà une belle performance. Mais ce système touche ses limites, toujours les mêmes… Car l’homme et la monnaie [...]

Le Brent coté à Londres a perdu plus de 12 $. En seulement une journée, le jeudi 5 mai, les cours sont passés de 121 à 109 $. J’ai alors vu ressurgir de mauvais souvenirs. Un tel scénario ne s’était pas produit depuis le 15 juillet 2008. Le Brent avait alors perdu près de 11 $, passant de [...]

Rude semaine pour les matières premières que celle qui s’achève ! Le sentiment d’une bulle dans le secteur se faisait de plus en plus précis depuis quelques semaines. Elle a donc décidé de se crever la semaine dernière. Mais ce revirement ne remet pas en cause le trend séculaire sur les matières premières. Il faut se méfier des excès [...]

Si vous me lisez régulièrement, vous savez que le cours du cuivre baisse depuis qu’il a touché un pic historique absolu à 10 150 $ la tonne à Londres en février. La semaine dernière, il a décroché d’un cran de plus dans son mouvement baissier, en direction des objectifs que nous nous sommes fixés en [...]

Vous le savez. A l’Edito, notre “trade de la décennie” est le yuan. Voici donc quelques nouvelles de notre trade long terme. Comme nous l’anticipions : il est sur la bonne voie. Les Etats-Unis sont désormais seuls au monde ! Alors qu’ils viennent déjà de perdre leur principal bouc émissaire sur la scène internationale, Oussama ben Laden, voilà [...]

Il est temps de prendre soin de nos énergies fossiles. Malgré la récente consolidation, les cours du pétrole ou du charbon sont à des sommets en ce moment. Bien sûr, la faiblesse structurelle du dollar, les inondations en Australie, les révoltes arabes, expliquent en partie cette tendance. Mais pas seulement. Les fondamentaux de ces marchés [...]

Les marchés des matières premières viennent de vivre un mini-krach. Aidés dans leur chute par un raffermissement du dollar, l’indice RJ CRB des matières premières a perdu 7,9% en une semaine. Avant de rebondir fortement hier. C’est l’argent et le pétrole qui ont sifflé la fin de la récré, avec une chute respective de 14% [...]

Le dérochage a été global, et a affecté aussi bien les softs que les métaux.L’indice des matières premières RJ CRB a ainsi perdu pratiquement 8% en 5 jours. Le blé et le maïs n’ont pas été épargnés, avec des baisses respectives de 4% et de 8%. Cliquez sur le graphique pour l’agrandir Mais les fondamentaux restent [...]

Les matières premières consolident Ce sont les autorités des marchés américaines qui auront mis le feu aux poudres, en relevant par trois fois en l’espace de trois/quatre séances seulement, la marge requise pour acheter des contrats à terme sur l’argent. Conséquence immédiate : les spéculateurs ont été obligés pour la plupart de déboucler en urgence leurs [...]