“Tout ce qui est excessif est insignifiant”, prétend un vieux dicton. Les 6,28% gagnés jeudi dernier par le CAC 40 sont-ils à ranger dans cette catégorie ? Ce qui s’est produit ce 27 octobre 2011 est une grande première dans l’histoire de l’analyse technique. C’est “un double cygne noir” par définition difficile à analyser, et plus encore, à extrapoler.

Intervenir sur les matières premières agricoles, c’est souvent jouer la saisonnalité. Justement, elle nous ouvre une belle opportunité sur le cacao. Et c’est pour nous une aubaine. Vous allez voir pourquoi dans un instant.

Retenons la décision principale du plan émanant de ce G20 qui concerne les banques. Ces dernières s’engagent à renoncer volontairement à 50% de leurs créances grecques. Quel courage. Les banques, qui ont prêté de l’argent à des insolvables, récupèrent 50% de leur mise. Ils sont forts ces banquiers. Maintenant, la question est de savoir quelle banque va apporter “volontairement” ses obligations grecques.

Un vent d’optimisme s’est à nouveau emparé des marchés financiers. C’est devenu une habitude. Jeudi dernier, cet optimisme béat a été provoqué par l’annonce de nouvelles mesures adoptées pour sauver l’euro. Imaginez, 1 000 milliards d’euros, nous sommes sauvés ! Sauf que pour l’instant, c’est la récession que l’on voit venir.

Les matières premières sont-elles devenues un outil de politique comme un autre ? On peut se poser la question au regard des récents développements sur le marchés des matières premières. Depuis quelques années, les ressources sont devenues un enjeu électoral. Le cabinet Ernst & Young a identifié le “nationalisme des ressources” comme la principale menace pour les minières en 2012.

Au cours de mes pérégrinations, j’ai vu des gisements de minerais pour de vrai, de vraies centrales hydroélectriques, de vraies centrales géothermales, de vrais sites de forage, de vraies extractions de minerais, de vraies analyses minéralogiques. Entre temps, durant tout l’été, les marchés ont semblé toujours chuter, et chuter encore plus bas. Pourquoi ?

L’agriculture finit en ordre dispersé cette semaine, perturbée par des rumeurs d’achats géants chinois. Mais c’est bien la crise européenne qui a pesé sur les cours tout au long de la semaine. Sur des marchés attentistes, les volumes échangés ont été faibles, et l’évolution des prix modérée. Résultat, le blé finit sur une faible hausse.

Je vous le disais déjà il y a quelques mois dans l’Edito : la France perdra son triple A, tout simplement parce qu’elle ne le mérite pas. La seule question est de savoir QUAND. Les marchés sont en train de perdre confiance en nous. Et c’est de notre fait, je tiens à le spécifier. Nous dépensons à crédit depuis 40 ans, sans compter. Nous sommes allés trop loin.

“Je veux déclarer la guerre à la Chine”, a déclaré un candidat à la présidentielle américaine à la télévision il y a quelques jours. Certes, nous prenons cette déclaration quelque peu hors de son contexte. Mais même si ce n’est pas une déclaration de guerre en bonne et due forme, on sent pourtant bien que les esprits s’échauffent depuis quelques mois. Tel le Petit Poucet, suivons les miettes de pain…

Observez bien votre paquet de lessive. Dans les yeux. Il a des choses à vous dire. Il vous expliquera mieux l’inflation que n’importe quel crâne d’oeuf invité des plateaux de télévision et tout heureux d’étaler sa science comme d’autres tartinent leur confiture. A cause de l’inflation, il y a de moins en moins de confiture dans les pots et de moins en moins de lessive dans les paquets. Elle provoque “l’évaporation des quantités” de produits dans les supermarchés.

Depuis deux semaines tout rebondit. Indices, EUR/USD, matières premières… Les séances de hausse s’enchaînent sans qu’il n’y ait réellement de consolidation intermédiaire. Aujourd’hui, vendredi 14 octobre, le Brent aligne sa huitième séance consécutive de hausse !

En début de semaine dernière, la légère baisse du dollar a été bénéfique aux matières, qui ont pratiquement toutes progressé. Pourtant les matières ont finalement conclu cette semaine sur une impression de flou…

Trois semaines… C’est le temps que se donnent Angela Merkel et Nicolas Sarkozy pour régler les problèmes de la zone euro. On reconnaît bien là notre hyperactif-président, qui illustre une nouvelle fois l’incompétence chronique de la classe politique à traiter les problèmes de fond. Malgré les beaux discours, rien n’est réglé.

Au Moyen-âge, l’essor de la République de Venise s’est bâti sur l’exportation de l’argent. Plus près de nous, il a joué un rôle prépondérant dans l’émergence des empires occidentaux à la fin de la Renaissance. Il a également permis de financer les puissances maritimes européennes et leurs expéditions vers l’Afrique et l’Asie. Aujourd’hui, l’argent a deux piliers : l’industrie et l’investissement.

Parler d’Eldorado brésilien n’est plus une surprise. Depuis 20 ans, le pétrole brésilien compte parmi les rares découvertes de champs géants. C’est plus de 14 milliards de barils qui restent inexploités ! Pourtant, l’Eldorado est encore difficile d’accès. Mais grâce aux capacités technologiques de son géant Petrobras, le pays va devenir bientôt un Etat pétrolier.

Vous le savez, je suis de très près les minières et les matières premières. Je les garde en permanence à l’oeil pour ne pas passer à côté des opportunités. Croyez-moi, il y en a parfois de très belles… Voilà pourquoi je vous lançais un signal d’achat sur les minières aurifères dans l’Edito vendredi dernier. Deux séances plus tard, le creux était effectivement touché…

Comme je travaille, que j’épargne et que je ne souhaite pas tout garder en papier adossé à rien dont on imprime des tombereaux de nouvelles coupures chaque jour comme à la belle époque de Weimar en Allemagne, ou plus récemment au Zimbabwe, je souhaite acheter de l’or physique, tangible. Oui, cela peut paraître bête, mais quand j’achète un kilo d’or et que je le mets de côté, son poids ne fond pas…

L’or s’est stabilisé cette semaine. Sa volatilité s’estompe, ce qui rassure les investisseurs. Il devrait évoluer dans une frange comprise entre 1 600 $ et 1 680 $ dans les prochains jours. Le rebond des marchés actions met fin aux ventes d’or destinées à faire face aux pertes des fonds et aux demandes de retraits des clients.

Récemment, je vous recommandais de maintenir le cap pour viser 1,30/1,2960. Après avoir approché cette zone en testant les 1,3148, l’euro amorce un rebond intéressant.

Le cuivre bafoué, le cuivre humilié, mais le cuivre stabilisé… pour quelques jours seulement ! Le métal rouge en aura finalement vu de toutes les couleurs en ce mois de septembre. Après une chute éclaire de plus de 20%, les analystes ont commencé à prendre peur. Si le cuivre est toujours ce bon indicateur de tendance économique, allons-nous vers un krach mondial ?

Le marché du pétrole est un marché régulé ! Et qui dit régulation, dit contrôle des prix. La régulation… vaste question. C’est le thème central choisi par le G20 cette année. Nicolas Sarkozy, à grands coups d’envolées lyriques et de menaces ciblées, a condamné sans nuance les spéculateurs de l’énergie. “Haro sur les spéculateurs ?” Très bien, sauf que le marché est déjà extrêmement contrôlé… par les producteurs eux-mêmes !

La hausse des bourses depuis 40 ans a été portée par la génération du baby-boom. Manque de chance : ces gens nés entre 1946 et 1964, qui sont un genre d’Atlas des marchés, arrivent à l’âge de la retraite et ne porteront plus les bourses sur leurs épaules. Ils vont vendre leurs actions pour financer cette nouvelle période de leur vie.

L’argent, dont je vais vous parler aujourd’hui, a chuté de 35% en quelques séances. -15% en quelques heures : c’est la baisse affichée par l’argent-métal sur la séance du vendredi 23 septembre. Au global, le silver a perdu 35% en trois séances. N’ayons pas peur des mots, nous avons connu un véritable krach !

Le mois d’octobre va-t-il marquer le début d’une nouvelle dynamique dans le secteur des matières premières ? Autant être franc et direct : non ! Le mois d’octobre commence comme s’est achevé le mois de septembre, par un enfoncement encore un plus profond des marchés des matières, des métaux précieux aux marchés énergétiques.