Je suis tombé récemment sur une série d’articles relatant les performances de Thomas Stolper. Thomas Stolper, ce n’est pas moins que le “Chief Currency Strategist” de Goldman Sachs. Rien que ça. Ce trader qui supervise le fonds stratégique de devises de la banque n’a apparemment pas eu de chance avec ses recommandations : en deux ans, pas une ne s’est soldée par un profit.

Il y a quelques jours j’écrivais un Edito sur les minières, vous recommandant de préférer en ce moment les grosses capitalisations plutôt que les petites juniors. Ce que je ne vous ai pas dit, c’est qu’il y a des exceptions. Et ces quelques exceptions seront extrêmement rentables pour celui qui les détiendra en portefeuille. Voici pourquoi…

Alors que la semaine dernière les matières premières avançaient en ordre dispersé, notre tableau de suivi hebdomadaire de cette semaine est uniforme… toutes les matières baissent ! Métaux en chute libre, prix agricoles qui stagnent, retour de l’or en dessous des 1 700 $… le salut vient paradoxalement de l’Iran cette semaine…

“Le Bund est mort”, “la crise de la dette rattrape l’Allemagne”, “camouflet”, “échec”… La presse se délecte de commenter l’adjudication allemande “ratée”… Que de mots inappropriés… Je vous recommande vivement de “gratter” pour comprendre ce qui se passe réellement. Car derrière ce que l’on vous dit, se cache une réalité toute autre qui vous concerne directement. Et croyez-moi, mieux vaut la voir venir et s’y préparer.

La guerre fait rage sur le marché des changes. En manque de compétitivité, les gouvernements voient leurs devises comme le dernier rempart pour protéger le peu de croissance qu’il reste. Ainsi, les pays exportateurs se préparent à intervenir massivement pour protéger leur monnaie. Voyons comment, comme nous l’avons déjà fait par le passé, nous allons pouvoir en profiter.

La rechute des marchés est amorcée depuis bientôt quatre mois, et nous ne voyons toujours pas le bout du tunnel. Pire, la crise ne semble toujours pas avoir touché son plancher. Pourtant, je ne veux pas dans cet Edito vous plonger la tête encore un peu plus dans l’eau. A l’inverse, je veux vous donner les grandes tendances haussières qui se dessinent à l’horizon.

148,4 ! C’est le nombre de tonnes d’or que les banques centrales ont acheté au troisième trimestre 2011. C’est plus du double du montant du deuxième trimestre, et c’est sept fois le montant du troisième trimestre 2010 ! Le World Gold Council a entretenu le mystère autour de l’identité des banques centrales acheteuses. Les spéculations sont alors allées bon train. Thaïlande, Bolivie, Russie… pourtant les quantités évoquées sont trop importantes pour avoir été acquises par ces seuls pays. Et pourquoi pas, la Chine…

L’étau se resserre. Le mur de la dette s’approche. Le credit crunch est en marche. La crise de liquidité se propage. Pendant ce temps, les spolitiques s’agitent et se querellent.L’incapacité des politiques à s’unir et à travailler ensemble dans l’intérêt national est affligeante. Ils préfèrent détruire leur pays que de faire des concessions réciproques en période pré-électorale. Navrant… En serait-il de même en France ?

Nous entrons dans une zone de fortes turbulences. Nouveaux exécutifs européens, conflit sur la réduction de la dette américaine… nos matières vont encore une fois avoir du mal à s’y retrouver. J’en veux pour preuve les mouvements hebdomadaires. Alors que les métaux avancent toujours en ordre dispersé, les métaux précieux ont subitement perdu l’ensemble de leurs gains de ces dernières semaines.

Où va l’argent ? Voilà une question qui intéresse bien du monde. Et notamment les investisseurs. Car ce sont eux qui font grimper le cours de l’once d’argent. Eux, leurs peurs et leurs angoisses. Et sur ce marché aussi étroit et que volatil, les spéculateurs leur emboîtent le pas et poussent les mouvements à l’extrême.

Ce matin, les chiffres de l’emploi au Royaume-Uni avaient de quoi donner des sueurs froides. En effet, le taux de chômage a atteint 8,3% à 2,32 millions de personnes, un record depuis 1994. Mais le plus inquiétant encore est la proportion du chômage des jeunes qui dépasse les 21%.

Le lithium brûle- t-il ? Voici la question qui tourmente les constructeurs de voitures électriques actuellement. La question s’est posée après un incident survenu sur un modèle hybride de la marque Chevrolet. Il y a quelques jours, le constructeur américain annonçait qu’un de ses modèles, le Volt, avait pris feu en juin dernier. Pour comprendre l’importance de l’information, il faut savoir que la Volt est l’arme de Chevrolet contre la crise.

La semaine dernière, la publication par l’AIEA d’un rapport confirmant que l’Iran était proche de détenir l’arme nucléaire a déclenché un mini-vent de panique. Bien orienté déjà depuis quelques temps, le baril de brut a continué vers les 100 $. Désormais, ce n’est plus qu’une question de jour avant que le WTI ne touche ce palier. Sommes-nous sûr que l’Iran a joué un quelconque rôle dans cette hausse ?

Souvent je vous annonce les scandales qui n’ont pas encore éclaté avec bien trop d’avance. Avoir raison, c’est bien, mais quand c’est trop tôt, cela peut faire des dégâts… Dans le cas présent, je crois néanmoins important de diffuser la nouvelle : GPCC, le diminutif de Global Piracy & Counterfeiting Consultants a tiré la sonnette d’alarme.

Toujours pas de visibilité sur les marchés et l’avenir économique mondial. Du coup, pas de directionnel clair pour nos métaux et produits agricoles. La crise politique qu’a engendrée la crise de la zone euro produit ses premières conséquences…

Comme toutes les tragédies, tout avait bien commencé ce mercredi : les indices poursuivaient leur rebond. Soutenus par l’idée que la démission d’un président puisse ramener les comptes d’un pays à l’équilibre et rassurer les investisseurs. Aujourd’hui, c’est la Grèce et l’Italie, et demain ? Et désormais, la question n’est plus taboue : doit-on créer une zone euro réduite ?

Les taux à 10 ans italiens ont largement dépassé la barre fatidique des 7%, à 7,50%. L’arrêt de mort de l’Italie vient d’être signé ; à ce taux, elle ne peut plus faire face à ses engagements et son budget explose. La crise de liquidité est là. Et le départ de Berlusconi n’y changera rien ; pire, à la crise de la dette s’ajoute une crise politique : qui diable va prendre les commandes de l’Italie ?

L’USDA, l’Agence de l’agriculture américaine, a publié son rapport sur ses prévisions agricoles pour 2012. Pour l’agence américaine, la production de maïs devrait atteindre 12,31 milliards de boisseaux. Autant dire bien moins qu’anticipé. Alors que l’économie américaine ralentit, et que le taux de chômage stagne au-dessus des 9%, la consommation pourrait ralentir et compenser la baisse de la production. Pourtant, il n’en est rien.

Le baril de Brent reste stoïque autour des 114 $, tout comme le baril de pétrole WTI autour des 95 $. Rien, absolument rien ne semble perturber ce petit monde. Mais pourquoi diable les cours des producteurs de pétrole et de l’or noir ne sont-ils pas en effervescence ?

Dans leur guerre contre l’effondrement de notre système financier, les banques centrales bataillent, actuellement sur deux fronts :elles essayent d’éviter les défauts de paiement en injectant toujours plus de liquidités ; et elles essayent d’éviter tout ce qui pourrait indiquer un retour de l’inflation.

Vendredi dernier, j’étais à Munich où se tient chaque année le plus grand salon européen des minières et métaux précieux. J’y ai découvert quelque chose d’unique, dont il faut absolument que je vous reparle. Mais d’abord, je voudrais faire un point avec vous aujourd’hui sur les minières.

Désormais c’est devenu une habitude, il faut suivre ce qui se passe à Athènes pour comprendre les matières premières. Or récemment, la Grèce n’a pas été avare en actualité. Référendum, défection de parlementaires, annulation du référendum et nouveau gouvernement… les infos se succèdent aussi vite qu’elles s’entrechoquent. Pais étonnement, nos matières n’ont pas dégringolé.

Le cuivre revient très fort après son point bas non loin des 6 000 $. Soit une hausse de plus de 30% en quelques jours. Même constat pour l’or et l’argent, avec des rebonds…

Ce jeudi, a eu lieu un évènement majeur pour l’économie européenne. Mario Draghi, déjà surnommé par les commentateurs “Super Mario”, a tenu sa première conférence de presse à la tête de la BCE. Le moins que l’on puisse dire, c’est qu’il ne fait pas les choses à moitié…

Si ce que nous voyons depuis un mois est une bulle sur l’or en train d’éclater, elle ne fait qu’un petit “Pschitt”, comme disait Chirac à propos “des affaires”. Un brin abracadabrantesque pour un président de la République… La vérité est que si l’or avait vécu une bulle comme celle sur les valeurs technologiques qui a explosé en mars 2000, l’once vaudrait maintenant plus de 3 200 dollars.