Les semaines se suivent et ne se ressemblent pas.

Alors que la semaine dernière les matières premières avançaient en ordre dispersé, notre tableau de suivi hebdomadaire de cette semaine est uniforme… toutes les matières baissent !

Métaux en chute libre, prix agricoles qui stagnent, retour de l’or en dessous des 1 700 $… le salut vient paradoxalement de l’Iran cette semaine, qui recommence à attirer l’attention sur lui. La France a appelé de manière unilatérale à un embargo sur son pétrole, permettant à l’or noir de tirer son épingle du jeu.

Mais globalement, nos matières souffrent, enregistrant des baisses parfois historiques.

La crise de la dette est contagieuse
L’origine de cette chute réside bien évidemment dans l’accentuation du blocage politique entre une Allemagne inflexible et des pays européens qui paniquent.

L’extension de la crise à l’ensemble de la zone euro a même occulté les quelques bonnes nouvelles en provenance des Etats-Unis, notamment un ralentissement de l’inflation et une hausse de la production manufacturière.

L’OCDE douche les enthousiasmes
Ce matin, la rumeur d’un prêt géant du FMI à l’Italie, démentie par la suite par le FMI, a redonné confiance aux marchés. Pourtant l’OCDE est venue rappeler que les fondamentaux des économies développées étaient durablement affaiblis.

L’institution conseille aux pays développés de se “préparer au pire”. Avec une révision de la croissance mondiale de 4,6% à 3,6% pour 2012, il faut se préparer à des mois de stagnation.

Les métaux, victimes principales
C’est le secteur le plus à vif de nos matières. En perte de 4% sur une semaine, l’indice LME des métaux de base cotés à Londres souffre devant le ralentissement global.

C’est en particulier le ralentissement chinois qui a mis le feu aux poudres. Avec un indice des directeurs d’achat de produits manufacturés d’HSBC tombé à 48 en novembre, la demande industrielle se contracte fortement.

Ainsi le cuivre évolue autour des 7 200 $, contre 7 500 $ quelques jours plus tôt. En temps que thermomètre de l’activité économique, sa réaction témoigne de la vigueur du ralentissement.

L‘aluminium suit le cuivre en termes de performance négative. Avec une baisse de 5%, le métal fait partie des principales victimes de la crise. A noter, la bonne résistance du plomb, qui est en gain de 1,23% sur le mois.

Assaillis de questions, les grands miniers BHP Billiton et Rio Tinto n’ont pas caché leur inquiétude la semaine dernière en conférence de presse. Tom Albanese, patron de Rio Tinto, a rappelé qu’aux cours actuels, de nombreuses matières sont produites en dessous de leur cours de production.

L’agriculture stagne
C’est le soja qui évolue le plus cette semaine, avec une baisse de 3,10%.

La semaine dernière, des spéculations entouraient le soja, en évoquant un possible achat géant de soja de la part de la Chine alors que les prix étaient en repli. L’achat n’a pas été décidé, et le soja vient de toucher un plus bas depuis un an.

De leur côté, le blé et le maïs se livrent à un chassé-croisé. Alors que la production de maïs en dehors des Etats-Unis compense la faible récolte américaine, la baisse des prix du blé a tendance à accélérer sa consommation. Ainsi, alors que le maïs baisse légèrement sur la semaine, le blé enregistre un +1,39%.

Synthèse de l’évolution du cours des matières premières
Tableau de variation des cours

* cours en $ la tonne sur le LME à trois mois

Il faut noter la bonne tenue des prix de l’arabica à New York, suite à des pluies torrentielles en Amérique centrale, et une moindre récolte en Colombie.

L’Iran fait les cours du pétrole
C’est bien évidemment la géopolitique qui soutient les prix du pétrole actuellement. En gain de plus de 4% sur la semaine, quand l’indice RJ CRB Commodity baisse de pratiquement 3%, le décalage est particulièrement frappant.

Cependant, un arrêt des exportations iraniennes reste lointain. La menace française d’un embargo sur le pétrole a rapidement été relativisée. La mesure ne fera pas l’unanimité au plan européen, alors que l’Espagne et l’Italie dépendent fortement des importations iraniennes.

Reste le risque d’une attaque punitive d’Israël. L’effet psychologique sur le marché pétrolier serait fort. Plus inquiétant à mon avis, des troubles entre sunnites et chiites ont été remarqués dans les régions saoudiennes productrices de pétrole. Affaire à suivre…

Les métaux précieux dégringolent
C’est peut-être le signal le plus inquiétant, les investisseurs se déchargent de leurs métaux précieux.

Avec des chutes de 2,55% pour l’or, jusqu’à -6,17% pour le palladium, il devient clair que les investisseurs craignent encore une accélération de la crise.

Florent Detroy

Florent Detroy est diplomé de Science Po Grenoble, où il s'est spécialisé sur les problématiques énergétiques et les transformations de l'espace post-soviétique.

Sa spécialité, ce sont les matières premières et en particulier dans le secteur de l'énergie.

Cela fait des années qu'il réalise des veilles stratégiques pour orienter les entreprises françaises à se développer dans des pays riches en matières premières...

Florent Detroy a une connaissance de l'ensemble de la chaine industrielle, de la prospection à la commercialisation – ce qui en fait un conseiller très précieux.

Après avoir travaillé dans les confortables bureaux londoniens des négociants en commodities... il est parti à la découverte des plaines inhospitalières d'Asie Centrale et de leurs fabuleuses ressources minières et énergétiques...

Aujourd'hui, il se consacre au conseil pour particuliers en tant que rédacteur en chef de Matières à Profits.

Son but : vous ouvrir les portes du marché des matières premières. Faites lui confiance.

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