Exubérance irrationnelle nous dit La Tribune…
Après avoir fait flamber les marchés actions, les marchés matières, propulsé vers des sommets ou dans des gouffres les grandes devises mondiales, fait dérailler la Grèce, il fallait bien trouver une nouvelle idée pour jouer…
Alors que "la bande à Soros" dit vouloir parier sur l’effondrement de l’euro jusqu’à la parité avec le dollar, que les monnaies matières (CAD/AUD) sont au top, que la livre est au fond du gouffre et que le dollar s’est payé le luxe d’un spectaculaire rebond bien difficile à justifier, une nouvelle brèche s’ouvre pour les fonds spéculatifs en quête de variations fortes et rapides des cours :
Le rouble !
La belle endormie que voilà…
Pendant des mois et des mois, et jusqu’en fin d’année dernière, le rouble a fait l’objet d’attaques spéculatives violentes. Personne n’en voulait, on le shortait à tout va.
La Banque centrale russe, exsangue, n’a eu de cesse d’intervenir sur le marché pour soutenir sa monnaie contre les spéculateurs. A tel point qu’une bonne partie de ses réserves de change, cumulées grâce aux exportations de pétrole (grassement rémunérées à l’époque : à 147 $ !), y sont passées.
Virage à 180 degrés !
Depuis quelques semaines, changement total de stratégie… les fonds spéculatifs se déchaînent et jouent maintenant le rouble à la hausse. A tel point que notre Banque centrale russe doit à présent se mettre à acheter du dollar à coups de milliards … pas loin de quatre milliards dollars achetés, rien que sur la semaine …
Pourquoi cette volte-face ?
Forte corrélation au pétrole
Le rebond des matières premières et du cours du baril de pétrole n’y est pas pour rien.
Les matières FONT la croissance russe. N’oubliez pas que ce pays est l’un des plus gros exportateurs d’énergie.
Quand le cours du brut passe de 35 $ à 82 $ le baril, les perspectives de création de richesse en Russie rosissent aux yeux des investisseurs…
Et surtout, les rendements sont alléchants…
Le taux directeur s’élève à 8,5% alors qu’ils frisent le plancher dans la zone euro, aux Etats-Unis, au Japon…
Voilà qui suffit à motiver les capitaux adeptes du carry trade.
Le jeu ? Emprunter à "taux zéro" en yen et en dollar pour spéculer à la hausse sur le rouble qui propose un rendement de 8,5%
Le rouble vous effraie ?
Vous avez bien raison. Surtout quand on sait que l’économie russe était toujours en train de se contracter de 9% en rythme annualisé au troisième trimestre 2009 !
Alors j’ai une meilleure idée pour vous…
Moins exotique mais plus sûr : le franc suisse
Penchez-vous sur le franc suisse. Il devrait continuer de se renforcer contre l’euro.
Son économie a été relativement moins touchée que les autres économies occidentales. Et surtout, elle repart plus fortement qu’ailleurs — à l’exception des pays matières. Ce qui profite au franc suisse qui a le vent en poupe depuis un an.
Aujourd’hui, les investisseurs anticipent un possible début de resserrement monétaire. Alors même que la BCE et la Fed seront contraintes d’attendre encore avant d’envisager tout resserrement.
Le premier bénéficiaire sera donc le franc suisse.
La Banque centrale suisse s’est évertuée à maintenir sa monnaie autour de 1,50 pour un euro. Aujourd’hui, la route vers les 1,46 francs suisses, voire les 1,42 à moyen terme semble ouverte.
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