Le cours du brut plonge, les grains, soja en tête, consolident, les métaux de base broient du noir devant les perspectives économiques peu engageantes, l’or et l’argent résistent face au rebond des marchés actions…

1. Energie : sévère correction
Les bears reprennent la main ! Le match contre les bulls est toujours aussi tendu et se poursuit à un rythme endiablé. Pas une semaine sans que le baril de pétrole ne soit propulsé tantôt à la hausse, tantôt à la baisse.

Les bulls marquent des pics record à coup de "service volley". Dernier en date : 147,27 $ en début de semaine pour le brut léger.

Et les bears renvoient des passing d’une puissance inouïe, qui repoussent le brut derrière la ligne blanche, très loin au fond du court. Voilà comment notre brut arrive à perdre près de 17 $ sur la semaine ! Il a touché un point bas jeudi à 129,29 $.

Soyons francs, cette semaine  les bears ont été bien aidés côté fondamentaux. Regardez :

- Apaisement des tensions entre l’Iran et Israël.

- Changement radical d’attitude diplomatique des Etats-Unis qui, depuis trois décennies, ignorent le pouvoir politique iranien. Pour la première fois, les Américains vont être présents aux côtés de l’Europe dans le cadre des discussions avec l’Iran pour trouver un compromis. On n’avait pas vu cela depuis 30 ans ! Le marché a été impressionné… et a aussitôt intégré dans les cours ce changement d’attitude majeur.

-A cela s’ajoute la confirmation du repli de 3% de la consommation d’essence aux Etats-Unis sur le premier semestre 2008. Du jamais vu depuis 17 ans… Ce qui explique d’ailleurs la nouvelle hausse du stock US de brut cette semaine.

-Enfin, les perspectives moroses de l’économie mondiale laissent présager un repli de la demande mondiale d’or noir.

Les cours se stabilisaient en fin de semaine autour de 131,20 $ pour le WTI et de 131,78 $ pour le Brent, livraison septembre.

Quelles perspectives pour le brut ?
Comme l’explique Marc Dagher dans l’Investisseur Or & Matières : "En cas de fort rebond du marché actions, il faut envisager une phase de consolidation sur les cours de l’or noir. Techniquement, ce scénario est confirmé à la fois par l’enfoncement de la borne inférieure du canal haussier en place depuis février dernier et à la fois par une divergence baissière en cours de validation sur le RSI. Attendez un retour vers les 123,60 $ pour vous positionner à l’achat".

Le gaz naturel enregistrait lui aussi un gros repli de 7,5% sur la semaine, revenant vers les 10,7 $. Là aussi, les stocks US de gaz naturel sont en hausse.

2. Métaux précieux : bonne résistance de l’or au rebond des marchés actions
Mardi, l’or touchait un point haut à 986,44 $, poussé par le record de l’euro contre dollar à 1,6038 et par les craintes inflationnistes, le baril évoluant à ses plus hauts niveaux.

Après la chute violente des marchés actions ces dernières semaines, les traders étaient dans les starting blocks pour sauter sur la première occasion qui pourrait les ramener vers leurs marchés actions. Et ce seront finalement les résultats meilleurs que prévus de Wells Fargo (services financiers) qui auront été l’élément déclencheur.

Le coup de sifflet a mis fin au chaos et à la débandade. Fin de la récré sur les marchés matières : tout le monde sur les marchés actions !

Bref, l’autruche sort la tête du sable… Les investisseurs sont prêts à accepter à nouveau un minimum de risque.

Le mouvement a été tel que même le dollar en a profité, remontant jusque vers les 1,5820 contre l’euro. Les métaux précieux, face à ce mouvement d’ampleur — le CAC n’avait pas connu un tel rebond hebdo depuis cinq ans ! –, ont bien résisté.

A New York, l’once d’or cotait vendredi en fin de journée 956,90 $ sur le marché spot, 961,80 $ livraison septembre.

L’argent a suivi l’or dans son rebond (jusqu’à 19,46 $) puis dans son repli. Il finissait la semaine autour de 18,70 $.

Le platine et le palladium ont connu un repli plus marqué, car les investisseurs anticipent un retour à la normal de l’approvisionnement électrique en Afrique du Sud. Jusqu’au prochain court-circuit !

Mais surtout, ils craignent les perspectives noires qui planent actuellement sur l’industrie automobile américaine. L’un des principaux débouchés pour ces métaux.

* cours en $ sur le LME à trois mois

3. Métaux de base : toujours dans le rouge !
Les métaux ont également souffert du rebond des marchés et des perspectives économiques qui s’assombrissent. Car qui dit ralentissement économique, dit ralentissement de la demande en métaux. Logique…

De quoi souffre le cuivre ? De la hausse de la production chinoise, de la réduction des importations chinoises et de la hausse des stocks à Shanghaï. Ca fait beaucoup…

L’aluminium, qui avait battu record sur record ces derniers temps, a fortement consolidé (-8,5%) cette semaine. Il a été frappé de plein fouet par le rebond du dollar, la chute du brut et le rebond des marchés actions. Coup de grâce : le rebond des stocks d’aluminium !

Même constat pour le zinc qui perd 10% sur la semaine ! Il était déjà très mal en point. Cette fois,il est véritablement lâché par les traders. Mais peut-être pas encore achevé…

Les plus gros producteurs chinois (qui représentent quelques 18% de la production mondiale de zinc) se sont réunis. Et contrairement à ce qui s’est passé pour l’aluminium, ils ne se sont pas mis d’accord pour réduire conjointement leur production afin de limiter la surproduction actuelle du zinc et mettre un terme à la dégringolade des cours.

Voilà qui a enfoncé le clou davantage encore…

Après son plongeon il y a 15 jours, le plomb s’est bien repris. Et maintenant ?

Comme nous l’explique Nicolas Rémy dans Signal Matières & Devises, "Le mouvement de hausse n’est, selon moi, pas encore épuisé. Les indicateurs (graphiques et techniques) sont encore bien orientés sur une base journalière tandis que, sur une base intraday, les cours valident une figure de continuation classique en drapeau. J’attends donc une poursuite de la hausse vers l’objectif majeur de 2 360 $ sur le métal."

Cours du plomb en US$ la tonne

4. Soft commodities : bye bye les grains
Côté grains, l’ambiance est à la consolidation, vague de prises de bénéfices oblige. Pas de doute, l’appétit des investisseurs pour le risque est de retour…Le flux des capitaux repart en direction des marchés actions.

Et comme la météo est actuellement clémente aux Etats-Unis, les facteurs de hausse sur le marché des grains sont rares. Même le recul du brut fait pression sur les cours à la baisse !

Le maïs continue ainsi de se replier, atteignant 6,13 $ le boisseau livraison septembre sur le Cbot.

Côté blé, vous allez pouvoir vous frotter les mains : on s’attend à une récolte exceptionnelle. En Europe, la récolte 2008/2009 devrait atteindre 2,7 millions de tonnes, ce qui vient encore amplifier les pronostics de production mondiale de blé.

Votre boulanger n’aura ainsi plus aucune excuse pour relever le prix de sa baguette !

Vendredi, le cours du blé refluait à 8,08 $ le boisseau, livraison septembre sur le Cbot.

Fort repli également du côté du soja cette semaine. Tiré à la baisse par le rebond des marchés actions, le repli du brut et par le blé et le maïs.

Mais surtout, le Parlement argentin a refusé d’ado
pter une nouvelle taxe à l’exportation sur le soja. C’est une victoire incontestée des producteurs de céréales argentins sur le gouvernement ! Les premiers voulaient exporter leur soja sur les marchés internationaux et profiter des prix élevés ; le second voulait réduire au maximum les exportations afin de proposer le soja aux argentins en priorité, à un prix bas (et donc lutter contre l’inflation).

Voilà qui va lever la pression sur les  marchés internationaux !

Livraison septembre, le soja cotait vendredi 14,62 $ le boisseau sur le Cbot.

Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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