Mes objectifs ont été atteints
Cette semaine, faisons le point sur la paire de devises CAD/CHF.

Les cibles évoquées début avril lors de ma dernière analyse ont désormais été atteintes. Si la tendance pourrait s’essouffler quelque peu, je privilégie néanmoins la formation d’une dernière jambe de hausse sur la parité.

Le pétrole, catalyseur de la remontée du dollar canadien
Le secteur de l’énergie occupe une place prépondérante dans l’économie canadienne, le pays étant le principal fournisseur de pétrole et de gaz des Etats-Unis. Il n’est dès lors pas étonnant de voir qu’il existe un lien historique très fort entre le pétrole et le dollar canadien. La remontée progressive des cours du brut depuis décembre 2008 entraîne avec elle le dollar canadien vers des sommets.

Cette tendance pourrait encore perdurer au cours des prochaines semaines.

Mais gare aux interventions de la Banque du Canada
Désormais, les marges de manoeuvre sont réduites pour les instances monétaires canadiennes. Avec un taux directeur au plancher à 0,25%, il ne reste plus comme seule arme que le recours à des moyens non-conventionnels. La Banque du Canada s’est déclarée prête à les employer si l’envol du Huard avait des répercussions trop marquée sur l’économie canadienne. Mais uniquement en cas d’extrême nécessité.

Le choix de passer à une politique monétaire quantitative agirait bien évidemment comme un puissant décompresseur pour le dollar canadien.

Mais venons-en maintenant à des éléments graphiques et techniques plus concrets.

Sortie d’un canal baissier de moyen terme
L’analyse graphique nous montre que la parité s’est extirpée d’un canal descendant de moyen terme à la faveur d’une violente accélération fin avril, confirmant ainsi le retournement de tendance amorcée par la validation d’une figure dite en tête-épaules inversée.

Cette formation graphique classique témoigne bien de la psychologie de marché qui est à l’oeuvre lorsque la tendance se retourne. Elle est d’autant plus efficace lorsqu’elle vient briser, comme c’est le cas ici, une longue tendance bien affirmée.

L’objectif de cette figure n’a pas été atteint et les cours se maintiennent au sein d’un canal ascendant de court terme, incitant ainsi à privilégier une poursuite de la hausse dans les semaines qui viennent.

Evolution du cours CAD/CHF

Les indicateurs confirment…
Du côté des indicateurs de tension, le RSI sur une base hebdomadaire reste supporté par une oblique ascendante et se maintient hors de sa zone de surachat.

La tendance ne semble pas remise en cause comme l’indique le MACD en base hebdomadaire qui reste bien orienté et vient de réaliser un faux croisement de sa ligne de signal.

Mon conseil : je privilégie une poursuite de la hausse
Ainsi, tant que le support à 0,95 n’est pas franchi, je mise sur la formation d’une jambe de hausse qui pourrait mener la parité vers les cibles à 1,017 et à 1,0279 dans un premier temps avec comme cible en extension les 1,051, zone de congestion majeure et mouvement de projection.

Alternativement, l’enfoncement des 0,95 pousserait la parité à aller chercher les supports techniques situés à 0,9279 et à 0,90.

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Nicolas Rémy

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