Véritable thermomètre de l’activité économique, le métal rouge est un indicateur plutôt fiable Or depuis quelques mois, ses prévisions sont pour le moins optimistes. Alors que la Quatrième Guerre mondiale des monnaies se prépare, je vous propose de rester à l’écart du conflit, et de profiter de cette embellie cuivrée…

+37% de hausse depuis juin
Le cours du cuivre sur le LME est passé de 6 130 $ la tonne en juin à 8 432 $ actuellement. Soit une hausse de +37% qui a dû vous alerter. Retenez encore votre souffle. Demande chinoise et faiblesse du dollar pousseront encore plus loin les cours dans les mois à venir…

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Cours du cuivre en livres sterling la tonne sur le LME

Un marché orienté à la hausse
En 2010, les stocks ont baissé et les cours ont fortement rebondi après le passage à vide de mai. Le cuivre a confirmé sa réputation de métal volatil et impulsif.

Mais une tendance se dégage : une tendance haussière. Octobre marquera le début des records. Déjà un premier trophée a été décroché la semaine dernière. Le cuivre a touché un plus haut depuis août 2008, à 8 043 $ la tonne.

Et pour cause : la demande grimpe plus vite que l’offre !

Avec une croissance de la production de cuivre raffiné de 4,7% et pour une croissance de la consommation attendue à 7;9%, les cours n’ont pas fini de monter.

Le spectre du ralentissement économique chinois se dissipe
De plus en plus d’analystes, hantés cet été par le resserrement du crédit en Chine, reviennent sur leurs prévisions. La crainte d’un hypothétique “ralentissement” chinois se dissipe jour après jour.

L’immobilier se porte bien et les investissements reprennent de plus belle. Un scénario idéal pour le cuivre. En outre, l’Etat a lancé cet été la construction de logements pour les classes moyennes. Cette décision a eu pour effet de compenser le ralentissement de l’immobilier.

N’oubliez pas que la construction représente 48% des débouchés pour le cuivre. La politique immobilière de l’Etat chinois a donc continué de soutenir la demande de cuivre.

Le soutien à la consommation des ménages a également boosté la demande de métal rouge en septembre. Tirée par les produits électriques, l’activité manufacturière en Chine a ainsi connu sa plus forte expansion en cinq mois.

L’électrification du pays ne se fera pas sans cuivre
Autre secteur qui tire la demande de cuivre en Chine : l’électricité. Le réseau chinois est particulièrement vétuste, avec une déperdition de 8% de sa production d’électricité.

Ainsi, la rénovation du réseau a été récemment élevée au rang de priorité nationale par le Premier ministre Wen Jiabao. 60 milliards de dollars seront affectés à la rénovation du réseau dans les années à venir.

Or les lignes électriques utilisent massivement du cuivre, grâce à sa formidable conductivité. Un formidable gisement de demande pour le cuivre…

La demande est donc attendue en forte hausse. Et l’offre ?

La production minière s’essouffle
Il existe une cause principale à l’envolée du cuivre, sa rareté. Je ne parle pas ici d’une énième théorie du peak de production.

Je parle tout simplement de la baisse des rendements. La concentration en cuivre de nombreux gisements a tendance à baisser. Cette faiblesse, constatée par plusieurs minières qui se sont résolues à baisser leurs prévisions de production, fait peser une épée de Damoclès sur les cours du cuivre.

Pour être complet, il faut également mentionner la fermeture récente d’une usine en Inde, et les grèves qui menacent en Amérique du Sud et au Mexique.

Rarement autant de raisons se seront accumulées sur ce métal pour le faire décoller.

Sur l’année 2010, le cuivre a toutes les chances de finir en fanfare
L’année 2010 sera probablement déficitaire. Le report de plusieurs projets miniers après la crise des liquidités de 2008, fait dire actuellement aux industriels qu’ils ne seront pas capables de répondre à la hausse de la demande. Ils ne seront pas plus capables de l’assurer dans les années à venir, car l’ouverture d’une nouvelle mine prend 10 ans en moyenne.

Westgate parle de 48 000 tonnes de déficit pour 2010, et de 200 000 tonnes en 2011.

Ainsi, après le pic des 8 335$ la tonne lundi dernier, nous pourrions facilement arriver à 8 800 $.
A court terme, je recommande d’observer cette résistance.
A long terme, les 9 000$, voire les 10 000$, sont un objectif crédible pour 2011.

Comment profiter de la tendance ?
Vous aurez le choix entre investir dans une minière ou un tracker. La minière est plus volatile, mais son effet de levier inhérent vous offre probablement un potentiel plus important. A condition de choisir la bonne minière (soyez sélectif).

Le tracker est simple d’accès. Mais avant de vous lancer, étudiez bien la structure des prix sur le marché à terme.

[NDLR : Fin connaisseur du secteur de l'énergie, Florent Detroy a récemment réalisé un rapport spécial pour profiter de la Révolution énergétique de l'automobile. Pour tout savoir sur la thématique de l'hybride et de l'électrique et profiter des 3 valeurs qu'il a sélectionné pour vous – vous devez agir avant le 17 septembre, minuit ! Ne perdez pas une minute : il y a 150% de gains cumulés à la clé...]

Florent Detroy

Florent Detroy est diplomé de Science Po Grenoble, où il s'est spécialisé sur les problématiques énergétiques et les transformations de l'espace post-soviétique.

Sa spécialité, ce sont les matières premières et en particulier dans le secteur de l'énergie.

Cela fait des années qu'il réalise des veilles stratégiques pour orienter les entreprises françaises à se développer dans des pays riches en matières premières...

Florent Detroy a une connaissance de l'ensemble de la chaine industrielle, de la prospection à la commercialisation – ce qui en fait un conseiller très précieux.

Après avoir travaillé dans les confortables bureaux londoniens des négociants en commodities... il est parti à la découverte des plaines inhospitalières d'Asie Centrale et de leurs fabuleuses ressources minières et énergétiques...

Aujourd'hui, il se consacre au conseil pour particuliers en tant que rédacteur en chef de Matières à Profits.

Son but : vous ouvrir les portes du marché des matières premières. Faites lui confiance.

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