Nos matières tanguent. Regardez mon habituel tableau de suivi des cours (ci-dessous), et vous en aurez le coeur net.

Synthèse de l’évolution du cours des matières premières
Tableau de variation des cours

* cours en $ la tonne sur le LME à trois mois
** variation depuis point bas de mi septembre
*** variation depuis point bas de mi-juillet

Chine et Irlande continuent d’ébranler nos matières. Pourtant, les fondamentaux restent souvent très porteurs. Alors restez à l’affût, car le repli actuel pourrait ouvrir de bonnes opportunités pour prendre position.

La Chine persiste et signe
Elle vient à nouveau, et pour la seconde fois en deux semaines, de relever le taux de réserves obligatoires de ses banques. Et pour la cinquième fois cette année. Le voilà porté à 18,5%.

Objectif : réduire le crédit en Chine, afin d’éviter la surchauffe économique, l’inflation et l’excès de liquidités dans le pays.

Evidemment, les marchés actions ont dévissé, mais plus encore : débandade sur les marchés matières, et notamment les métaux de base dont la Chine est le premier importateur consommateur mondial.

L’Irlande enfonce le clou !
La crise budgétaire de l’Eire et les incertitudes sur l’euro ont fait plonger la monnaie unique à un plus bas de deux mois contre le dollar. Crise qui semble certes actuellement "s’apaiser", mais qui la semaine dernière a indirectement dopé le billet vert. Et quand le billet vert grimpe, les matières trinquent…

Ainsi, cuivre et étain, qui venaient tout juste de battre des records historiques, ont fortement reculé.

Toutefois, le cuivre reste soutenu par la grève dans la troisième plus grosse mine de métal rouge de la planète, au Chili. Vous savez que je suis très positive sur le cuivre (je vous renvoie à mon dernier article pour ceux qui ne l’auraient pas lu).

Concernant l’étain, dont le marché est, vous le savez si vous me lisez, ultra-étroit et l’offre insuffisante : notez que l’Indonésie (premier producteur/exportateur mondial) a vu ses exportations sur le mois dernier progresser de 24%. Voilà qui a ponctuellement rassuré les industriels et a levé la pression sur les cours. Pression accentuée ces derniers temps par le déluge de pluies qui s’est abattu sur le pays et qui a perturbé la production.

Le marché du zinc et du plomb redeviennent sur septembre excédentaires selon l’ILZG. Là aussi, cela participe à lever la pression sur l’offre et donc les cours.

Notez l’excellente résistance de l’argent
L’once tire profit de son statut de valeur refuge et de la bonne tenue de la demande industrielle (+18% en 2010).

D’après la dernière étude du cabinet spécialisé GFMS, la demande des investisseurs (pièces, lingots, ETF adossé à des stocks physiques) atteint des records. Et ces records devraient être battus en 2011.

Toujours selon ce spécialiste, la hausse de la production minière de 3% en 2011 sera absorbée par la demande industrielle et celle des investisseurs. Ce qui permettra à l’once de s’échanger au-dessus des 30 $ en 2011, en moyenne.

Côté soft, les cours sont en repli, craintes inflationnistes sur la Chine obligent. N’oubliez pas que la Chine est un gros importateur de soja et de maïs notamment.

Pourtant, les fondamentaux restent porteurs. La plupart des pays producteurs sont confrontés à des caprices météorologiques qui vont peser sur l’offre. Les stocks sont globalement faibles. Et la demande reste entière, voire plus forte que d’habitude puisque les pays dont la récolte intérieure a été affectée par les pluies ou la sècheresse, se retrouvent à acheter des softs/céréales sur les marchés internationaux au moment même où ceux-ci sont moins bien achalandés.

Petit mot sur le sucre :
Alors qu’il atteignait un record à plus de 33 cents la livre à New York il y a quelques jours, il a dévissé en quelques séances à 26,5 cents avant de se reprendre un peu. Baisse pour les raisons sus-citées, mais surtout parce que les autorités de marché ont intempestivement changées les règles de marché en décidant unilatéralement de relever les marges obligatoires sur les positions future des intervenants. Ce qui a obligé bon nombre d’entre eux à déboucler leurs positions.

J’essaie de faire un point sur le sucre pour vous cette semaine ; car les fondamentaux restent à mon avis porteurs. L’ISO (Organisation internationale du sucre) vient d’ailleurs déjà de revoir l’excédent de marché prévu pour la saison qui vient de s’ouvrir (2010/11) à la baisse : à 1,29 million de tonnes.

Plus que jamais, ouvrez l’œil
D’une façon générale, je vous recommande de suivre les cours de près. Il y aura certainement des points d’entrée intéressants sur certaines matières à mettre à profit pour prendre opportunément position. Dans les prochains jours et semaines.

D’ici là, restez à l’écoute.

Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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