Après des années de restriction…
L’affinité culturelle traditionnelle de la Chine pour l’or — bien compréhensible au vu de l’histoire mouvementée du pays — a été restreinte par Mao & co. durant 52 ans, jusqu’à la libéralisation de la propriété de l’or en 2001.
Depuis, la demande d’investissement chinoise pour l’or grimpe régulièrement.

… la demande d’or s’éveille en Chine
Elle pourrait bien s’accélérer notablement cette année, grâce aux inquiétudes concernant la chute du dollar… et grâce à un cochon ! Selon le calendrier chinois, 2007 est « l’Année du Cochon d’Or », qui ne se présente qu’une fois tous les 60 ans. Cette année est bénie entre toutes — et pourrait servir à stimuler la demande d’or.

L’année chinoise a commencé le 18 février 2007, mais avant même que les premiers pétards n’aient éclaté, on a pu constater une reprise des ventes d’or chinoises. En 2006, selon la China Gold Association, la consommation d’or a grimpé de 17% dans ce pays.

Y aura-t-il un effet « année du cochon » ?
Ajoutez un cochon d’or à tout ça, et les choses deviennent bien plus intéressantes.

L’année du Cochon d’Or " aura un impact fort en Chine "…  " stimulant plus encore une croissance déjà vigoureuse… La demande des consommateurs au premier trimestre était 31% plus élevée, en termes de tonnes, qu’un an auparavant ". affirme le World Gold Council.

Le Shanghai Gold Exchange — la seule plate-forme d’échange de métaux précieux en Chine — a noté un volume de transactions aurifères de près de 130 000 kg en janvier, une hausse de 73% par rapport à la même période l’année précédente.

Assez de pertes de change, pour cause de dollar en baisse, comme ça !
Les investisseurs aurifères ne peuvent ignorer la signification à long terme des 700 milliards de billets verts encombrant désormais les réserves officielles de la Chine.

Rien qu’en 2006, les Chinois ont subi environ 3,4 milliards de dollars de pertes de change à cause de la faiblesse du dollar.

Cette somme peut sembler ridicule au regard des 700 milliards, mais elle pourrait également servir d’avertissement clair pour des pertes bien plus considérables à venir…  Des pertes que les Chinois aimeraient éviter !

Se diversifier devient une priorité
Se diversifier hors du dollar US, pour privilégier un panier d’actifs bien plus variés — comprenant des matières tangibles comme l’or — est donc devenu une priorité pour la Chine.

Malgré l’annonce l’an dernier de la création d’une nouvelle organisation gouvernementale de gestion d’investissement, dont le but principal est de contrôler ses gigantesques réserves, les Chinois ne semblent guère pressés de se diversifier.

Cependant, les apparences peuvent être trompeuses.

Ne vous fiez pas aux mises en scène chinoises !
Récemment, les Chinois se sont livrés à un petit sketch soigneusement organisé, dont le but était de rassurer la communauté financière mondiale sur le fait qu’ils n’allaient pas déséquilibrer le système mondial en tentant de diversifier leurs réserves.

Le spectacle a commencé lorsque Wen Jiabao, le premier ministre chinois, a assuré aux marchés, lors d’une conférence de presse, que le nouveau régime d’investissement de la Chine "n’aurait pas d’impact sur les actifs libellés en dollars".

Ce premier acte a été suivi, quelques heures plus tard, par la Banque Centrale de Chine, qui a levé le rideau sur un rapport selon lequel elle ne ferait pas "d’ajustements majeurs fréquents sur la structure de [ses] réserves en réponse aux mouvements des marchés".

Quand le mensonge devient outil politique
Les Chinois pourraient-ils être en train de se mettre en quatre pour rassurer des marchés crédules quant au fait qu’ils ne se débarrasseront pas de leurs dollars — tout en se débarrassant d’autant de billets verts que possible avant que les investisseurs ne se rendent compte de quoi que ce soit ? C’est certainement du domaine du possible.

En fait, si l’on regarde les choses au travers du prisme des dirigeants pour qui le mensonge est un outil politique officiel depuis plus d’un demi-siècle, cela devient largement probable.

L’affaire Blackstone… quel culot !
Tout cela est rendu encore plus apparent par l’investissement fait par la Chine de 3,3 milliards de dollars dans Blackstone, la société de private equity américaine. Symbole le plus criant du capitalisme américain pur et dur ! Vous pouvez être certain que leur stratégie d’investissement ne se limite pas aux bons du Trésor US…

La demande d’or a le vent en poupe
La croissance rapide de la demande d’or chinoise contribue à une tendance mondiale manifeste. « La demande mondiale d’or a atteint 17,4 milliards de dollars au premier trimestre 2007 », rapporte le World Gold Council, « plus du double du niveau atteint il y a quatre ans de cela — et 22% plus élevé, en termes de dollars, qu’au premier trimestre 2006 » !

Grâce aux nouveaux ETF aux Etats-Unis, à Londres et ailleurs, les investisseurs individuels ont désormais un moyen simple d’acquérir et de détenir de l’or en tant qu’investissement.

Ajoutez dans la balance la hausse de la demande provenant d’une Asie en plein boom — et la possibilité très réelle que le dollar US a bel et bien vécu — et l’on a tous les facteurs nécessaires pour voir l’or grimper bien plus haut qu’il n’est à présent.

Jusqu’où ira l’once d’or ?
Jusqu’à quel point montera-t-il ? C’est impossible à dire — mais il vaut la peine de noter que sur une base ajustée à l’inflation, l’or devrait grimper jusqu’à 2 276 $ simplement pour revenir à son précédent sommet de 850 $.

La manière dont vous jouerez le développement du marché de l’or dépendra de votre psychologie et de votre tempérament… avec des choix allant du métal « pur » du côté le plus conservateur à l’effet de levier extrême des futures du côté le plus téméraire. Quelle que soit l’approche que vous choisissez, cependant, assurez-vous de ne pas oublier de saisir cette opportunité.

L’Age d’or est arrivé…

Les Rédacteurs de l'Edito

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