Les Etats-Unis se consacrent entièrement à la dévalorisation de leur devise. Vous êtes-vous préparé ?

Il y a un risque à détenir des liquidités dans un environnement inflationniste
Une telle situation se produit généralement quand les gouvernements créent de gros déficits fiscaux et font tourner la planche à billets. Cette pratique est généralement le fait des républiques bananières et autres empires sur le déclin… Sauf que là, c’est ce qui arrive aux Etats-Unis.

La récession et la crise financière ont concentré l’attention sur les plans de relance du gouvernement. Ces plans visent à augmenter les dépenses, en se basant sur le postulat que le PIB augmentera plus vite que les dépenses du gouvernement. Ces plans comprennent aussi des réductions d’impôts pour relancer la demande des consommateurs (en augmentant les revenus disponibles) et pour stimuler l’effort de travail, la production et l’investissement (en baissant les taux).

Soyons réalistes
Il n’est pas vraiment prouvé que le PIB réagisse aux dépenses supplémentaires du gouvernement et aux changements d’impôts… mais il existe une preuve concrète que ces politiques ont tendance à déclencher l’inflation.

Je suppose que même quelqu’un sans bon sens pourrait comprendre qu’une "devise forte" sur une longue période reflète un haut niveau de prospérité et de réussite économique, tandis qu’une devise faible est symptomatique de déséquilibres économiques, tels que le manque de compétitivité ou de surconsommation, résultant généralement d’un surplus d’argent et de crédit.

Un peu de bon sens
Je suppose également que même en ne voyageant jamais à l’étranger, on peut comprendre que si le dollar américain perd 50% de sa valeur face aux autres devises mondiales, cela signifie que les Etats-Unis sont 50% plus pauvres par rapport au reste du monde.

La dépréciation du dollar ruine la performance de vos actions
Qui plus est, les mouvements des prix des actions deviennent très volatiles et irréguliers dans les pays dont la devise est dévalorisée.

A long terme, la dépréciation du dollar ruine la performance de l’action. Alors qu’en 2007 le Dow Jones et le S&P 500 dépassaient leurs records précédents de 2000 en dollars, ces indices n’ont pas réussi à atteindre de nouveaux records en euros. Et alors que l’économie américaine se développait en dollars américains entre 2001 et 2007, en euros elle se contractait ! Variation de la parité euro dollar oblige…

Et pendant les 10 dernières années, le S&P a traîné derrière les taux officiels d’inflation aux Etats-Unis… tout en traînant LOIN derrière l’euro et l’or. Depuis la fin 1999, le S&P 500 a délivré une performance totale après inflation de -25%.

Comble de malheur : les Etats-Unis ne sont pas le seul pays occupé à déprécier sa devise
Tout le monde fait pareil. Du fait de la dépréciation collective de toutes les devises papier par les banques centrales, il me semble évident que les métaux précieux et les entreprises minières vont maintenir leur pouvoir d’achat.

Dans les années 80, le dollar américain était une devise papier très forte comparé au peso mexicain et à la plupart des devises. Aujourd’hui, les seules "monnaies" qui aient une chance d’être aussi fortes que l’étaient le dollar en son temps, sont les métaux précieux tels que l’or, l’argent, le platine et le palladium.

A-t-on vraiment a évité le pire ?
Les banques centrales semblent penser qu’ils ont évité la Deuxième Grande Dépression. Mais semblent ignorer que de plus en plus de dettes entraînent de moins en moins de PIB et de moins en moins d’emplois.

Pour l’instant, le faible rendement des obligations à 10 ans est une corde de sécurité à laquelle tout le monde se raccroche. L’univers financier tient au seul fait qu’on peut encore avoir de l’argent pour pas cher – pas du fait de la volonté d’un secteur privé, mais plutôt induit par un gouvernement américain qui distribue de l’argent gratuitement. Il n’y a que dans l’éprouvette d’une banque centrale qu’une idée aussi saugrenue a pu germer.

Dans l’absolu, si les banques centrales continuent ce processus suffisamment longtemps, c’est le dollar, et toute devise ou économie encore liées au dollar, qui vont s’effondrer.

D’où l’intérêt de posséder de l’or…

Les Rédacteurs de l'Edito

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