La banque suisse Pictet a lancé il y a un peu plus d’un mois un fonds dans un domaine jusque là plutôt réservé à l’investissement privé : le bois.

Pictet Timber, puisque tel est son nom, rassemble des sociétés cotées du secteur du bois "avec une préférence pour les sociétés qui possèdent ou gèrent des forêts ou des zones boisées".

Le bois est un marché à part
Tout d’abord, les contrats à terme ne sont pas normalisés. En effet, le bois est d’essence différente sur chaque continent. Le bois de charpente, à base de résineux, est le contrat à terme qui fait l’objet du plus de volume aux Etats-Unis. Ainsi, le Chicago Mercantile Exchange cote un contrat de 110 000 pieds contenant des planches de longueur comprise entre 8 et 20 pieds. Mais le plus souvent, les ventes se concluent de gré à gré.

Le mauvais côté du marché, c’est qu’il peut manquer de transparence. Le bon côté, c’est qu’il échappe à la fièvre spéculative.

L’offre de bois se prédit assez facilement
Il suffit de connaître les surfaces exploitables de forêt et leur état de maturité. En Europe occidentale, beaucoup de forêts ont souffert de la grande tempête de 1999 et cicatrisent lentement. En Amérique du Sud, les forêts régressent.

La demande ronronne gentiment
Elle reste liée au papier, à la construction d’habitation individuelle et à l’industrie du meuble.

Du côté du papier, malgré les promesses de l’informatique concernant sa disparition, on constate qu’il est toujours vivant et envahissant. Par ailleurs, beaucoup de pays de l’Europe du Nord continuent à construire en bois, matériau qui présente des qualités isolantes intéressantes.

D’une façon générale, la demande suit l’évolution démographique et économique. Un exemple : la Chine a triplé ses importations entre 1997 et 2005, note Pictet.

Le prix du bois grimpe
La demande semble plus dynamique que l’offre puisque le prix du bois tend à se renchérir. La Safer (Société d’aménagement foncier et d’établissement rural) note que le prix moyen du bois au mètre cube a augmenté en France de 29% en 2007 et de 55% en deux ans.

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Simone Wapler

Rédactrice en Chef de L'Investisseur Or et Matières et de La Stratégie de Simone Wapler
Simone Wapler est ingénieur de formation. Elle a travaillé dans le secteur de l'ingénierie aéronautique. Cette double casquette ingénieur/analyste financier est un véritable atout qu'elle met au service des abonnés de L'Investisseur Or et Matières et de La Stratégie de Simone Wapler.

Elle aborde les marchés avec l'oeil du professionnel, de l'ingénieur, de l'industriel, et non celui du financier.

Son expertise, notamment dans le secteur des métaux de base et des métaux précieux, lui donne une longueur d'avance, une meilleure compréhension des vrais tenants et aboutissants du marché des ressources naturelles -- un marché par ailleurs en pleine expansion, dont Simone Wapler connaît parfaitement tous les rouages, notamment au niveau de l'offre et de la demande.

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