Un lecteur me demandait récemment si le choc enregistré sur les marchés actions en août avait sonné le glas pour le marché des matières premières.
Plusieurs remarques par rapport à cette question que peut-être vous vous posez aussi.

Toutes les matières n’ont pas été logées à la même enseigne
Il y a celles qui ont été totalement hermétiques à la crise et qui ont continué de grimper contre vents et marées. C’est le cas de certaines céréales (et softs), blé, maïs, coton et soja en tête.

Ces matières non seulement sont totalement décorrélées des marchés actions mais font en plus office de « valeur refuge » solide quand rien ne va plus.

Il y a ensuite les matières plus ou moins corrélées aux marchés actions qui ont plus ou moins décroché : c’est le cas des métaux de base et des métaux précieux. Mais force est de constater qu’ils se sont étonnement vite repris. Avec des rebonds plus ou moins fort.

Quels enseignements en tirer ?
Tout d’abord que la part des fonds spéculatifs dans la formation des cours de ces matières était très importante. La sortie « d’urgence » de leurs positions bénéficiaires sur les matières pour faire face à leurs engagements a permis d’assainir le marché.

Second enseignement : étant donné ce que nous venons de vivre, il est à mon avis impératif d’avoir dans son portefeuille une part de ses capitaux allouée aux matières.

Et cette part doit être bien gérée, et surtout bien répartie entre énergies, softs et céréales, métaux précieux et de base. Ceci pour lisser l’impact des futurs chocs que nous enregistrerons immanquablement sur les marchés actions, toutes les matières ne réagissant pas dans le même sens.

En l’occurrence, les céréales nous ont sauvé la mise en août dernier au beau milieu de la tourmente.

Est-ce la fin du cycle haussier pour les matières ?
Loin de vous cette pensée. Le XXIème siècle sera celui des matières. Soyez-en convaincu et surtout, investissez en conséquence !

Je vous rappelle qu’historiquement, les cycles des matières premières durent 15-18 ans. Ce ne sont pas des hausses conjoncturelles !

Il y a eu quatre cycles haussiers au XXème siècle : 1906-1923, 1933-1953 puis 1968 -1982. Le dernier en date est le notre : le marché des matières premières est redevenu haussier depuis 1998.

Sauf que cette fois-ci, le cycle haussier va durer beaucoup plus longtemps. Il durera au moins le temps pour l’Inde et la Chine de s’industrialiser, de s’urbaniser et de changer de mode de vie. Ces deux grandes puissances sont en train de vivre leurs « 30 Glorieuses ». Leur révolution interne soutiendra pendant des années les matières.

Autre élément de support à très long terme : la raréfaction des ressources qui entraînera la baisse de l’offre alors même que la demande va croître sans discontinuer. Pétrole en tête. Les métaux de base ainsi que l’uranium seront également touchés, tout comme les céréales dont l’exploitation entre en conflit direct avec l’urbanisation.

Notre terre est finie et les ressources limitées. Alors même que nos besoins sont illimités !

Et je ne parle même pas de la problématique environnementale et du réchauffement climatique qui vont entraîner une pression immense sur les céréales, le sucre et les énergies et même l’eau.

Avez-vous déjà vu un marché monter sans interruption ?
Non. Et pour cause, cela n’existe pas. Un trend long terme peut être haussier pendant des années, mais à moyen terme (à quelques mois), il fluctue toujours. Il monte, puis baisse, et remonte. Ainsi vont les marchés !

Sauf que chaque point bas est de moins en moins bas, et chaque point haut de plus en plus haut. C’est ce qui caractérise un marché haussier.

La conclusion de tout cela ?
Si vous êtes investi sur les matières premières, vous avez fait le bon choix. Vous investissez à long terme. Les fluctuations de moyen terme ne doivent pas vous effrayer. Avec une bonne gestion de portefeuille, tout devrait bien se passer. A terme, vous ne pouvez qu’être gagnant.

Regardez le tableau ci-dessous. Vous y trouverez les cours de clôture des matières le vendredi précédent la semaine du choc du 16 août et les cours de clôture des mêmes matières à vendredi dernier.

Vous constaterez que les métaux, principales victimes de la tourmente sur les marchés actions, se sont globalement bien repris, à l’exception de l’étain qui avait atteint des records historiques fin juillet, et de l’argent, marché ultra étroit et très très spéculatif. Il se « refera », j’en suis certaine. Thomas Chaize vous concocte à ce sujet un article passionnant qui paraîtra vendredi.

* cours en $ sur le LME à trois mois

Si vous n’êtes pas encore positionné, n’hésitez pas lors du prochain choc à vous positionner sur les matières pour le long terme. En faisant un choix judicieux et équilibré. Vous ne le regretterez pas

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Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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