Vous avez remarqué, cette facilité qu’ont les dentistes à vous poser des questions alors qu’ils sont en même temps en train de martyriser votre gencive à l’aide d’outils de torture ?

Mon dentiste s’intéresse au dollar américain. Pas en tant qu’investisseur, juste pour payer ses billets verts au meilleur prix, pour les dépenser aux Maldives, son lieu de villégiature. Ainsi, il m’a posé la question fatidique : "Est-ce que c’est le moment d’acheter des dollars ?"

Objectifs court-terme atteints
Et pour une fois, j’étais plutôt content que cette roulette de malheur m’empêche de répondre.

Car vous l’aurez compris, la situation est toujours floue et franchement, il aurait été difficile d’expliquer entre deux anesthésies que mes objectifs court-terme ont été atteints et qu’un pull back depuis 1,3750 est probable.

Certes, lors de mes dernières analyses, j’ai assez bien anticipé la hausse dont les abonnés à FxProfitTrader ont également profitée. Toutefois, alors que la zone des 1,35 résiste bien, les tensions en Europe continuent de peser sur la monnaie unique.

La pression reste forte sur la zone euro
▪ D’un côté, la BCE est embarrassée avec une inflation qui pointe le bout de son nez. Jean-Claude Trichet a bien essayé de minimiser la donnée en argumentant que cette hausse est principalement due aux énergies.

Oui mais voilà : la hausse des prix de l’énergie et des matières premières est par essence inflationniste puisqu’elle augmente les coûts de production des entreprises ; et que ces dernières finiront bien par répercuter cette hausse sur les prix de vente. Ceci afin de ne pas perdre trop de points de marge.

▪ De l’autre côté, les ministres des Finances se débattent pour calmer les inquiétudes sur le fonds de sauvetage européens, mais les désaccords sont nombreux entre les pays notés AAA et ceux en difficulté.

▪ Enfin, la crédibilité des stress tests européens de l’année dernière, dont j’évoquais le manque de rigueur dans ces mêmes lignes, est mise à mal. En effet, l’importance de la confiance et de la liquidité du marché a été sous-estimée et l’Irlande a servi d’illustration à ce défaut.

Croissance made in China !
Les déboires de la zone euro contrastent nettement avec la Chine qui a publié jeudi ses statistiques toujours aussi impressionnantes.

4,6% d’inflation, 13,5% de progression pour la production industrielle et 9,8% de croissance au quatrième trimestre 2010. L’inflation, un peu en dessous des attentes, est d’ores et déjà attendue en forte hausse au premier trimestre 2011 selon les autorités chinoises.

Pendant ce temps, le président chinois a poliment renvoyé Barack Obama à ses problèmes en affirmant que la politique monétaire chinoise n’était pas modifiable dans l’immédiat. CQFD.

Le yuan est notre monnaie mais votre problème…

La nervosité revient en force sur les marchés
Déjà il y a quelques jours, je vous avertissais de mouvements étranges sur les options du VIX. Mon ami Romain Delacretaz, ancien trader à Chicago, m’avertissait en effet de mouvements de couverture très (trop ?) importants, traduisant la peur grandissante des intervenants.

Je lui répondais que cela était cohérant avec les données que je tirais de l’analyse des contrats futures publiés au Chicago Mercantile Exchange.

Et nous avions raison. L’indice de la peur, le VIX a bondi rien que cette semaine de 16%.

Un rebond du dollar est donc possible. En effet, dès que la crainte revient, l’un des reflexes reste de se réfugier dans le dollar.

La zone de résistance principale, entre 1,35 et 1,3750 est atteinte. Le potentiel de hausse immédiate est donc réduit.

Les spéculateurs vendent la monnaie européenne
Une nouvelle fois, le Commitment of Traders (ci-dessous) nous indique un retour des spéculateurs à la vente (+26 238 contrats) sur la monnaie européenne. Même si ces données sont sur les futures et ne reflètent qu’une partie des intervenants, c’est souvent une bonne indication.

Cela explique ainsi à la fois la nervosité et l’hésitation actuelle du marché.

Désormais, la prudence est de mise, et si vous partez aux Maldives comme mon dentiste, achetez vos dollars maintenant : le billet vert pourrait rebondir vers 1,3250 dans les prochains jours.

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Par Jérôme Revillier, rédacteur l’Edito Matières Premières & Devises

Jérôme Revillier

Jérôme Revillier, stratégiste sur le marché des changes, est co-fondateur d'une société de développement de systèmes automatisés de trading.

Passionné par le trading et son impact émotionnel chez l'homme, il oriente ses recherches vers les solutions de trading systématique et l'optimisation de la gestion des risques.

Conseiller et stratège auprès de professionnels des marchés et de sociétés de gestion, il s'affirmera rapidement comme LE précurseur francophone du Forex pour les particuliers.

Orateur réputé et de conviction, il est fréquemment invité lors d'évènements reconnus comme le salon Actionaria, salon du Trading ou de l'Analyse Technique où des centaines d'investisseurs assistent à ses présentations.

Intervenant spécialisé pour l'institut de la Bourse où il réunira près de 600 personnes pour le Forexday, et sollicité également par des acteurs institutionnels, il parcourt entre autres, la France, la Suisse et la Belgique pour rencontrer les investisseurs et leur faire partager son approche des marchés lors de séminaires de formation.

Fort de cette expérience et de cette vision unique des investisseurs particuliers et de leurs difficultés, il développe en 2010, en exclusivité pour les Publications Agora, un service de trading unique sur le Forex : FxProfitTrader.

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