1. Energie : volatilité extrême !
Ayant fait un point sur le pétrole vendredi, je vais être rapide.

Après un repli de 10 $ en milieu de semaine, à 136 $ le baril, les cours ont repris le chemin de la hausse vendredi, en affichant un nouveau record au-delà des 147 $ le baril. La volatilité reste extrême…

Vendredi, les bulls reprenaient donc possession du terrain, chassant les bears dans leurs retranchements. Dérapage du dollar (jusqu’à 1,5953 !), retour en force des craintes inflationnistes, tensions en Iran et au Nigeria, signes de faiblesse de la Fed qui continue de jouer les pompiers en assurant un refinancement en dernier ressort aux organismes bancaires défaillants…

Et comme si cela ne suffisait pas, des menaces de grèves pèsent au Brésil sur Pétrobras !

Vendredi, le WTI livraison août revenait à 144,32 $ le baril sur le Nymex, et le Brent à 143,67 $ sur l’ICE londonien.

2. Métaux précieux : retour en force
Cette fois, ça y est ! L’or a enfin franchi sa résistance de 954 $ ! Je vous avais bien dit que cette fois serait la bonne.

Nous sommes donc sortis du canal dans lequel l’or consolidait depuis mars dernier. Ce franchissement de seuil est un signal d’achat fort qui a propulsé l’once d’or jusqu’à 968 $. Nous sommes donc à nouveau dans la tendance haussière avec en ligne de mire les 1 000 $.

Ce matin, l’or cotait plus de 983 $ l’once.

Faiblesse du dollar, tensions géopolitiques, chute des marchés actions, décrochage économique et record du brut qui génère toujours plus d’inflation… tous les facteurs clés de soutien à l’or sont réunis.

L’or redevient la valeur refuge par excellence : à la fois arme de choc pour se protéger de la dépréciation du dollar et bouclier anti-inflation pour lutter contre l’érosion monétaire.

Alors que des milliards de dollars partent en fumée sur les marchés actions, les matières précieuses, or en tête, font office de havre de paix.

Vendredi en fin de journée, l’or revenait vers les 962 $ sur le Nymex, livraison août.

Cours de l’once d’or sur six mois en US$ l’once

L’argent a suivi l’or, franchissant lui aussi la résistance qui lui tenait tête depuis mars dernier. Ce signal d’achat l’a propulsé au-delà des 18,80 $ l’once, un record depuis quatre mois. Ce matin, les marchés continuant de plonger, l’argent cotait 19,35 $.

Le platine est repassé au-dessus des 2 000 $ et pourrait revenir vers les 2 200 $ tant l’offre est sous tension.

Le palladium revenait lui aussi au-dessus des 455 $ vendredi.

* cours en $ sur le LME à trois mois

3. Métaux de base : records et rebonds
L’aluminium a été poussé à la hausse par la baisse de la production chinoise, pannes d’électricité obligent. Pour mémoire, il n’y a pas plus énergivore que la production d’aluminium.

La problématique est la suivante : si les ruptures électriques, et donc les chutes de production, devaient se poursuivre, la Chine, très grosse consommatrice d’aluminium, pourrait faire passer la demande interne en priorité, réduisant d’autant ses exportations. Il suffirait d’augmenter les taxes à l’exportation. Un jeu d’enfant dont la Chine maîtrise toutes les ficelles.

Voilà qui assècherait l’offre sur le marché international et ferait grimper l’aluminium à plus de 3 600 $ la tonne.

Notez que le cours a atteint un record historique à 3 380 $ la tonne sur le LME. Et qu’il est fort probable que nous soyons cette année en déficit d’aluminium. Il y a donc toutes les chances que les cours restent élevés.

Le cours du cuivre, qui avait atteint plus de 8 900 $ la tonne il y a quelques jours, redescendent de leur nuage. Et pour cause : la grève des mineurs au Pérou vient de prendre fin, ce qui lève la tension sur l’offre. En partie du moins…

Le plomb a connu une journée euphorique jeudi dernier à la suite d’un rachat massif de positions courtes. Et comme les anticipations de baisse de stock resurgissent, les investisseurs ont ouvert de toutes nouvelles positions longues. Ce rebond phénoménal a entraîné avec lui le zinc et le nickel à la hausse.

Cours du plomb en US$ la tonne sur un mois

4. Soft Commodities : consolidation
Le dernier rapport de l’USDA a pesé sur les cours du maïs. Et pour cause, le ministère de l’agriculture a revu à la hausse ses prévisions de stock pour le maïs à la fin de la saison 2008/2009.

Pourtant, les surfaces consacrées au maïs sont en recul, me direz-vous. Certes. Mais il semblerait que la demande soit encore plus fortement en repli. Les éleveurs se rabattent massivement sur le blé pour nourrir leurs élevages, le maïs étant devenu trop cher… Pire, dans certains cas ils sont contraints d’abattre plus tôt que prévu leurs bêtes !

Et puis avec tous les débats autour de l’éthanol, la construction d’un certain nombre de nouvelles distilleries a été reportée. Les prévisions américaines côté demande s’ajutent en conséquence.

Cela dit, la demande mondiale continue de croître, alors que l’offre mondiale se réduit. Une chose m’interpelle : l’USDA n’a pas modifié ses estimations d’exportations à venir de maïs.

Livraison septembre, le boisseau de maïs affichait vendredi 6,92 $ sur le Cbot.

Le blé a bénéficié du report de la demande des éleveurs de bétail du maïs vers le blé. Ce qui est venu soutenir les cours ces derniers temps. Pourtant, la récolte s’annonce exceptionnelle.

Livraison septembre, le blé cotait 8,32 $ sur le Cbot vendredi.

Le soja a vraiment souffert des inondations aux Etats-Unis. L’USDA revoit le stock de soja disponible à la fin de la saison de 35 millions de boisseaux, à 140 millions de boisseaux.

A cela s’ajoute une baisse probable des rendements, la spéculation autour d’une sécheresse à venir faisant rage.

Livraison août, le boisseau de soja affichait vendredi 16,19 $ sur le Cbot.

Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

Voir les articles écrits par Isabelle Mouilleseaux »

 Imprimer cet article