Comment les matières premières ont-elles réagi ces derniers jours de tempête boursière ? Quelles conséquences en tirer ? Comment réagir ? Quelles opportunités saisir ?

Petit tour d’horizon…

Marchés actions et métaux précieux corrélés négativement !
Les chiffres le prouvent : la corrélation entre les marchés actions et les métaux précieux est négative. Ce qui veut dire que la variation du « complexe métaux précieux » a été inverse à la variation des marchés actions. Pour être plus claire : alors que les marchés actions perdaient du terrain, sur la même période, l’or, l’argent et le  platine en gagnaient !

Observez votre portefeuille : les métaux précieux ont été la bouée de sauvetage de votre portefeuille titres. Il n’y a pas de doute là-dessus.

Regardez les variations sur une semaine, à ce midi :

Platine : + 3,5%
Or : + 4%
Palladium : + 3,3%
Argent : + 2,3%
CAC : – 3,8%

L’or, l’argent et le platine sont revenus vers leur plus haut historique respectif. Des décennies que nous n’avions pas vu cela ! L’or cote à l’instant 920 $, nouveau record ! L’argent est à 16,46 $ : son plus haut d’il y a 10 jours ! Le platine a pulvérisé le seuil des 1600 $ l’once. Du jamais vu…

Retenez ceci : les métaux précieux vous permettent de diversifier votre portefeuille et d’amortir les chocs en cas de décrochage des marchés actions. Et en plus, ils sont dans un grand trend haussier. Il serait dommage de vous en priver…

Poursuivons avec les céréales, mon autre grand poste de prédilection.

Les céréales ont légèrement soufflées : une pause méritée pour mieux rebondir
Rappelez-vous que le blé, le riz, le maïs, le soja sont tous à des niveaux record. Au top ! Là aussi, nous parlons d’une situation historique.

La tempête boursière leur aura donner une raison de marquer une pause dans leur hausse effrénée. Pause qui sera certainement mise à profit pour rebondir d’ici quelques jours.

Regardez les variations depuis vendredi dernier :
Soja : – 1,4%
Blé : – 5%
Maïs : cours quasi inchangé
Riz : cours quasi inchangé

Je vous disais mardi que je m’attendais à voir rebondir le marché actions dans un premier temps, avant de le voir redescendre vers les 4 600 puis 4 300 points, voire les 3 900… qui sait ? Je suis pessimiste. Je crains que nous ne soyons entrés dans un marché baissier. Or il ne faut JAMAIS acheter dans un trend baissier.

Ma position sur les céréales est tout à fait différente. La tendance reste haussière, et pour des années encore. Mon conjoint a rencontré Monsieur Chalmin récemment, grand ponte français des matières premières.  Lui aussi est haussier sur les céréales.

Or dans un trend haussier, tout repli peut être mis à profit pour se positionner. A bon entendeur !

Le brut ? Peut-être une opportunité en vue
Son cours aujourd’hui et quasi identique à celui de la semaine dernière. Depuis l’automne, je m’attends à un reflux temporaire des cours du brut puisque depuis quelques mois, comme vous le savez, j’anticipe une récession US. Tout est donc logique.

Idéalement, s’il devait refluer vers les 75 $ dans les semaines à venir, je vous conseille vivement de vous positionner dans une optique long terme. L’or et le pétrole sont des « rocs » pour votre portefeuille. Vous pouvez dormir dessus.

Venons-en aux métaux industriels…

Même les métaux industriels ont tenu la barre comme un seul homme !

Le "complexe métaux industriels" est entré depuis quelques semaines dans une période difficile. En effet, il est plus fortement corrélé à l’activité économique que ne le sont les complexes des métaux précieux ou des céréales.

Nous sommes dans un grand trend haussier, certes. Mais il y a toujours des périodes de repli temporaire dans un grand trend haussier. Nous sommes en ce moment même au cœur de l’un de ces replis. 2008 sera une année difficile.

En cause ? Le ralentissement de l’économie US et notamment le ralentissement du secteur de la construction et de l’immobilier.

Le grand avantage pour vous, c’est que vous allez pouvoir « prendre le train » des métaux industriels quand nous aurons atteint le creux de la vague. Et vous n’aurez ensuite plus qu’à profiter du grand trend haussier de long terme. Soyez patient, les opportunités arriveront dès la fin de l’année ; 2009 sera probablement l’année du rebond. Nous verrons bien…

Cela dit, nos métaux — pourtant dans une phase difficile — ont remarquablement bien tenu ces derniers jours. Regardez les variations sur la semaine :

Aluminium : + 1%
Cuivre : + 0,6%
Plomb : + 4%
Zinc : – 2,5%
Nickel : – 3,5%
Etain : + 0,5%

Ma conclusion ?
1 – Couvrez-vous ! Gardez votre or en portefeuille. C’est une couverture remarquable, une assurance tous risques très efficace, contre l’inflation, la chute du dollar, et les tempêtes boursières.

Cerise sur le gâteau : il devrait générer des profits remarquables à l’avenir.

Mon raisonnement est le même pour le pétrole. Un véritable pilier votre portefeuille. Gardez-le si vous en avez et dormez dessus. Positionnez-vous s’il se repli vers/en dessous des 80 $ dans les mois à venir, toujours dans une optique long terme.

2 -  Saisissez toutes les opportunités sur les céréales ! Les céréales sont le troisième pilier de votre portefeuille. J’aimerais qu’elles marquent un repli pour que ceux qui ne sont pas encore positionnés puissent le faire.

A long terme, je suis très optimiste sur ce secteur. La population mondiale croît et le pouvoir d’achat des habitants augmente rapidement en Inde et en Chine, ce qui va faire exploser la demande.

Parallèlement, l’urbanisation gagne du terrain sur les campagnes, le réchauffement climatique détériore les rendements des grands producteurs et de plus en plus de surfaces agricoles sont dédiées aux biocarburants, ce qui réduit d’autant l’offre disponible sur les marchés.

Les fondamentaux sont implacables, inexorables. Et les prix ne peuvent connaître qu’une direction : la hausse.  Alors saisissez tout repli pour entrer sur le marché.

N’oubliez pas qu’on peut arrêter momentanément de construire des maisons, des usines, des voitures… mais on ne peut jamais, jamais s’arrêter de manger des aliments de base pendant quelques semaines !

3 – Surveillez de près les métaux industriels. Ils ont bien résisté alors qu’ils sont dans une période délicat
e.
Dans un grand trend haussier, toute baisse doit être mise à profit pour se positionner. Encore faut-il agir au creux du repli. Or nous n’y sommes pas encore. Patientez, suivez les choses de près.

L’alternative pour les impatients ? Les minières exploratrices, totalement décorrélées des cours des métaux. Seules comptent pour elles les découvertes géologiques et les teneurs ! Mais là, il faut avoir le cœur bien accroché. Les plus-values sont à la hauteur des risques !

Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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