Certains savent y faire !
Les marchés actions ont poursuivi leur course folle à la hausse la semaine dernière. Seconde semaine consécutive de hausse, à un rythme toujours aussi effréné. A vous en couper le souffle.

Simple escapade ou tendance de fond ? J’aurais tendance à opter pour la première solution. Cela dit, et malgré des volumes franchement rédhibitoires, il se pourrait que l’été se passe "au vert" sur les marchés. En attendant septembre…

En tout cas, certains savent y faire ! Goldman Sachs, dès lundi, ne s’est pas privé de mettre de l’huile dans les rouages en relevant son objectif de cours sur l’indice S&P 500 de 940 à 1 060 points (+13%). Histoire de doper un peu plus le mouvement. Les marchés ont adoré ! Goldman aussi je parie…

Puisque Goldman Sachs le dit… jouons la hausse ! C’est ce qu’ont fait toute la semaine les investisseurs. Aidés en cela par des résultats d’entreprises globalement meilleurs qu’attendus.

Résultat : une nouvelle semaine délirante
Avec un Dow et un S&P 500 en hausse de 3,7%, un CAC et un Dax qui s’offrent respectivement 5,2% et 5,5%, la vie est belle. Dans le lot toutefois, une information importante à retenir : l’IFO allemand sur juillet s’inscrit en hausse et la banque centrale du pays déclare voir la contraction se ralentir.

Que du bon !
Bernanke a tout de même essayé de "tempérer" cet excès outrancier d’optimisme en réaffirmant que l’économie américaine était toujours fragile, et que la sortie de crise — qu’il attend toujours pour la fin de l’année –, dépendra de l’évolution de l’emploi aux Etats-Unis et de la capacité des ménages américains à consommer. Sur ce point, nous sommes d’accord.

Vont-ils consommer ? Toute la question et là…

Et puisque nous sommes dans les nuances, j’aurais préféré que la hausse de l’IFO provienne des secteurs économiques stratégiques de l’Allemagne, plutôt que du secteur manufacturier. Mais c’est mieux que rien…

La frénésie des marchés actions est contagieuse… Les matières premières ont largement profité du tourbillon de folie qui saisit les marchés.

[NDLR : Si vous êtes encore positionné sur le CAC 40, ne passez pas à côté de ce message spécial – l'avenir de votre patrimoine en dépend : pour en savoir plus...]

1. Energie : le brut s’adjuge 15% de hausse sur deux semaines !
Le cours du brut a été largement tiré à la hausse par l’enthousiasme des marchés actions et par l’affaiblissement généralisé de la devise américaine (coincée entre 1,41 $ et 1,43 $ pour un euro). La bonne orientation de l’IFO et de l’indice composite des directeurs d’achat (PMI) — activité des secteurs manufacturiers et des services de la Zone euro — ont participé au coup de fouet.

Pourtant, tout est loin d’être rose côté fondamentaux. La demande américaine reste léthargique et le niveau des stocks pléthoriques. Aux Etats-Unis, les stocks de produits distillés — qui atteignent un point haut de 24 ans ! — et d’essence s’inscrivent en hausse pour la sixième semaine consécutive. Ceci en pleine saison estivale, pourtant propice aux grandes migrations automobiles… C’est vous dire.

Et puis, quelque chose me tracasse : si reprise, nécessairement fragile, il devait y avoir, un baril à 70 $ n’est-il pas comme une épée de Damoclès qui pourrait venir saborder les efforts de tous pour remettre l’économie sur les rails ? Trop cher…

Livraison septembre, le WTI cotait vendredi en fin de journée 67,83 $ sur le NYMEX. Le Brent cotait quant à lui 70 $ sur l’ICE londonien, même échéance.

Les perspectives ?
Selon Marc Dagher de L’Investisseur Or & Matières, "il se pourrait désormais fort bien que le pétrole soit en train de dessiner un mouvement de hausse en cinq temps traditionnels depuis son point bas de février, et que nous venions de terminer la vague 4 pour entamer la cinquième et dernière vague dudit mouvement. Tant que les cours ne repassent pas sous les 62,70 $, visez une poursuite de la reprise vers le test du seuil clé des 80 $ le baril. Scénario à confirmer toutefois avec le dépassement des 73 $."

2. Métaux précieux : tous les feux sont au vert
Je passe très rapidement sur l’or auquel j’ai consacré un grand Edito vendredi dernier. Retenez juste qu’il profite de la faiblesse du dollar et de la hausse des marchés pour revenir vers les 960 $. Ce matin, il cotait 958 $.

L’argent a suivi l’or dans sa hausse, revenant jeudi jusqu’à 13,9 $

Les platinoïdes se sont ont eux bien comportés, portés par la faiblesse du dollar et les espoirs de sortie de crise.

Le platine est un marché perpétuellement déficitaire. Sachant que des interruptions de production sont possibles cet été du fait de négociations salariales difficiles en Afrique du Sud (principal producteur), les cours pourraient être poussés à la hausse.

* cours en $ sur le LME à trois mois

3. Métaux de base : très belle semaine
Mêmes causes, mêmes conséquences. La faiblesse du billet vert, l’optimisme des marchés actions, les résultats des entreprises et les indicateurs macroéconomiques meilleurs que prévu, le rebond de la croissance chinoise et des chiffres de l’immobilier américain… Tous les facteurs sont au vert et dopent nos métaux.

Les importations chinoises de métal (cuivre, aluminium et nickel notamment) restent soutenues. Et le taux de croissance de l’empire, proche de 8% en glissement annuel (dernièrement annoncé), donne des ailes à nos métaux. N’oubliez pas que la Chine est de loin le plus gros consommateur de métaux de la planète.

Principal bénéficiaire : le cuivre, qui revient au-dessus des 5 000 points, à 5 575 la tonne. Un point haut depuis octobre dernier.

Le groupe international d’étude du cuivre (ICSG) a fait état pour le mois d’avril d’un déficit de 120 000 tonnes de cuivre au mois d’avril (50 000 tonnes en données ajustées des variations saisonnières).

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Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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