L’euro/dollar à 1,48
Bien. L’euro/dollar est revenu jusqu’à 1,48 hier. 1,4919 ce matin. Je vous rappelle que les propos de Jean-Claude Trichet jeudi dernier ont entraîné la cassure du support clé sur lequel la parité rebondissait depuis des mois sans jamais passer outre.

Qu’a-t-il dit pour en arriver là ?
Que l’inflation était toujours son principal souci, mais que le ralentissement de la croissance économique en Europe commençait à le titiller…

Il n’en fallait pas plus pour faire passer les salles de marchés en mode “ébullition”. Fini la hausse des taux, voilà que nos traders anticipent une baisse des taux. Ce qui réduit le différentiel de taux entre l’économie du Nouveau Monde et de la Vieille Europe, et diminue donc l’attractivité des actifs libellés en euros. Mais pas seulement…

La remontée du dollar réduit aussi l’attractivité des matières qui lui sont inversement corrélées. Le mouvement est on ne peut plus net. Les investisseurs abandonnent cette classe d’actifs pour les marchés actions, entre autres. Ils abandonnent aussi les monnaies matières comme la couronne norvégienne ou le dollar australien.

Les jeux sont-ils faits ?
Soyons francs. L’Europe s’enfonce, vitesse grand V. Certes. Mais de là à dire que les Etats-Unis rebondissent… pas d’accord. Ils sont tout aussi englués que nous. Je dirais même que leur situation est pire. Mais ils ont une chose que nous n’avons pas : une flexibilité extrême qui leur permet de rebondir rapidement. C’est ça le point fort des Américains.

Mais sur ce point précisément, j’ai pour l’instant encore un doute. Vont-ils cette fois encore s’en sortir ? J’avoue être vraiment sceptique. Krach immobilier, baisse des marchés actions, système financier au plus mal, endettement massif à tous les niveaux, et consommation en berne… ça fait beaucoup d’un seul coup. Un cumul impressionnant qui me fait dire prudence ! Je suis sceptique… j’espère me tromper.

L’or et les aurifères décrochent
Je vous disais lundi que les matières décrochaient. Surtout les métaux précieux. L’or a frisé les 800 $ l’once et l’argent les 14,50 $. Ce matin, voilà l’or revenu à 835 $ l’once et l’argent à 15 $.

Etant donné l’ampleur du mouvement, je me suis dit que l’indice des valeurs minières aurifères avait dû être sacrément secoué. Je mets donc la main sur le graphique de l’indice XAU et là … pas de doute possible. Regardez :

Evolution de l’indice XAU Philadelphia Stock Exchange sur 10 ans

Pour info : le XAU est l’indice qui vous permet de prendre le pouls des actions minières or et argent. C’est LA référence dans le secteur depuis 1980. Une quinzaine de valeurs composent l’indice, dont Freeport McMoran Copper Gold, AngloGold Ashanti Ltd., Barrick Gold, Newmont mining, Kinross Gold, Goldcorp Inc., Agnico Eagle Mines Ltd. ou Gold Fields Ltd.

L’indice des minières or a décroché de 30% en un mois (de 200 points à 140 !)
Le mouvement a été plus que précipité par la rupture du support de l’euro/dollar.

Sur la même période, l’once d’or perdait 17% (de 980 $ l’once à 810 $). Certes c’est beaucoup, mais tout de même bien moins que 30%.

Curieux décalage… Voilà qui m’interpelle.

Pourquoi les minières chuteraient-elles plus que la matière ? Surtout que le repli du baril de brut devrait soulager très fortement les coûts des minières…

Surréaction sur les grosses minières or de la planète ?
Je scrute alors l’évolution du MACD. Regardez. C’est incroyable. Jamais, absolument jamais les valeurs minières n’ont à ce point été survendues. Et je remonte 10 ans en arrière ! Une réaction épidermique d’une ampleur sans pareil !

Vous voulez que je vous dise ? C’est dans les moments de panique qu’on réalise souvent les meilleures opportunités. Le mouvement me paraît bien trop extrême, franchement irrationnel. Les investisseurs vendent “à tout prix” et fuient le marché. C’est certainement dans ces moments-là qu’il faut garder la tête froide et avoir les nerfs solides.

Allez donc voir le XAU de plus près, sélectionnez quelques unes des meilleures minières or que contient l’indice. A mon avis, il y a de quoi jouer un rebond technique qui me paraît plus que probable !

Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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