Qui a dit que l’or ne générait pas de dividendes ?!
Les valeurs aurifères sont dans le coup. Mineweb rapporte que les producteurs aurifères versent à présent des dividendes.

Cela dit, ce serait bien si on pouvait se les faire payer… en or !

Le fait que les producteurs d’or versent des dividendes est un phénomène très intéressant à analyser. Cela signifie qu’ils ont des liquidités. Maintenant, c’est à l’investisseur de décider si la meilleure utilisation des liquidités est de le rendre aux actionnaires…

Mais le fait est là : l’or a terminé encore plus haut pour la onzième année d’affilée. Et c’est cette hausse des prix qui grossit considérablement la liquidité des producteurs.

Reste à savoir pourquoi les producteurs versent des dividendes…

Les mineurs veulent à nouveau séduire
Deux raisons : comme nous l’avons vu, ils ont du cash ; mais aussi des concurrents !

- Les ETF (exchange traded funds ou trackers) sont devenus un placement très prisé des investisseurs en métaux précieux souhaitant profiter de la hausse des prix. Ils ont absorbé une partie de la liquidité qui par le passé se serait dirigée vers les actions aurifères.

Désormais, les producteurs veulent rattraper leur retard et versent des dividendes pour attirer à nouveau les boursicoteurs.

Un scandale qui coûte cher…
Autre remarque que nous livrons à votre réflexion. Le scandale MF Global aura pour effet de générer une hausse fantastique pour les valeurs or et argent-métal en 2012.

C’est là une maigre consolation pour les investisseurs chez MF Global qui ont vu leurs actifs disparaître. Mais un article récent du Barron’s explique en quoi la confiance dans la titrisation de l’or et de l’argent pourrait être la plus importante victime de l’effondrement de MF Global.

Selon Barron’s “Le liquidateur de la maison de courtage en faillite a décidé de déverser les actifs restants des clients — or, argent-métal, cash, options, futures et matières premières — en pool qui ne remboursera leurs avoirs qu’à hauteur de 72%. Autrement dit, alors que les traders ont déjà payé la totalité du prix pour la livraison de lingots spécifiques d’or et d’argent — et détiennent des ‘récépissés d’entrepôt’ pour le prouver — ils devront renoncer à 28% de la valeur”.

Voilà qui est bon pour les métaux précieux
Imaginez que vous laissez vos clés au voiturier du restaurant où vous vous apprêtez à dîner avec votre femme. Vous savourez un repas délicieux — peut-être une pièce de viande du fameux boeuf de Kobe accompagnée d’un crozes-Hermitage 2007.

Lorsque le voiturier vous rapporte votre voiture, 28% de votre véhicule — tout le coffre et une bonne partie des roues arrière — a disparu. De quoi gâcher votre soirée.

Il est possible que personne ne se rende compte de ce qui arrive aux clients de MF. Mais il est aussi possible que les investisseurs aurifères abandonnent les marchés à terme et reviennent sur le marché actions dans le but d’accroître leur exposition aux métaux précieux.

Surveillez cela en 2012 — le retour des valeurs aurifères !
Les valeurs aurifères présentent leurs propres risques, naturellement. Mais une petite réaffectation par les investisseurs d’ETF et de contrats futures vers des actions pourrait booster ces dernières, restées loin derrière le prix du lingot en 2011.

Bien sûr, tout cela suppose que le prix du lingot ne soit pas dans un marché baissier mais au bord d’une phase euphorique.

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Première parution dans la Chronique Agora le 04/01/2012.

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Dan Denning

Dan Denning est le rédacteur en chef de la lettre d'information Strategic Investor -- il se spécialise dans les actions peu connues du grand public mais profitables. Dan rédige également Strategic Trader Alert, un service e-mail aux investisseurs intéressés par des actions qui évoluent rapidement.

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