Cette semaine, notre point hebdomadaire sera très court, pour cause de problèmes informatiques intempestifs !

Ces derniers jours, les indicateurs macro-économiques ont décidé de faire valser les investisseurs. Un coup dans le vert, un coup dans le rouge. Le dollar et l’aversion au risque suivent les pulsions macro-économiques à un rythme d’enfer, envoyant les marchés actions et commos un coup au septième ciel, un coup dans les profondeurs des abysses…

Sur la semaine, le DAX perd tout de même 5,86%, le CAC 5,27%… "Prises de bénéfices à l’approche de la barrière fatidique des 4 000 points, finalement jamais atteinte ? Craintes de plus en plus récurrentes d’une erreur de jugement sur les capacités réelles de reprise ? Quoiqu’il en soit, l’heure est à la correction pour ce début de mois de novembre…", nous dit Marc Dagher.

Globalement, nos matières ont décroché de leur plus hauts niveaux, tout comme les marchés actions. Malgré la hausse du PIB américain qui a rendu euphorique les marchés pendant quelques heures, le Conference Board qui atteste du pessimisme des consommateurs américains semble avoir cassé l’imperturbable élan haussier des marchés.

1. Energie : valse hésitation…
Le brut s’éloigne de son plus haut niveau de la semaine précédente, à 82 $ le baril WTI. Il chutait mercredi sous les 77 $, revenait non loin des 80 $ jeudi et était à nouveau sous pression vendredi. Suivant de très près les variations du dollar auquel il est inversement corrélé.

Livraison décembre, il cote au moment où je vous écris 77,60 $.

Les perspectives ?
"Tiens ?", nous dit Marc, rédacteur dans l’Investisseur Or & Matières. "Se dessinerait-il, comme il y a peu sur les cours de l’or, un triangle correctif sur les cours de l’or… noir ? C’est une hypothèse que nous jouons par anticipation, puisque c’est ce qui fait finalement la valeur ajoutée de nos analyses. Tant que les cours ne dépassent pas franchement les 82 $ le baril, visez une correction vers la base inférieure dudit triangle, autour des 68 $. Scénario à valider toutefois sur enfoncement des 72 $ le baril".

2. Métaux précieux : pause dans le trend haussier
Loin des 1 070 $ l’once, l’or est revenu mercredi vers les 1 025 $, écrasé par la remontée du dollar et, paradoxalement, par le retour de l’aversion au risque. En effet, la corrélation au dollar reste extrêmement forte.

Ce matin, il cotait 1 054 $.

Les perspectives
Elles restent haussières selon Marc Dagher, qui développait vendredi dans L’Investisseur Or & Matières "Après la très bonne anticipation de la sortie haussière du triangle correctif (noté ABCDE), et après le test de notre premier objectif à 1 070 $, atteint au dollar près, les cours du gold ont naturellement marqué une pause, et sont en train de tester la borne de soutien inférieure du canal ascendant au sein duquel ils évoluent depuis l’été dernier. Celui-ci devrait contenir les pressions vendeuses. Nous vous rappelons en effet que la théorie veut que ce genre de configuration offre un potentiel d’évolution proportionnel à celui qui précédait l’entrée dans ledit triangle. D’autant plus que, cette fois, les marchés actions semblent plus sérieusement entrer en correction… ce qui laisse présager de beaux jours à venir.

L’argent a suivi l’or à la baisse, son cours amplifiant la tendance. Mercredi, il est revenu autour des 16,10 $ loin de son pic récent au-dessus de 18 $. Ce matin, il cotait 16,57 $.

Même constat pour les platinoïdes.

3. Métaux de base : très forte volatilité
Cette semaine, très forte volatilité sur ces marchés.

* cours en $ sur le LME à trois mois

L’annonce du PIB américain a fait très fortement rebondir les métaux, qui ont également profité des bons chiffres en provenance de l’industrie chinoise.

Pourtant, vendredi, le raffermissement du dollar pesait à nouveau fortement sur les métaux.

4. Soft commodities : repli généralisé après les récentes fortes hausses
Sucre, cacao et céréales sont eux aussi redescendus de leurs plus hauts atteints la semaine précédente. Le dollar, toute la sema
ine, a donné le ton…

Je vous rappelle que le maïs avait atteint 4,13 $ le boisseau et le soja 10,20 $ à Chicago.

Livraison janvier, le cours du soja s’est ainsi replié mercredi, au plus fort du rebond du dollar, à 9,65 $ avant de revenir vendredi autour des 9,76 $ le boisseau sur le CBOT.

Livraison décembre, le maïs suivait la même trajectoire avec un plongeon à 3,64 $ mercredi et une stabilisation à 3,66 $ vendredi.

La météo reste le second facteur directionnel clé du marché des céréales.

Les pluies record continuent de tomber au-dessus des grandes régions productrices américaines, de l’Illinois au Kansas. Empêchant la récolte et exacerbant les spéculations sur le risque de baisse des rendements.

Jusqu’ici 20% et 44% de la récolte de maïs et soja sont récoltées seulement, contre 80% en moyenne à cette époque si on regarde sur les cinq dernières années.

Or pour l’instant, le temps n’est pas à l’amélioration… Ce qui devrait permettre aux cours de rebondir, ou en tous cas de limiter leur baisse.

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Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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