+144% en sept mois
L’indice HUI est passé de 147 points fin octobre, son point bas, à 359 points il y a quelques jours. L’indice des valeurs aurifères affiche donc une fière hausse de 144% en un peu plus de six mois.

Hier, en regardant le graphique, je me suis dit que vous seriez intéressé pour en savoir plus. Car qui s’intéresse aux matières s’intéresse aussi aux minières. Et le graphique est en ce moment très intéressant.

C’est quoi le HUI ?
L’indice Gold BUGS est coté sur l’Amex aux Etats-Unis (son surnom est le fameux HUI). Dans cet indice, vous trouverez les 15 plus grosses minières aurifères or "non-hedgées". Elles ne hedgent pas leur production au-delà d’un an à un an et demi.

C’est ce qui fait sa différence avec le XAU dont les valeurs sont habituellement hedgées — cela dit, la tendance haussière de l’or rend de plus en plus caduque cette différence entre les deux indices. C’est aussi pour cette raison que l’indice aurifère HUI est plus "réactif" que son grand frère, l’indice aurifère XAU.

Mais revenons à notre indice HUI…

Beau canal haussier
Vous verrez sur le graphique ci-dessous que depuis janvier, le cours de l’indice aurifère est pris dans un beau canal haussier.

Et force est de constater que la ligne de support oblique a par trois fois déjà été testée sans jamais rompre, tout comme la ligne supérieure du canal, qui fait office de résistance (en rouge sur le graphe).

Indice HUI sur un an

Les traders sont dans les starting blocks
Là où cela devient intéressant, c’est que la résistance vient d’être touchée pour la cinquième fois. Et qu’elle a à nouveau résisté.

Or à chaque fois que cette résistance a été touchée, la tendance court terme du HUI s’est inversée et le cours est allé tester la ligne support du canal.

A mon avis, les traders sont dans les starting blocks.

Les indicateurs techniques confirment
Le RSI qui flirtait avec la zone de sur-achat vient de se retourner et le MACD se rapproche dangereusement de sa ligne de signal.

La zone des 355 / 360 points sera difficile à franchir
C’est une vraie chape de plomb. Car s’y croisent non seulement la résistance qui constitue la ligne supérieure de notre canal, mais aussi une résistance (en bleu) mise en place au début de l’automne dernier et toujours valide. Et enfin, cette zone correspond aussi au retracement de Fibonacci de 61,8% de toute la baisse intervenue entre août et octobre 2008.

Pour passer outre cette zone de résistance forte, il faudra des volumes et un directionnel forts.

Donc, on doit pouvoir jouer sans trop de risque le HUI à la baisse.

Jusqu’où pourrait aller le HUI
Si le scénario se répète, notre indice devrait revenir vers la ligne support du canal haussier, tout près des 300 points. Et tant que les marchés actions mondiaux restent euphoriques, la baisse devrait s’arrêter là et probablement laisser la place à la hausse…

Et en cas de dérapage ?
Si nous devions sortir du canal par le bas, nous avons une résistance importante autour des 250 points (en vert). Il s’agit d’une ancienne résistance devenue support. Cette zone des 250 points correspond également au retracement de 50% de la hausse du HUI intervenue entre octobre et mai.

En attendant, si l’or et les minières vous passionnent, je ne peux que vous recommander de venir voir Thomas Chaize le 19 juin à notre conférence. Il n’y a pas meilleur spécialiste en France que lui sur ces questions.

Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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