Les matières premières ont connu une semaine noire, avec une baisse pratiquement générale dans tous les secteurs.

Les matières sont victimes d’une crise de confiance, car aucune annonce n’a véritablement pu servir de déclencheur. Aucun signe de dégradation violente n’est apparu, mais plutôt la confirmation du ralentissement en Europe et en Asie. Plusieurs pays européens sont rentrés officiellement en récession, et l’industrie chinoise continue de ralentir. C’est l’absence d’annonce qui aurait plutôt joué un rôle. L’absence de décision de la Fed la semaine dernière sur un éventuel nouveau quantitative easing a quelque peu déçu.

La simple annonce de la rentrée officielle en récession de certains pays européens, notamment la France, a ainsi joué un rôle psychologique. Plusieurs matières, comme le pétrole, ont ainsi flanché.

Surtout, la plaie de la crise de la dette européenne tarde à se refermer. Malgré la réussite d’une émission de dette du Trésor espagnol, peu de signes politiques positifs de long terme sont attendus avant janvier.

Pour ce dernier point matière de l’année 2011, l’Edito Matières Premières & Devises s’arrêtant la semaine du 26 au 30 décembre, je veux rappeler toutefois que l’Union européenne reste seule maître de son destin. Et les différents scénarios qui s’offrent à elle en 2012 sont en réalité très simples :

▪ Soit l’Union européenne réussit à faire respecter un cadre économique, budgétaire et fiscal aux différents pays de la zone euro, donnant ainsi de la visibilité aux marchés.

▪ Soit la zone euro se dissout et laisse sur le bord de la route de la croissance une bonne partie des pays européens.

Du choix d’un de ces deux scénarios dépendra en partie de l’évolution des matières premières. En arrière-plan de cette année 2012, gardez à l’esprit que les pays émergents commencent tout juste à apparaître sur les écrans radars de la croissance mondiale. La demande de métaux et d’énergie restera fondamentalement croissante.

[NDLR : PASSEZ A L'ACHAT GRACE AUX CONSEILS DE FLORENT DETROY !

Vous souhaitez profiter des nombreuses opportunités matières premières qui vous sont révélées dans l'Edito Matières Premières & Devises ?

Alors découvrez sans plus attendre Matières à Profits – la lettre d'investissement dirigée par Florent Detroy et orientée sur les matières premières les plus profitables pour votre portefeuille.

Florent vous livrera des recommandations ultra-détaillées pour investir en toute simplicité : découvrez son service immédiatement...]

En attendant, regardons sur quelle base nous aborderons l’année 2012.

Les métaux en position baissière
L’indice PMI d’HSBC de l’activité industrielle chinoise, bien qu’encore en dessous des 50 points, a rebondi en décembre. Pourtant, ce rebond n’a pas suffi à endiguer le repli des métaux. L’indice des métaux de la bourse de Londres, le LMEX, est ainsi en baisse de 4,06% sur la semaine.

Le cuivre a en particulier chuté lourdement, de 6%. Mais malgré cette forte baisse, le métal semble évoluer depuis quelques semaines dans un canal assez bien délimité, entre 7 200/7 800 $. Une sortie vers le haut ou vers le bas de ce canal serait un signe fort de tendance sur le marché des métaux. Pour l’instant, le cuivre pourrait rester quelques temps au cours actuel, avec la fin de la grève dans la mine indonésienne de Grasberg. Cette mine est la plus grande du monde.

L’aluminium a connu une baisse plus modérée, de 2,85%. Les producteurs se sont voulus rassurants, répétant qu’ils se tenaient prêts à fermer des capacités de production en cas d’accélération de la crise.

Pourtant, ces déclarations servent avant tout à se rassurer les marchés. Rien n’a empêché les cours de plonger à 1 300 $ en 2008. Encore sur le fil du rasoir, les cours du métal restent au-dessus des 2 000 $ de neuf petits dollars, preuve que le métal dispose encore d’un fort potentiel de baisse.

Notons également que l’embargo de l’Indonésie sur l’étain, alors que le pays en est le premier producteur, n’est pas scrupuleusement appliqué par les producteurs. Les cours ont ainsi continué de baisser, avec une chute de 7,27% sur la semaine.

Baisse limitée des céréales
Le maïs a effectivement connu une baisse limitée cette semaine, avec -1,64%. Les cours ont été soutenus par le passage d’une commande importante aux Etats-Unis de la part du Japon, qui profite ainsi de la faiblesse des cours.

Le blé s’est également maintenu près des 6 $ le boisseau, avec une aggravation des pluies en Australie. Le Canadian Wheat Board, le bureau d’étude canadien sur le blé, a en particulier averti que le marché du blé de haute qualité sera en particulier touché, puisque l’Australie en est le principal producteur.

Pour la seconde semaine consécutive, c’est le soja qui s’en sort le mieux. L’Amérique du Sud continue de s’inquiéter de la sécheresse actuelle, et désespère de voir arriver la pluie.

D’ailleurs, l’USDA a révélé que des agriculteurs commencent déjà à “replanter du maïs et du soja à cause du temps sec“. En clair, les agriculteurs anticipent déjà une baisse de leur production.

Le soja pourrait être le pari de ces prochains mois.

Le pétrole, coulé par l’offre et la demande
Longtemps, la faiblesse de l’offre a soutenu le baril. Désormais, ce n’est plus le cas après la réunion de l’OPEP le 14 décembre dernier. 

L’Arabie saoudite “s’est rabibochée” avec l’Iran lors de ce sommet, du moins officiellement. Ainsi, les deux pays se sont accordés pour garder le niveau des quotas de production inchangé. L’organisation a ainsi ouvert la voie à une baisse des cours du pétrole.

La décision a coïncidé avec l’important affaissement psychologique des marchés. Ainsi, avec une offre maintenue, et une demande en berne, le pétrole à New York est naturellement redescendu. Le baril à New York a perdu plus de 5% sur la semaine.

Les métaux précieux, victimes de liquidation
Les liquidations des actifs en or et autres métaux précieux se sont accélérées. C’est peut-être le mouvement le plus important de la semaine.

Actuellement, les métaux précieux sont délaissés en temps que valeur refuge, au profit du dollar. A noter, le dollar index, le cours du dollar face à six monnaies internationales, n’a jamais été aussi haut depuis janvier dernier.

Ainsi l’or perd 6,56%, et revient à un plus-bas depuis trois mois, à 1 560 $. Surtout, le métal est passé en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours, pour la première fois en trois ans !

Les cours du métal jaune pourraient continuer d’être déprimés jusqu’à l’arrivée d’un QE. Ce pourrait être en janvier, dit la rumeur…

L’argent a suivi l’or sur la pente descendante. Le métal gris a franchi un cap important, en passant en dessous des 30 $.

Ci-dessous, le tableau hebdomadaire des cours des matières premières.

Synthèse de l’évolution du cours des matières premières
Tableau de variation des cours

▪ cours en $ la tonne sur le LME à trois mois

 Imprimer cet article

La Rédaction de L'Edito

Voir les articles écrits par La Rédaction de L'Edito »

Inscrivez-vous gratuitement à l'Édito Matières Premières

Email S'INSCRIRE
*Nous ne transmettons pas votre adresse e-mail. Consultez notre politique de confidentialité