Effervescence, ébullition, feu d’artifice…
Les matières premières atteignent des sommets.
Le baril de Brent flirte avec les 87 $, l’or avec les 1 400 $ l’once, l’argent avec les 27 $.
Le cuivre joue les 8 680 $, le coton les 142 dollars, le sucre avec les 32 $…
La liste est longue.
Les records historiques pleuvent.
Certes, des fondamentaux solides expliquent cet incroyable engouement. Mais la spéculation vient méchamment exacerber la tendance.
Il y a un "trop plein d’argent" sur les marchés
Et ce "trop plein" pousse les actifs à la hausse.
QE1, QE2, planche à billets… tout cela devient pure folie !
Certes, je peux comprendre les arguments de la Fed lorsqu’elle annonce l’injection de 600 milliards de dollars dans le système. Mais les risques encourus en agissant de la sorte sont inconsidérés. Nous parlons ici du risque systémique d’implosion du système monétaire international.
Mais ce qui glace le sang, c’est que le risque encouru par la Fed (l’implosion du système) est probablement jugé moindre que le risque encouru si elle n’intervenait pas (la déflation, puis la dépression).
Essayons d’y voir clair…
La messe est dite !
Le traitement QE1 de 1 700 milliards de dollars n’aura pas suffit à réanimer ce grand malade qu’est l’économie américaine.
Monsieur et madame Smith, qui font 70% de la croissance des Etats-Unis (PIB), refusent toujours de consommer :
- étouffés par le chômage ;
- écrasés par le poids des dettes à rembourser ;
- effrayés par la destruction de la valeur de leurs actifs boursiers et immobiliers ;
- hantés par la peur du lendemain…
Ils se replient sur eux-mêmes.
Révolution au pays des Yankees
Face aux incertitudes et à l’adversité, dame et sieur Smith qui n’ont jamais mis un sous de côté se mettent même à épargner ! Une véritable révolution au pays des Yankees.
Saine révolution me direz-vous. Certes. Mais qui tombe fort mal en terme de timing, vous en conviendrez…
Parce qu’en parallèle, l’immobilier continue de baigner dans une marre de sang rouge vif ; la désinflation menace de devenir déflation ; la sortie de crise est tout sauf évidente.
A tel point que la Fed frappe à nouveau.
Verdict du docteur Ben Bernanke ?
Augmentation de la dose de 35% supplémentaires !
600 milliards vont à nouveau être injectés au perfusé anémique. Au goutte à goutte, à raison de 75 milliards par mois…
Ce qui porte le dosage total à 2 300 milliards de dollars.
La question que je me pose est : cette création monétaire ex nihilo va-t-elle cette fois aller à l’économie réelle ? Va-t-elle aider monsieur et madame Smith à reprendre le chemin des grands magasins ? A retrouver le goût du shopping effréné à coups de carte de crédit ? A renouer enfin avec l’insouciance et le futile sans lesquels l’économie ne peut croître ?
Rien n’est moins sûr…
En revanche :
Une chose est sûre : le QE2, la Bourse ADORE !
Car la plus grande partie de cet argent injecté ira directement nourrir la sphère spéculative et boursière.
Encore plus de bulles !
Il n’y a qu’à voir la réaction des marchés depuis que l’on parle du QE2 : les investisseurs voient la vie en rose, les cours des actions et des matières s’envolent. Et notamment celles dont les fondamentaux sont extrêmement haussiers.
Euphorie partiellement factice… mais qu’importe puisqu’elle génère pour eux des plus-values sonnantes et trébuchantes.
Mais il y a autre chose…
Jusqu’ici, la Fed ne pouvait souscrire plus de 35% d’une émission du Trésor américain. En caricaturant un peu, on peut dire que "l’encombrant partenaire Pékinois" finançait le reste du train de vie des Américains.
Mais voilà que celui-ci se rebiffe, traîne des pieds, tape du poing sur la table et fait du caprice !
La parade américaine ?
Faites sauter les verrous !
Au diable les règlementations…
A partir de maintenant, la Fed n’a pour ainsi dire plus de limite quant au rachat d’une émission par le Trésor américain.
90% des émissions américaines seront achetées par les souscripteurs américains — la Fed avant tout –, à coup de planche à billets qui triple sa vitesse de croisière…
Chaud devant !
Le message sous-jacent est clair
Amis Chinois, nous n’avons pas besoin de vous !
Non, contrairement à ce que vous pensiez, vous ne nous "tenez pas" par l’argent…
Dieu que ça fait du bien…
… pour l’instant en tout cas.
Car nous sommes ici dans le court terme. Or n’oubliez JAMAIS que tous les raisonnements qui fondent les stratégies chinoises s’inscrivent sur le long terme.
C’est leur principale force ; avec la patience.
Ils le savent.
Leur heure viendra. Tout n’est que question de temps.
Ils ont tout leur temps.
Expérimenter l’inexpérimentable
Cher lecteur, le QE2 nous fait entrer dans un grand trou noir.
Nous sommes en passe d’expérimenter l’inexpérimentable.
De jouer avec les limites du système.
En attendant, les marchés financiers sont plus que jamais un monde sans foi ni loi.
Seuls les joueurs peuvent survivre.
Les joueurs et les investisseurs avisés et réactifs.
Pour eux il est vrai, les opportunités d’investissement qui jaillissent de toutes parts depuis des mois sont juste incroyables. Surtout dans le monde des matières premières.
Rarement j’ai vu autant d’opportunités au même moment
Pour vous en convaincre, vous trouverez ici l’intégralité des performances closes du portefeuille de L’Investisseur Or & Matières (notre lettre or et minières). [NDLR : Retrouvez tous les avantages de L'Investisseur Or & Matières pour accumuler des gains solides grâce aux matières premières les plus stratégiques dès maintenant...]
Les positions ouvertes sont du même acabit.
En attendant, restez à l’écoute.
Isabelle Mouilleseaux
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