SHEBAM ! POW ! BLOP ! WIZZ – Petit hommage à Serge Gainsbourg et son comic trip aujourd’hui…

Le bateau prend l’eau ! Et je suis au regret de vous annoncer que vous êtes à bord…

Tout va bien !
"Everything is under control !"

DSK vous le dira,

Papandréou vous le confirmera,

Et les hauts fonctionnaires en charge de la mise en place du plan de sauvetage de la Grèce en rajouteront une couche.

Un peu à l’image de ce joyeux orchestre qui jouait les plus beaux airs classiques pour calmer les passagers, alors que le Titanic s’enfonçait inéluctablement et qu’il était évident que les canaux de sauvetage ne pourraient sauver tout le monde.

"Mais le Titanic ne peut pas couler !", expliquait le commandant de bord sourire aux lèvres, alors que le bateau prenait l’eau de toutes parts.

Nous en sommes là, avec notre bateau qui bat pavillon grec.

La réalité ? La voici
Ils ont beau dire, ils ont beau faire…

POW ! L’annonce de Moody’s a fait trembler les marchés hier. L’agence s’acharne sur la Grèce et dégrade une nouvelle fois sa note. En faisant bien comprendre que le prochain tour de vis n’est pas loin…

SPLATCH ! Coup de tonnerre en provenance d’Eurostat, qui enfonce le clou en affirmant que le déficit grec atteindra en 2009 13,6% du PIB et non 12,7%. Et encore… cette estimation pourrait être sous-estimée ! 14% étant plus que probable.

Alors ?

Vous feriez, vous, confiance aveuglément aux belles paroles des "politiques" et à leur exquise rhétorique ?

Les marchés ont choisi leur camp
Pas question de porter des oeillères. La réaction a été immédiate.

PSHIITT… Assèchement du marché de la dette obligataire grecque dont les volumes seraient passés de 12 milliards d’euros par jour à… 1Md euros. Imaginez le challenge que cela va être pour la Grèce de trouver 8,1 Mds d’euros le 19 mai prochain pour faire face à son échéance.

BOOM ! Explosion des taux grecs à 2, 5 et 10 ans à des niveaux record. Fuite des acheteurs = baisse des cours = hausse des taux.

WIZZ… Envolée immédiate du prix des CDS (contrat d’assurance contre le risque de défaut de paiement de la Grèce). Pas étonnant. Les assureurs sentent le risque de défaillance de la Grèce s’approcher toujours plus.

La spirale destructrice est en place
Je résume la situation.

Tous les jours, le déficit grec se creuse un peu plus. Donc :

La Grèce, qui n’arrive déjà pas à faire face à ses échéances, doit emprunter de plus en plus pour financer ce "puits sans fond". Donc :

Le coût d’emprunt est de plus en plus cher, puisqu’il croît avec le risque. Donc :

Le coût de la dette pèse de plus en plus (intérêts) dans le budget de la Grèce. Ce qui creuse son déficit… etc.

Avez-vous une idée de la rapidité avec laquelle l’insubmersible Titanic a coulé ? Moins de deux heures ! Combien de temps mettra notre bateau grec ?

Et pour vous remonter le moral, je vais vous donner mon sentiment
Si la Grèce n’est pas secourue par de "généreux donateurs" (vous en l’occurrence !), le défaut de paiement (comprenez faillite) est inévitable. Tout simplement parce que jamais la Grèce ne dégagera le taux de croissance minimum de 6% – 7% indispensable pour pouvoir s’en sortir.

Et si les "généreux donateurs donnent" ? Vous et moi serons probablement les "dégâts collatéraux" de toute cette histoire… Bientôt vous n’en dormirez plus, comme nos amis Allemands.

Dommage que nous ne soyons pas dans un comic strip…

En attendant… CRASH !
L’euro enfourche à nouveau "le grand toboggan des frayeurs", direction les abysses.

- Incohérence et dysfonctionnement de la zone euro, plus ;

- Problématique grecque qui part en free style, plus ;

- Contagion du virus de la défaillance à l’Irlande, de l’Espagne, du Portugal et de l’Italie dont les taux s’envolent, plus ;

- Sueurs froides de l’Espagne, qui peine à trouver de l’argent frais sur le marché de la dette…

Voilà de quoi plomber l’euro pour un bon bout de temps !

Et de vous à moi, je crois bien que l’euro pourrait allègrement battre au poteau le dollar dans leur course effrénée vers les abîmes.

Les heureux bénéficiaires ?
- Les exportateurs européens. Alors misez sur les belles valeurs exportatrices !

- Et les détenteurs d’or.

Regardez, l’or en euro vient de toucher un nouveau record historique absolu à 865 euros l’once !

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Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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