Ce jeudi, a eu lieu un évènement majeur pour l’économie européenne.

Mario Draghi, déjà surnommé par les commentateurs “Super Mario”, a tenu sa première conférence de presse à la tête de la BCE.

Le moins que l’on puisse dire, c’est qu’il ne fait pas les choses à moitié… !

Baisser les taux pour desserrer l’étau…
Voici ce que j’écrivais vendredi dernier (28 octobre) aux abonnés FxProfitTrader.

“Si la BCE procède déjà à des rachats massifs de créances douteuses amenant désormais le total à plus de 2 000 milliards de titres nocifs, elle n’avait pas encore officiellement sorti sa planche à billets. (…) il n’y a bien que l’Allemagne et quelques alliés défendant becs et ongles la maîtrise de l’inflation pour s’y opposer (…) la BCE va sans doute très prochainement étudier une possible baisse de taux directeurs pour donner de l’air à un système économique au bord de l’asphyxie. (…) JP Morgan a rehaussé sa prévision pour la réunion du comité monétaire de décembre à 50 points de baisse contre 25 auparavant”.

Si cette baisse n’est donc pas une réelle surprise, c’est à la fois le timing et la rhétorique employés par Super Mario qui détonnent.

Draghi marque son territoire
La baisse des taux n’aura pas attendue décembre. On peut facilement imaginer que Mario Draghi a voulu marquer un tournant net après le passage de flambeau de Trichet.

Pas sûr d’ailleurs que celui-ci apprécie de se faire contredire aussi rapidement par son successeur.

Pour justifier son geste, M. Draghi a évoqué les risques qui pesaient sur la croissance et a ainsi fait passer la lutte contre l’inflation au second plan.

Loin d’être anecdotique, cela fait voler en éclat l’approche rigoriste voulue principalement par l’Allemagne qui ne veut pas entendre parler d’assouplissement monétaire.

D’ailleurs, le nouveau président a sans doute voulu préserver les Allemands en annonçant que la BCE n’achèterait pas de dette directement. Franchement, il n’y croit pas lui-même…

Ainsi, l’ère Trichet est belle et bien tournée à la fois dans le style et dans le fond. Le nouveau gouverneur de la BCE a pu ainsi montrer son style direct et son franc-parler. L’évocation, sans langue de bois, d’une “récession modérée” possible en Europe en est d’ailleurs l’illustration parfaite.

Et la zone euro patine
Dans le même temps, la situation n’est guère brillante au G20 pour les pays européens.

Entre Fonds de stabilité fantôme, décisions suspendues et une Grèce à feu et à sang, la crédibilité de la zone euro est au plus bas.

A l’heure où j’écris ces lignes, on ne sait pas encore si Papandréou sera encore au pouvoir en Grèce dans quelques heures. On ne sait toujours pas non plus de quoi sera fait le Fonds de stabilité, qui au passage a annulé une émission pour aider l’Irlande.

Bref, c’est le flou le plus complet et la zone euro est de plus en plus marginalisée par les Etats-Unis et les émergents.

Une seule chose est sûre… la Grèce fera défaut, mais ça je vous l’ai déjà dit.

Et l’euro dans tout ça ? Attention au mouvement violent
Si la configuration moyen terme de la paire reste neutre et incertaine (figure bleue de consolidation), le biais reste baissier à plus court terme (ligne tendance rouge).

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EUR/USD : graphique quotidien

Comme l’illustre le graphique horaire ci-dessous, nous sommes dans un triangle de consolidation important depuis le début de la semaine.

De plus, mon indicateur de force (en bas du graphique), illustre la faiblesse de conviction du marché.

Aussi, cette configuration est très clairement explosive avec une neutralisation de la tendance qui ne peut durer très longtemps.

Mon conseil : Attendez le passage sous les 1,3650.

La décision de la BCE de baisser les taux devrait de toute façon peser sur la monnaie unique.

D’un point de vue technique, nous attendrons le passage sous 1,3760 puis 1,3650 pour vendre massivement et viser un retour rapide sur 1,3595 puis 1,3400.

Cliquez sur le graphique pour l’agrandir

EUR/USD : graphique horaire

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Jérôme Revillier

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Conseiller et stratège auprès de professionnels des marchés et de sociétés de gestion, il s'affirmera rapidement comme LE précurseur francophone du Forex pour les particuliers.

Orateur réputé et de conviction, il est fréquemment invité lors d'évènements reconnus comme le salon Actionaria, salon du Trading ou de l'Analyse Technique où des centaines d'investisseurs assistent à ses présentations.

Intervenant spécialisé pour l'institut de la Bourse où il réunira près de 600 personnes pour le Forexday, et sollicité également par des acteurs institutionnels, il parcourt entre autres, la France, la Suisse et la Belgique pour rencontrer les investisseurs et leur faire partager son approche des marchés lors de séminaires de formation.

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