Parmi les matières premières agricoles cotées sur le marché, le sucre* est l’un des actifs les plus volatils. Ce n’est pas un hasard s’il a fait l’objet d’un film avec Jean Carmet, Gérard Depardieu, Michel Piccoli… Le sucre de Jacques Rouffio est un film sur les marchés financiers, bien avant Wall Street d’Oliver Stone. Dans ce film, les banques doivent être sauvées, et les petits perdent… toujours d’actualité

Depuis quelques jours, les matières premières démontrent une belle capacité de rebond sur fond de signaux techniques positifs. Cette semaine, j’aimerais aborder plus particulièrement les perspectives du maïs : encore 10% de hausse à prendre ! Sachant que le maïs a déjà engrangé +17% depuis fin avril

Après le pétrole le mois dernier, j’aimerais prendre quelques minutes avec vous pour m’intéresser aux céréales, classe d’actifs rarement étudiée par les analystes techniques, à commencer par la plus célèbre des céréales dans notre beau pays : le blé. La continuité entre le pétrole et le blé n’est d’ailleurs peut-être pas si incongrue qu’il y paraît

Le soja a en ce moment le vent en poupe. Il nous gratifie d’un beau rebond : 40% de hausse depuis décembre. 30% depuis début mars. A tel point que nous voilà revenus à un point haut de sept mois. Sans compter qu’on vient de casser avec brio une résistance importante… Désormais, le soja a tout pour poursuivre sur sa tendance

Quelles sont les perspectives du riz pour 2009 ? Essayons de faire ensemble un petit tour d’horizon. On peut d’ores et déjà voir se dessiner quelques grandes tendances, vous allez voir… Commençons par les faits. Au début de la saison 2008/2009, c’est-à-dire en septembre dernier, le cours du riz atteignait encore 21 $ la livre. Depuis, les cours ont été emportés dans la tourmente

Quand on parle de sécurité alimentaire, le riz n’est jamais loin : cette céréale vitale a vu son prix se multiplier par trois au cours du premier trimestre 2008. La faute aux spéculateurs ? La page du riz cher est-elle tournée ? Les choses ne sont pas si simples : voyez plutôt

Une classe d’actifs est relativement décorrélée des aléas de la crise économique que nous subissons : les matières agricoles, et notamment les grains. Même par temps de crise, on ne peut tout de même pas s’arrêter de manger du blé, du maïs, du soja ou du riz… Ce sont des besoins primaires, comme boire ou respirer

Semaine sans grande surprise pour les métaux de base, qui ont à peine été sortis de leur léthargie par l’intervention de la Fed. Volumes faibles, volatilité forte… telles sont les conditions de marchés. Hausse des stocks, chute de la demande, perspectives économiques de plus en plus sombres, surproduction… tel est le tableau. Pourtant, vous me direz que la production diminue fortement étant donné les arrêts de production. Certes, mais a priori, il semblerait que la demande chute plus vite encore

Nous sombrons dans les profondeurs de la crise. Et contrairement à ce qui se passe habituellement, pas une seule zone géographique n’est épargnée, ce qui assombrit davantage encore les perspectives, plus un seul moteur n’étant opérationnel. Les Etats-Unis sont en récession depuis un an, l’Europe le sera l’année prochaine. Partout l’activité industrielle s’effondre

Les chiffres en attestent, l’économie mondiale s’embourbe. Des pans entiers de l’économie s’effondrent, les uns après les autres. Après l’immobilier et la finance, le secteur automobile, où les risques de faillites sont de plus en plus latents, nous fait craindre le pire. Et après ? Peut-être l’industrie lourde… Les plans de relance en tous genres suffiront-ils à redresser la barre

Cinq ans que les Etats-Unis n’avaient pas détruit autant d’emplois en un mois. 159 000 postes radiés de la carte en septembre. On est très loin du consensus qui tablait sur "seulement" 105 000 destructions d’emplois. Mais le plus alarmant est sans doute que le rythme de ces destructions s’accélère : 67 000 en juillet, 73 000 en août, 159 000 en septembre. S’il n’y avait que cela

Les matières premières subissent une grosse purge depuis bientôt deux mois, à un rythme si rapide que cela fait plutôt penser au dégonflement d’une bulle spéculative qu’à une simple correction. L’énergie, les métaux précieux et de base, mais aussi les produits agricoles ont tous vu leur prix retracer rapidement, c’est-à-dire qu’ils ont annulé une partie de la hausse précédente, avec des pourcentages de baisse impressionnants

Parti de 4,60 $ le boisseau en avril 2007, le cours du blé a atteint en mars dernier les 13,18 $ sur le Cbot. Soit une hausse de 190% en moins d’un an. Le blé n’a depuis cessé de dégringoler, chutant de 13,18 $ à 7,31 $ actuellement. Une chute de 45%. Jusqu’où ira-t-il ? Dès le début, les indicateurs avancés inspiraient à la prudence. Lors des semis au printemps, les agriculteurs américains (les Etats-Unis sont le gros producteur de blé) ont largement favorisé le blé au détriment du soja et du maïs

Décidément, le blé nous fait tourner la tête. Parti de 4,60 $ le boisseau en avril 2007, il a atteint en mars dernier les 13,18 $. Soit une hausse de 190% en moins d’un an. Le blé est ensuite parti à la baisse de façon vertigineuse, chutant de 13,18 $ à 7,31 $ entre mars et mai. Une chute de 45% en deux mois. Inutile de vous dire que pour spéculer sur ces marchés, il faut avoir des nerfs solides et le coeur bien accroché

Jamais les Américains n’ont exporté autant de soja. Depuis le début de la saison, les exportations sont en hausse de 3,1%, à 29,72 millions de tonnes. Même constat pour l’huile et la farine de soja, dont les exportations ont doublé sur la même période pour la première, et grimpé de 6,9% pour la seconde.

Je vous livrais dans mon dernier Edito l’avis de l’expert Heraeus sur les perspectives des matières premières après leur récent décrochage. Je vous propose aujourd’hui celui du FMI

Ces derniers jours, le marché des matières premières a été secoué par une violente secousse qui tranche avec la tendance haussière à laquelle il nous avait habitués. Une baisse généralisée, tous produits confondus, qui est imputable… en premier lieu à ces hedge funds dont certains subissent actuellement des pertes immenses sur les actions et les obligations. Après avoir acheté, ils revendent des matières premières et dégonflent la bulle qu’ils avaient eux-mêmes alimentée. Mais d’ici à sonner le glas de la hausse des produits de base, il y a une marche à ne pas franchir hâtivement

Cette fois-ci, et pour la première fois, je suis inquiète. Depuis le lancement de notre Edito Matières Premières, je suis pour vous les céréales américaines et mon opinion a toujours été haussière. Je reste aujourd’hui encore fondamentalement positive sur ces céréales. Mais depuis quelques jours, les choses s’emballent. Les fondamentaux ont beau être là, je crois bien que nous flirtons avec une bulle

A l’échéance d’un contrat de gré à gré, vous êtes tenu de livrer la marchandise ou bien d’en prendre réception, physiquement – avec des conséquences très ennuyeuses si vous avez négligé ces détails pratiques… (J’ai connu un trader qui, ayant oublié de « rouler » sa position, s’est retrouvé avec plusieurs dizaines de milliers de barils à son nom, dans un entrepôt en Oklahoma…) En revanche, sur un marché organisé, le règlement peut aussi avoir lieu en liquide, ce qui fait du contrat de futures un instrument financier à part entière

Cela ne vous a certainement pas échappé : le marché des céréales s’envole. Stocks en baisse, production en berne pour cause de météo capricieuse partout dans le monde ; demande en hausse du fait de la croissance de la population et du développement de son pouvoir d’achat… Nous assistons à un rally impressionnant dont je vous parle régulièrement : le maïs, le blé, maintenant le riz et le soja… et je vais en rajouter un petit dernier, qui ne sera certainement pas le dernier d’ailleurs : l’avoine.

La très forte croissance de la demande de riz ces derniers temps est en train de creuser un trou béant dans le stock mondial de riz ! Ecoutez bien ceci : les stocks sont au plus bas depuis 1983 ! Pire : ils reculent pour la septième année consécutive. On les évalue à 100 millions de tonnes pour une production mondiale de quelque 630 millions de tonnes par an. De quoi tenir à peine 2 mois…