Le cacao revient de loin. Août 2007, il était au fond du trou, cotant alors 908 $ la tonne à Londres. Janvier 2009, il touchait une première fois un point haut à 2 036 $ la tonne. Soit +124% en un an et demi. Après une petite consolidation de parcours avant l’été, il revient à ses plus hauts niveaux en ce moment même. Une hausse de65% depuis novembre. Pourquoi ?

Hier, nous avons essayé de comprendre quels étaient les facteurs qui pouvaient expliquer la baisse actuelle du cours de l’or. Essayons à présent de voir jusqu’où l’or peut baisser. Graphiquement, l’or est rentré dès mercredi dernier dans une zone à risque

La semaine dernière, le psychologique a totalement pris le pas sur les fondamentaux conduisant ainsi les cours au plus profond des abysses, sur fond d’angoisse maximale, de craintes exacerbées et de volatilité historique. Voilà comment on en arrive à enregistrer des chutes de 24% sur le Nikkei, de 22% sur le CAC et le DAX et de 18% sur le Dow Jones en cinq séances ! Un krach d’une ampleur impressionnante

La crise du crédit qui touche le système bancaire américain et européen ainsi que le décrochage des bourses heurtent également l’ensemble du marché des matières premières. Parmi celles-ci, les métaux souffrent particulièrement des menaces qui pèsent sur la croissance économique mondiale. Penchons-nous sur le cas du cuivre

J’aimerais rapidement revenir sur les conclusions du très réputé et écouté cabinet londonien GFMS qui vient de publier ses prévisions pour le marché de l’or. Que nous disent-elles ? L’or devrait revenir vers les 900 $ – 950 $ l’once. Les raisons de cet optimisme ? Les voici…

Parti de 4,60 $ le boisseau en avril 2007, le cours du blé a atteint en mars dernier les 13,18 $ sur le Cbot. Soit une hausse de 190% en moins d’un an. Le blé n’a depuis cessé de dégringoler, chutant de 13,18 $ à 7,31 $ actuellement. Une chute de 45%. Jusqu’où ira-t-il ? Dès le début, les indicateurs avancés inspiraient à la prudence. Lors des semis au printemps, les agriculteurs américains (les Etats-Unis sont le gros producteur de blé) ont largement favorisé le blé au détriment du soja et du maïs

Une fois encore, je mettrai cette semaine l’accent sur une parité de l’ombre mais qui présente une configuration technique hautement intéressante. Il s’agit de la parité NZD/CHF, soit l’exotique dollar néo-zélandais — ou Kiwi — opposé au flegmatique franc suisse

Le plomb… rien que l’intitulé vous repousse. Et si je vous dis qu’il a perdu 60% entre son point haut d’octobre 2007 et son point bas atteint il y a quelques jours, vous allez définitivement vouloir arrêter votre lecture. Aucun intérêt pensez-vous… Que nenni ! Détrompez-vous ! Que vous soyez trader ou investisseur de long terme, le plomb devrait retenir votre intérêt. Sa descente aux enfers vient de se terminer et le rebond entamé est impressionnant. Et pour le long terme

Vous êtes placé sur l’aluminium ? Tant mieux ! Les cours de l’aluminium ont déjà engrangé plus de 36% depuis le début de l’année

Dans les années 70 et 80, la Chine a inondé la planète de tungstène, conduisant à l’effondrement de son prix mondial, à l’éradication de toutes les mines concurrentes et à la création d’un quasi-monopole de la Chine sur la production mondiale de tungstène

Le tungstène est utilisé dans l’armement (blindages) ainsi que dans la fabrication des engins miniers et pétroliers (forages). Voilà pourquoi on qualifie souvent le tungstène de métal stratégique. Les Etats-Unis ont d’ailleurs uns stock stratégique de tungstène

Avec un jeu de mots facile, on pourrait dire que les cours ont pris du plomb dans l’aile. En un peu plus de trois mois, entre le 4 mars et le 16 juin, les cours ont chuté de 48%, passant de 3 460 $ la tonne à 1 810 $ la tonne. Depuis son record historique de 3 960 $ datant d’octobre dernier, le repli atteint 55%

Jamais les Américains n’ont exporté autant de soja. Depuis le début de la saison, les exportations sont en hausse de 3,1%, à 29,72 millions de tonnes. Même constat pour l’huile et la farine de soja, dont les exportations ont doublé sur la même période pour la première, et grimpé de 6,9% pour la seconde.

Il est toujours sur un trend haussier. A court moyen terme, c’est à mon avis le métal précieux qui a le plus de potentiel. Certains d’entre vous ont peut-être lu mon rapport spécial sur les métaux précieux en février/mars dernier. A l’époque, le platine était en route vers les 2 281 $ l’once, alors qu’il ne valait que 1 500 $ mi-janvier. Une hausse aussi fulgurante que rapide. 50% en un peu plus d’un mois ! Je vous avais alors recommandé d’attendre pour vous positionner sur le platine et de ne surtout pas acheter au plus haut.

Je vous disais vendredi que la demande d’acier était forte, et que l’offre n’arrivait pas à suivre à cause d’un manque de matières premières. Le fer est insuffisamment disponible, d’où l’envolée de son cours. Il en est de même pour le charbon coke, second élément constitutif de base de l’acier

Le marché de l’acier semble bien orienté. D’après une analyse du crédit suisse, la croissance de l’offre d’acier sur les dix derniers mois est en hausse de 5,6%, et la croissance de la demande est bien supérieure encore. La différence est telle que même un ralentissement de la croissance économique ne serait pas suffisant pour réduire significativement la demande d’acier, tant les besoins d’investissements dans les infrastructures des pays émergents sont gigantesques

Le prix du combustible nucléaire tient pour les trois quarts dans son enrichissement : divisez-le par quatre pour obtenir le prix maximum au sortir de la mine. Malgré cela, l’augmentation des cours du yellowcake offre nombre d’opportunités aux extracteurs… Pas étonnant que la spéculation batte son plein sur les mines d’uranium depuis le début de l’année

Pour la plupart des matières qui font tourner le monde, l’offre et la demande sont sur le fil. Il suffit d’une pichenette pour que l’offre d’une ou plusieurs marchandises critiques bascule d’un côté et entraîne les prix dans un tourbillon incontrôlable… Regardez par exemple ce qui se passe en Afrique du Sud

Parlons de l’étain. Il fait parti des métaux de base dont on entend très peu parler… Début 2007, alors même que nous lancions l’Edito Matières Premières, je me souviens des anticipations des professionnels qui voyaient grimper les cours de l’étain de 4% en 2007. Sa performance réelle ? 40% depuis le début du mois de janvier 2008, 88% depuis un an et 160% depuis janvier 2006 ! Je suis certaine que vous voulez savoir pourquoi ? Et encore plus si cela va durer ! Allons-y

C’était la semaine dernière au Canada, à Toronto. La firme londonienne GFMS y présentait la dernière mise à jour de son rapport sur l’or pour 2007 – Gold Survey 2007. Bien évidemment, le choix du Canada n’est pas anecdotique : non seulement ce pays est une puissance minière, mais Barrick Gold, numéro un mondial des mines d’or, y a son siège. Il ne fait d’ailleurs aucun doute que les propos du patron de GFMS raviront celui de Barrick et surtout les amateurs d’or : Philip Klapwijk verrait bien l’or à 1 000 $ dès cette année

Connaissez-vous notre ami le rhodium ? Non ? C’est un drôle d’oiseau de la grande famille des métaux platinoïdes (Platinum grade metals, ou PGMs), comme ses grands-frères platine et palladium, et d’obscurs cousins comme l’iridium, le ruthénium et l’osmium. Un bien bel oiseau : chaque once ‘troy’ de rhodium (31,10 grammes, le poids de quatre pièces d’un euro) se négocie environ 6 000 dollars l’once ($/oz). Environ, car il vient juste de décrocher 600 $ en quelques jours

Le mois dernier, je vous avais préparé à une consolidation de l’or. En effet, le métal jaune affichait sa plus longue hausse continue depuis le début de sa tendance haussière initiée en 2002. Parti à 563,50 $ l’once en septembre 2006, il a clôturé après 56 semaines de hausse consécutive à 848 $ l’once, soit une augmentation de plus de 50%. Un grand bond en arrière serait techniquement normal. C’est une situation qui s’est déjà produite en 2006-2007

Demandez aux experts en macro-économie, aux professionnels des matières premières, aux journalistes financiers quelle devrait être l’évolution probable du cours du brut dans les mois à venir. Tout le monde vous répondra : la hausse ! Avec un cours qui devrait en moyenne tourner autour de 65 $. C’est ce que l’on appelle un consensus fort. Pourquoi pas. C’est tout à fait possible. Et à mon avis, l’Iran y est pour beaucoup…

C’est à peine croyable. Même les producteurs de nickel et les aciéristes, les plus gros consommateurs de nickel, n’ont pas anticipé une envolée d’une telle ampleur. Le nickel au-dessus des 40 000 $ la tonne était inconcevable pour eux. Impossible. Et pourtant…

L’importance de la Russie sur le marché du rhodium est inversement proportionnelle à sa production. Vous allez voir, c’est relativement simple : l’Afrique du Sud est un pays stable, dans lequel des sociétés écoulent leur production à peu près librement. Comme les mineurs sont privés, et souvent cotés en Bourse, on peut essayer de prévoir leur production. Pour l’instant, elle n’est pas attendue en hausse.