Dans notre premier article, nous avons vu que, face à la dévaluation progressive du dollar, la Chine avait favorisé l’investissement dans les métaux précieux jusqu’à passer d’exportatrice nette à importatrice nette. Autre facteur de demande : le succès de l’argent-papier.

L’or est de manière évidente monétaire, mais le silver aussi et de façon “systémique”. Le métal blanc qui a été l’étalon monétaire universel pendant 6 000 ans et que l’oligarchie bancaire s’acharne à contrôler avec succès depuis la bataille de Trafalgar, est en train de faire sauter le couvercle de la marmite.

Un seul pays émergent vous manque, et tout est dépeuplé. C’est le type de phrase que l’on a sûrement dû entendre lors de la réunion des BRICS qui s’est tenu en mars dernier à Durban. A vrai dire, d’un pays dépend en particulier la santé des 4 autres, la Chine.

Tempête dans un champ de blé. Nombre de grandes banques, comme BNP Paribas, Barclays ou encore le Crédit Agricole, ont annoncé leur intention d’abandonner ETF et autres produits permettant de spéculer sur le cours des matières premières devant le feu nourri des accusations mettant volatilité du prix des matières premières agricoles. Que ce rôle soit prouvé ou pas force est de reconnaître que le sujet faisait la une depuis les émeutes de la faim de 2007.

En à peine un mois, j’ai abordé le marché au minimum d’une dizaine de métaux, et évoqué 4 ou 5 places financières. Londres (LSE), Toronto (TSX), Sydney (ASX), Jakarta (JSX)… La liste est longue. Aujourd’hui, j’ai donc décidé de faire un point avec vous sur les places financières dédiées à la mine.

Aujourd’hui, je vous propose de revenir sur un spread peu connu, celui entre les prix de l’or et de l’argent. Historiquement, l’once d’or vaut entre 12 et 15 fois le prix de l’once d’argent. Or depuis quelque temps, l’histoire déraille. Actuellement, l’once d’or vaut 50 fois plus que celle en l’argent !

Il existe plusieurs risques liés au stockage d’or en milieu bancaire : risque de faillite bancaire et confiscation gouvernementale. Mais il existe également un risque plus complexe lié à la manipulation du cours.

Après avoir “expérimenté” la dérégulation du commerce et la libéralisation des services depuis 30 ans, la Chine est en train de tester une autre libéralisation : celle du yuan ! Rompue aux expérimentations en tout genre depuis 30 ans, la presqu’île de Qinghai a accueilli la dernière étape en date de cette politique.

L’heure des mesures sociales vient de s’achever avec les législatives. Retraite, justice, tout a été empaqueté pour plaire aux électeurs et aux syndicats. C’est maintenant l’heure de la rigueur socialiste. Comprenez : il va falloir payer aux prix du marché, c’est-à-dire plus cher. Et au premier rang, l’énergie.

Les économies asiatiques sont imbriquées les unes dans les autres. D’ailleurs, c’est la raison du succès économique de la zone depuis 30 ans. La diversité des profils économiques et la multiplication des accords bilatéraux ont permis une bonne division du travail et d’importantes économies d’échelle. Cet enchevêtrement d’accords porte même un nom, le “bol de nouilles”.

Le sentiment des investisseurs présents lors de la meilleure conférence sur les mines d’or juniors le “Precious Metals Summit” qui a eu lieu à Genève du 9 au 11 avril, puis la semaine suivante sur les grandes capitalisations au Denver Gold Show de Zürich, est assez clair. Les participants restent confiants à long terme sur la hausse de l’or. A court terme, le consensus est plus mitigé.

Durant leurs vacances, les touristes canadiens, américains et même mexicains sont gavés de publireportages sur les bonheurs de la conduite de gros véhicules hybrides de marques américaine, allemande et japonaise. Avec le pétrole à plus de 120 $ le baril, les hybrides vont séduire. Pour cela, il faudra du lithium… beaucoup de lithium.

Mais le fait est là : l’or a terminé encore plus haut pour la onzième année d’affilée. Et c’est cette hausse des prix qui grossit considérablement la liquidité des producteurs. Reste à savoir pourquoi les producteurs versent des dividendes…

Le marché solaire a subi comme les autres secteurs la morosité de cette année. Pourtant, ce déclin n’est pas dû à une baisse de la demande en énergie solaire. Loin de là ! Selon la Banque Sarazin, les capacités installées en énergie photovoltaïque ont atteint l’année dernière 21 GW. C’est une augmentation de 3% comparée à 2010.

Maintenant, on connaît l’identité du mystérieux trader qui a acquis 80% du cuivre coté à Londres fin novembre : JP Morgan. On sait même pourquoi : car le cuivre est la monnaie du futur, voire même déjà LA nouvelle monnaie dont tout le monde veut. En raflant l’essentiel du cuivre disponible sur le marché, JP Morgan a donc mis la main sur toute la nouvelle monnaie

En quelques années,  les pays émergents sont devenus les chouchous des gérants. Peu à peu, ils ont gagné du terrain pour passer de moins de 5% à plus de 15% des portefeuilles dans certains cas. Quels que soient les styles de gestion, quelle que soit la conjoncture, il faut "avoir des émergents". Mais la formule consacrée de Goldman Sachs, qui inventa le terme de BRIC, est-elle le quatuor gagnant ? Le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine sont-ils vraiment la panacée

Cette semaine, le cuivre a franchi le seuil des 10 000 $ pour la première fois de son histoire, grimpant même jusqu’à 10 100 $ dans la foulée. ▪ Une bonne affaire. Souvenez-vous. Le 15 novembre dernier, alors que le cuivre était en pleine consolidation, je vous recommandais dans ces colonnes de profiter de ce repli pour entrer sur le cuivre à 8 200 $. Ceux d’entre vous qui ont suivi mon conseil ont fait une belle affaire

"Le monde de l’énergie est confronté à une incertitude sans précédent" Le ton est donné… C’est par ces mots que l’Agence internationale de l’énergie (AIE) débute son dernier rapport annuel "World Energy Outlook 2010" (WEO). Et de l’incertitude il y en a dans ce dernier rapport

Le charbon reste essentiel au développement des émergents, en particulier asiatiques. La santé des secteurs de l’électricité, de la sidérurgie ou encore du bâtiment est corrélée aux prix du charbon. Or dans ces pays, ces secteurs sont les premiers moteurs de la croissance. Cerise sur le gâteau, les prix du charbon ont l’avantage d’être bien moins volatiles que ceux du gaz ou du pétrole. Les projets de long terme utiliseront prioritairement le charbon

Pékin vient de donner son feu vert : les Chinois vont enfin pouvoir acheter des ETF or adossés à des stocks physiques d’or. Comme vous et moi. Vous rendez-vous compte de la portée de cette décision ? Nous allons assister à un flux massif de capitaux vers ces ETF dans les prochains mois, ce qui fera grimper la demande d’or physique mécaniquement

Coincé entre le pétrole et le charbon, on avait presque fini par oublier que le gaz représente 24% de la consommation énergétique mondiale. L’AIE nous l’a rappelé il y a quelques jours dans son "World Energy Outlook 2010". Mieux, l’agence nous a avertis que le gaz sera la seule énergie fossile à voir sa consommation augmenter en 2035, comparé à 2008

La Chine vient à nouveau, et pour la seconde fois en deux semaines, de relever le taux de réserves obligatoires de ses banques. Et pour la cinquième fois cette année. Le voilà porté à 18,5%. Objectif : réduire le crédit en Chine, afin d’éviter la surchauffe économique, l’inflation et l’excès de liquidités dans le pays. Evidemment, les marchés actions ont dévissé, mais plus encore : débandade sur les marchés matières

Petit frère du platine, le palladium est en train de voler la vedette à son aîné. Ce métal bénéficie actuellement d’une situation inédite : l’offre progresse de 4% par an, contre 5% pour la demande. Conséquence inévitable, le palladium a déjà enregistré 65% de croissance en 2010

Vous avez acheté un ETF/certificat matière première censé traquer fidèlement le cours au comptant de votre matière favorite. Et là, oh surprise : le prix de la matière grimpe mais votre ETF perd de la valeur. Vous n’y comprenez plus rien et êtes très excédé. D’où l’intérêt, avant d’investir dans les matières premières via des ETF, de bien comprendre que votre ETF a quatre différentes sources de rendement

L’argent est indispensable à l’industrie. Vous ne soupçonnez pas le nombre d’applications de l’argent dans l’industrie. L’argent est partout ! Frigo, éclairage, machine à laver, miroir, micro-onde et autres gadgets high-tech, tous fonctionnent grâce à l’argent…même la télévision par satellite ne peut se passer d’argent ! Et deviner qui a justement besoin de s’équiper actuellement en frigos et en micro-ondes…la Chine