L’un des gestionnaires de fonds sur l’or parmi les plus respectés voit l’or atteindre un nouveau plus haut au cours des douze prochains mois.Dans sa dernière lettre aux actionnaires, John Hathaway, président de Tocqueville Gold Fund fonde sa prévision sur des taux d’intérêt réels constamment négatifs : cela signifie que, tant que les banques centrales maintiennent les taux d’intérêt en dessous du taux d’inflation, l’or aura une bonne performance.

Choc mercredi 20 février : la Fed a fait savoir qu’elle pourrait arrêter d’imprimer des dollars. La cataracte du QE3 infini qui déverse 85Mds$ de liquidités par mois sur les marchés actions pourrait ne plus être… infinie.

Etats-Unis, Japon, Grande-Bretagne, Suisse, s’affrontent en dévaluant honteusement leur monnaie-papier à force de baisse de taux, à coups de planche à billets ou d’interventions massives sur le marché des changes.

La BCE a le destin de l’euro entre ses mains… et ça fait peur. Je souhaite aujourd’hui vous faire un point sur le rôle des banques centrales. Tiendront-elles leurs bonnes résolutions pour 2013 ? En ont-elles pris d’ailleurs ? Et quelles sont-elles ? Voici quelques pistes d’explorations.

Le chassé-croisé des vacances de Noël n’est pas commun. Il a pourtant eu lieu, entre le secteur des métaux et celui de l’agriculture. Sur l’année 2012, les deux secteurs se sont opposés en tout point. Pendant “l’atterrissage” de l’économie chinoise, les cours des métaux n’ont pas cessé d’afficher leur fébrilité… avant de s’effondrer franchement aux abords de l’été.

Qu’est-ce qui nous amène au Brésil ? Eh bien, c’est un pays d’avenir. Une nouvelle version des Etats-Unis. C’est là que tout se passe. La croissance. L’innovation. Et l’accumulation de richesse.

Alors exceptionnellement aujourd’hui, je ne vous parlerai pas du Forex, même si je conserve une conviction vendeuse sur l’euro, tant que celui-ci est sous 1,33 $. Je voudrais ici évoquer avec vous le VIX, cet indice de la peur lié à la volatilité du S&P 500 qui est accessible facilement pour tous sur vos plateformes de trading.

Jin Baisong, directeur adjoint de la Chinese Academy of International Trade and Economic Cooperation, estime que le Japon bénéficie plus du commerce chinois que la Chine. Mais sa réflexion porte surtout sur le fait que l’énorme dette publique du Japon est un cheval de Troie auto-construit, stratégiquement parlant. Il explique comment les Chinois peuvent exercer leur influence en utilisant le marché obligataire japonais.

Après Mario Draghi qui a annoncé des rachats illimités d’obligations souveraines sous certaines conditions, c’est au tour de la Fed d’engager des mesures sans notion de limite. Moins direct, Ben Bernanke a assuré que les taux resteraient bas “pendant un temps considérable après la reprise économique”.

La semaine dernière, nous avions constaté que l’once d’or se traînait derrière les performances des platinoïdes. Mais la situation est peut-être en train de s’inverser cette semaine.

L’assouplissement quantitatif, c’est comme les antibiotiques : plus on en prend et moins ils font de l’effet. Mais au moins, comme le dit une récente publicité, “les antibiotiques, c’est pas automatique”, alors que les banques centrales font tourner les planches à billets à plein régime qu’il vente, neige, pleuve, grêle ou qu’il fasse beau.

Ce matin, la bourse de Tokyo ouvrait en baisse. Si les métaux devaient encore être soutenus par les rumeurs d’un QE3, seuls les prix agricoles pourraient encore progresser.

Les élections en Grèce approchent et le gouffre aussi pour la zone euro. Mais finalement, quel est l’enjeu ? Quel que soit le gagnant de ces élections, l’accord devra être renégocié, la Grèce ne pourra pas respecter ses engagements. Le mal est fait.

Entre 1980 et 1982, l’or est passé de 850 $ à un peu plus de 300 $. Une dégringolade de plus de 60%. Que s’est-il passé dans les années 80 pour expliquer une telle dégringolade ? Mener l’enquête revient à mettre en lumière les liens obscurs qui lient l’or… et la planche à billets.

Nous craignions le déluge, nous avons eu finalement un déluge monétaire : 100 milliards d’euros prêtés par l’Union européenne à l’Espagne (à sa demande, précise-t-elle). Comme le rappelle un négociateur du plan d’aide ce matin dans Les Echos, il fallait “donner le chiffre le plus élevé [...] afin de clore de chapitre une fois pour toute”.

Il y a plusieurs années, alors que le dollar se dévalorisait, les Chinois, premiers détenteurs étrangers de dollars au monde et grands acheteurs de matières premières, ont pris conscience du danger de non seulement posséder autant de devise américaine mais surtout de vivre et de commercer dans un monde régi par une monnaie qu’ils ne pouvaient pas contrôler. Conclusion, l’empire du Milieu s’est décidé à accélérer l’internationalisation de sa devise, le yuan, et ce par deux principaux moyens…

Aujourd’hui, nous vous avons réservé un cadeau : Comment Fonctionne le Monde ! Ou du moins une partie du monde. Une Révélation Exclusive sur les Secrets Ultimes du véritable fonctionnement d’une économie. C’est une édition importante. Envoyez-la à vos amis. Conservez-la dans un endroit sûr. Puis, une fois au calme, ressortez-la… versez-vous un verre de quelque chose de fort… et jetez-la. Allons-y.

L’euro en route vers 1,26 $ Je crois avoir été clair dès la semaine dernière, quand mon article titrait “Je vends l’euro, un point c’est tout”. Dès mardi soir, la devise dévissait de 1,3350 à 1,31 $. La faute à Ben Bernanke qui a, pour le moment, écarté un nouveau plan d’assouplissement monétaire, le fameux QE3. Des [...]

L’Afrique du Sud produira cette année autant d’or qu’en 1922. Ne vous réjouissez pas trop vite, c’est quatre fois moins que durant son âge d’or des années 1970. Car oui, la production chute dans le pays qui était encore le premier producteur au monde il y a vingt ans.

A l’image des navires de la malheureuse compagnie maritime, la France et l’Europe semblent donc en cours de naufrage. Le Costa Allegra, lui, a au moins pu compter sur des remorqueurs pour éviter la Somalie et ses pirates. L’Europe, elle, peut compter aussi sur un commandant italien pour la ramener à bon port : Mario Draghi et son super LTRO.

Les marchés montent. Pas un bear à l’horizon. Les bulls sont aux commandes, à fond les manettes sur une mer d’huile… Le bonheur… “Pourvou que ça dour”… dirait notre chère Laetizia, mère de Napoléon Bonaparte. Mais pourquoi diable les marchés montent-ils sans jamais reprendre leur souffle, me demanderez-vous.

Les matières premières ont connu une semaine noire, avec une baisse pratiquement générale dans tous les secteurs. Les matières sont victimes d’une crise de confiance, car aucune annonce n’a véritablement pu servir de déclencheur. Aucun signe de dégradation violente n’est apparu, mais plutôt la confirmation du ralentissement en Europe et en Asie.

Toujours pas de visibilité sur les marchés et l’avenir économique mondial. Du coup, pas de directionnel clair pour nos métaux et produits agricoles. La crise politique qu’a engendrée la crise de la zone euro produit ses premières conséquences…

L’agriculture finit en ordre dispersé cette semaine, perturbée par des rumeurs d’achats géants chinois. Mais c’est bien la crise européenne qui a pesé sur les cours tout au long de la semaine. Sur des marchés attentistes, les volumes échangés ont été faibles, et l’évolution des prix modérée. Résultat, le blé finit sur une faible hausse.

Depuis janvier dernier, les événements majeurs se succèdent. Nous assistons en direct à une redistribution des cartes au niveau international. Pour sortir gagnant en 2012, il faudra se protéger intelligemment. Ma stratégie : faire le point sur la situation actuelle, et examiner ses conséquences sur vos investissements.