Entre le 27 mars et le 15 avril, l’or a décroché de plus de 25%. Du jamais vu en trente ans…
Juste après qu’il ait touché son point bas à 1 335 $, je vous donnais des pistes pour bien réagir à la situation ; et vous disais que l’or risquait de baisser encore.
Mon avis est inchangé. L’or pourrait encore baisser jusque vers les 1 200 $, voire plus. Et les minières, déjà très abîmées, pourraient encore perdre du terrain.

Nous continuons de passer en revue les événements qui ont affecté l’or et de nombreuses autres manières premières il y a quelques jours — en nous posant quelques questions essentielles…

Ces derniers jours ont été difficiles pour les actifs physiques. Le prix de l’or, de l’argent-métal, du platine, du cuivre, du pétrole et j’en passe ont plongé. Il s’agit d’un recul de grande ampleur, qui s’étend à l’ensemble du marché — aidé en cela par les “suspects habituels” que sont les faiseurs de marché et qui vraisemblablement voulaient mettre à terre les matières premières pour servir leurs propres intérêts.

Certains d’entre vous me demandent mon avis sur l’or et le krach que nous vivons actuellement. Je vais être très humble : non, je ne vous donnerai pas de “marche à suivre”, je ne vous dirai pas ce qu’il faut faire ou ne pas faire, je ne vous dirai pas ce qu’il faut penser ou ne pas penser…

La sécurité est primordiale et vous y portez évidemment une grande attention. Se protéger des aléas de la vie est essentiel. Nous parlons ici de votre vie, votre bien le plus précieux. Jamais vous n’oubliez la sécurité. Curieusement, si l’on transpose cette image à la bourse, ces quelques vérités basiques et principes de bon sens s’envolent. Pschittt… Combien d’investisseurs vois-je acheter des titres en bourse sans se soucier de la gestion du risque ?

Pensez-vous que les Indiens et Chinois, qui s’enrichissent et pour qui l’or est culturellement très important, n’achèteront plus d’or, alors même qu’ils sont confront, vont arrêter leurs achats d’or du jour au lendemain et privilégier à nouveau dollar, euro et livre sterling, tant ces monnaies sont fortes et robustes ? Si vous avez répondu oui à toutes ces questions, il est urgent que vous vendiez votre or ! Et dans le cas contraire…

Il ne vous aura pas échappé que la tempête qui souffle actuellement sur les marchés financiers est une tempête de force 5, soit entre 48 et 63 noeuds. Avec une tempête de cette force, rien ne résiste. Or s’il y a un secteur qui n’est pas habitué à être balayé avec le marché actions, c’est les matières agricoles.

Depuis le 1er juillet, le CAC a plongé de 25%, cassant même la barre symbolique des 3 000 points. Nous voilà revenus juste au-dessus de ce seuil fatidique, à 2 909 points au moment où je vous écris. Pendant ce temps, l’or est monté en flèche à 1 236 euros et 1 779 $. Une sacrée revanche…

Les marchés ont décroché ce matin. La Zone euro ne sait pas où elle va. Les Etats-Unis n’arrivent pas à se mettre d’accord sur un budget. Les économies développées n’ont jamais été aussi proche d’un complet délitement. Que va-t-il arriver ensuite ?

Les bijoux, la partie visible de l’or dans bien des civilisations, n’ont pas d’impact : la demande de bijoux, même à Noël ou à la Saint-Valentin, n’a jamais dicté les cours. Et le goût sans pareil des Asiatiques pour l’or ne s’est jamais transformé en hausse. Peut-être un jour ? Qu’importe. Car c’est l’or comme placement depuis les attentats du 11 septembre qui me préoccupe ici

L’an passé, l’or a encore gagné 28%, et a touché un top historique tant en dollar qu’en euro : à 1 425 $ et 1 078 euros. "Attention bulle !", entend-on et lit-on dans les journaux. Depuis 2002, nous n’avons cessé de vous recommander la relique barbare. A l’époque, nous passions pour des illuminés… mais entre temps, le cours de l’or a été multiplié par 4,5

Souvenez-vous… Vous êtes parti en juillet, l’or en pleine déprime à 1 160 $ l’once. Des analystes prédisaient l’agonie, voire la mort, de l’or. La "bulle ultime", selon Soros, allait enfin éclater. A la rentrée de septembre, l’once a pulvérisé les 1 300 $, à 1 314 $ actuellement. Soit 960 euros

L’or dit quelque chose", écrit Mark Gilbert, éditorialiste de Bloomberg. Que dit-il ? Personne ne le sait. Enfin, personne dans les bureaux de la Chronique Agora. Nous écoutons. Nous entendons. Mais nous ne savons pas encore ce que l’or cherche à nous dire. Le métal jaune s’exprime par énigmes

La crise de l’euro, la crise de l’euro… Voilà une terminologie qui arrange bien les Américains. Sommes-nous seulement confrontés à une crise de l’euro ? Géographiquement limitée ? Je n’y crois pas. Car il n’y a pas que nous autres, pays européens, qui sommes sur-endettés. Allez donc voir ce qui se passe au Japon et en Angleterre. La situation n’y est-elle pas pire encore par certains aspects

"Que vaut vraiment l’euro ?"… s’interrogeait Jean-Marc Vittori dans Les Echos, vendredi dernier. L’éditorialiste tente de répondre à cette question de plusieurs façons. Il commence par la méthode Big Mac. Selon cette méthode, dite de "parité de pouvoir d’achat", le hamburger coûte 3,58 $ aux Etats-Unis, il coûte en moyenne 3,36 euros dans la zone euro et donc 1 euro achète l’équivalent de 1,065 $

Le brut a connu sa semaine la plus sanglante depuis un an et demi, perdant plus de 10 $ le baril en une semaine. Le WTI a chuté jusqu’à 74,50 $ et le Brent 77,50 $. L’équation est simple : si l’espoir de croissance économique a fait grimpé le baril jusqu’à 90 $, le risque de voir cette reprise avorter fait reculer le baril. Panique sur les marchés actions, retour de l’aversion au risque, hausse du dollar ont entraîné des réactions spéculatives violentes sur le brut

Le reste du monde a du pétrole, mais aussi beaucoup d’idées sur la façon dont on peut trafiquer les chiffres des réserves mondiales… En fait, ces dernières sont exagérées de 30%. Parce que les pays producteurs mentent et que les agences internationales qui compilent les statistiques sont inefficaces, voire pire. Vous pensiez que vos petits-enfants auraient accès à un pétrole abondant et pas cher, détrompez-vous

Cette saison, l’offre a été fortement perturbée par les caprices d’El Niño. Caprices qui ont frappé de plein fouet les deux plus gros producteurs de sucre de la planète : le Brésil et l’Inde. Trop de pluie sur le Brésil, sécheresse sur l’Inde : Isabelle Mouilleseaux vous révèle les conséquences sur le marché international, suceptibles de faire plonger le sucre

Quand les marchés s’effondrent, la demande pour le métal jaune augmente, engageant ainsi une pression haussière sur le prix de l’once. Les pertes potentiellement engendrées sur les investissements en action peuvent alors être compensées, du moins partiellement, par les éventuels bénéfices réalisés sur l’or. Cette relation entre les actions et l’or n’a pourtant pas souvent été mesurée de manière précise : alors comment investir sur le marché de l’or

173 000 tonnes d’or, c’est l’équivalent en or — au prix de 900 $ l’once — des sommes qui auront été injectées pour relancer l’économie mondiale d’ici la fin 2010 — selon le G20 –, soit davantage que tout le stock d’or accumulé sur terre depuis la nuit des temps

Pour Soros, le chaos que nous rencontrons actuellement n’a rien à envier à celui qui régnait lors de la Grande Dépression. Et pour couronner le tout, il n’y a pour lui aucun signe qui pourrait nous laisser croire que nous ne sommes plus très loin du creux de la vague

La semaine dernière, le psychologique a totalement pris le pas sur les fondamentaux conduisant ainsi les cours au plus profond des abysses, sur fond d’angoisse maximale, de craintes exacerbées et de volatilité historique. Voilà comment on en arrive à enregistrer des chutes de 24% sur le Nikkei, de 22% sur le CAC et le DAX et de 18% sur le Dow Jones en cinq séances ! Un krach d’une ampleur impressionnante

Faut-il se positionner à l’achat dans une optique de long terme? Je vais être franche. Vous le savez, je suis liquide depuis plus d’un an et ne réalise que des opérations de court terme. Cela dit, je me suis posée la question il y a dix jours. Pourquoi ne pas lancer une première salve d’investissements long terme, à hauteur de 5%-10% du portefeuille… cela ne me paraissait pas incohérent. Les arguments ne manquent pas

La demande de cuivre chinoise reste entière, nous dit-on. Pas question pour elle d’interrompre ses investissements dans les infrastructures sous prétexte de récession aux Etats-Unis. Voilà qui ne fait ni chaud ni froid aux Chinois

Les matières ont globalement dévissé de 10% entre lundi et jeudi. Le pétrole revenant de 111 $ à 100 $ le baril, l’or de 1025 $ à 920 $ l’once. Faisons ensemble un point sur les faits, les causes et les perspectives