Si les achats des Banques Centrales sur le marché des actions et des obligations perturbent la logique des chartistes, et si le marché des métaux précieux est très complexe du fait de la schizophrénie entre marché papier et marché physique, le marché du cuivre semble beaucoup plus facile à décrypter.

Si seulement la France était peuplée de La Fa Lan, François Hollande n’aurait peut être pas été obligé de multiplier les courbettes en Chine la semaine dernière pour arracher quelques contrats pour nos industriels.La Fa Tan, nom donné à Jean Pierre Raffarin en Chine, a effectivement tissé des liens avec la Chine dès 2002, et est aujourd’hui considéré comme la cheville ouvrière de chaque visite d’officiels en Chine.

Dans notre premier article, nous avons vu que, face à la dévaluation progressive du dollar, la Chine avait favorisé l’investissement dans les métaux précieux jusqu’à passer d’exportatrice nette à importatrice nette. Autre facteur de demande : le succès de l’argent-papier.

On aurait tendance à l’oublier, mais les pays émergents continuent d’afficher des taux de croissance de deux à trois fois supérieurs aux nôtres. C’est ce qu’est venu confirmer un récent sondage réalisé par la Société Générale, qui a confirmé que le temps était venu de revenir sur les marchés émergents.

L’arrêt des fonderies indonésiennes début août a provoqué la panique sur le London Metal Exchange, épicentre des marchés des métaux. Rendez vous compte, l’Archipel est le premier exportateur mondial d’étain. Aurons-nous de l’étain à Noël ?

Cette semaine n’a pas dévoilé de grande tendance, le sommet européen ayant retenu les investisseurs de se lancer dans des achats de grandes ampleurs. Une piste toutefois, le cuivre retrouve le sourire. Quant aux céréales, elles souffrent des aléas météorologiques…

Vous connaissez les innombrables raisons qui me poussent à être “bullish gold”. De la crise de la dette à la planche à billets, en passant par la demande des émergents, le risque inflationniste, la baisse de l’offre et j’en passe… Mais il y en a une autre raison, dont je ne vous ai encore jamais parlé… La Chine est en train de prendre le contrôle du marché PHYSIQUE de l’or. Et quelque chose d’énorme va émerger…

Un effondrement de l’offre disponible pourrait entraîner un débouclage massif de contrats de vente sur l’or et propulser le cours de l’once à bien plus de 2 500 $. Voici pourquoi.

Le cuivre bafoué, le cuivre humilié, mais le cuivre stabilisé… pour quelques jours seulement ! Le métal rouge en aura finalement vu de toutes les couleurs en ce mois de septembre. Après une chute éclaire de plus de 20%, les analystes ont commencé à prendre peur. Si le cuivre est toujours ce bon indicateur de tendance économique, allons-nous vers un krach mondial ?

Mars 2009, le cours de l’étain chutait à 9 945 $ la tonne sur le LME. Aujourd’hui, il caracole à 21 472 $, non loin de ses plus hauts d’avant-crise à 25 450 $. Avec une nette accélération de la tendance haussière ces dernières semaines. Que se passe-t-il ? Le mouvement va-t-il se poursuivre

Cette semaine, intéressons-nous à l’analyse technique du plomb coté à Londres (LME), en dollars la tonne. La douce euphorie qui règne en ce début d’année chez les opérateurs semble vouloir profiter au métal. La pression acheteuse reste forte. Jusqu’où ira-t-il

En avril-mai, la tonne d’aluminium se paie à Shanghai avec une prime de l’ordre de 200 $/t sur le cours de Londres… Les rares stocks qui peuvent encore bouger sont dirigés vers la Chine par des négociants trop heureux d’encaisser des profits rapides. Alors qu’il est partout en surnombre, l’aluminium manque en Chine

Pauvre aluminium ! L’indice LMEX – qui retrace l’évolution des prix des grands métaux non ferreux, dont notre "alu" est le premier – a rebondi de 27% depuis le début de l’année, et de 51% depuis son "creux" de fin février. Mais la tonne d’aluminium n’a pris que 8% et 28% sur les mêmes périodes. L’une des explications : des stocks colossaux – et multiformes

Si Norsk Hydro ASA estime une réduction de la production d’aluminium probable, faute d’une demande soutenue au premier trimestre, à l’inverse Alcoa a déclaré que les distributeurs du métal léger voyaient les prémices d’une reprise de la demande. Vous l’aurez compris, dans ce contexte, il est difficile de dégager une opinion tranchée sur les perspectives de l’aluminium. Pourtant, l’analyse technique nous offre à nouveau la possibilité d’y voir plus clair

L’étain : voilà un métal dont personne ne parle jamais. Sur le site du London Metal Exchange, il est tout au bas de la liste des métaux cotés. Et pourtant, il y a beaucoup à dire. Il faut porter à plus de 1 000 °C le minerai de cuivre pour en faire du métal. Avec l’étain, 232 °C suffisent

Les cours de l’aluminium ont entamé leur descente aux enfers en juillet 2008 avec l’avènement de la crise des subprime et le ralentissement économique qui a suivi. En outre, d’un point de vue technique, peu de choses intéressantes sont à signaler sur un plan moyen terme. La validation d’une divergence baissière sur le RSI en base hebdomadaire a fait plonger les cours brusquement en cassure du niveau des 2 800 dollars — un lointain souvenir désormais

Depuis les sommets de l’an passé, le cuivre a perdu près des deux tiers de sa valeur. Les stocks dépassent désormais le demi-million de tonnes auprès du London Metals Exchange, et tout le monde semble se dire que le massacre ne fait que commencer. Tout le monde ? Non ! Car le prix du cuivre dépend d’un petit groupe d’initiés aux intérêts bien compris

Cette semaine devrait être nerveuse, beaucoup d’indicateurs économiques importants étant attendus. A commencer par la position de la BCE sur le taux européen. Baissera ? Ne baissera pas ? Un peu ? Beaucoup ? Le consensus s’attend à ce que J.-C. Trichet baisse son taux directeur de 50 points de base, à 1,50%. Et nos matières premières ? Si le brut et les métaux de base ont repris des couleurs cette semaine, le complexe des métaux précieux, tiré par l’or, consolidait

L’éclatement de la crise financière a eu un impact dévastateur sur les cours des métaux de base, ralentissement économique oblige. Parmi eux, le nickel a été particulièrement touché. Mais, à plus court terme, je pense en effet qu’une reprise technique se met en place

Le cuivre est produit dans le monde à hauteur d’environ 18 millions de tonnes par an. Or, depuis l’été dernier, les cours ont chuté de façon abyssale, perdant plus de 65%, notamment à cause d’une offre désormais supérieure à la demande. En effet, la tendance s’est violemment inversée

Nous vous avons récemment parlé des stocks de métaux, dont la hausse signale un surplus. Précisément des stocks commerciaux privés qui s’accumulent dans les entrepôts des grandes places de marchés (Londres, New York, Shanghai). Mais voilà, depuis fin 2008, des pays d’Asie comme la Chine se sont lancés dans la constitution de stocks de métaux sur fonds publics. Serait-ce le grand retour des "stocks stratégiques"

Au royaume des matières premières, je ne dirais pas que le plomb est roi. Non. Le métal gris a même vu son cours chuter de plus de 77% entre octobre 2007 et décembre dernier, allant jusqu’à repasser sous les 900 $ /tonne, soit un plus bas jamais revu depuis 2005. Par ailleurs, sur les 10 dernières années, les cours ont évolué entre 400 $ et presque 4 000 $/tonne

Passé de 9 000 $ à 3 215 $/t depuis l’été, le cuivre est plombé, c’est entendu. Les analystes sont devenus baissiers. Les Australiens de la banque Macquarie parient sur un cours moyen de 3 300 $/t en 2009, quand les New-Yorkais de CPM Group le voient à 2 550 $/t. Une chose est sûre : la tonne de métal orangé ne peut durablement s’échanger au-dessous de ses coûts d’extraction. Mais où en est ce fameux cash cost

La demande ne suit plus et les acheteurs se retrouvent en position de force. Le 20 novembre, le numéro un des mineurs de cuivre, le groupe public chilien Codelco, a baissé ses "primes". Des primes ? Pour être sûrs d’être servis, les acheteurs paient à Codelco une prime en sus des prix du LME : pour les Chinois, elle était de 130 $/tonne en 2007 et de 110 $/tonne en 2008 (-15%). Pour 2009, elle vient de tomber à 75 $/tonne

Nous sombrons dans les profondeurs de la crise. Et contrairement à ce qui se passe habituellement, pas une seule zone géographique n’est épargnée, ce qui assombrit davantage encore les perspectives, plus un seul moteur n’étant opérationnel. Les Etats-Unis sont en récession depuis un an, l’Europe le sera l’année prochaine. Partout l’activité industrielle s’effondre