Il n’y a pas de système monétaire “papier” qui tienne dans le temps…

C’est ainsi depuis l’invention des monnaies papier. Elles sont éphémères.

Le système monétaire construit autour du dollar a aujourd’hui près de 40 ans. C’est déjà une belle performance. Mais ce système touche ses limites, toujours les mêmes…

Car l’homme et la monnaie papier ne font jamais bon ménage. La tentation est trop forte, surtout quand on est un politicien. Imprimer du papier est si facile… vous comprenez, ça fait plaisir à tout le monde. On a l’impression de devenir plus riche.

Jusqu’à ce que la machine déraille.

La belle spoliation que voilà…

Comme j’ai l’habitude de le dire : dans un système “papier”, trop d’argent tue l’argent. Or l’argent jaillit de partout. Nous sommes en train de nous noyer…

Mais nos “spolitiques” ont voulu bien faire ! Vous explique-t-on
Vous comprenez, il fallait bien sauver la planète finance en 2008/2009. Eviter la déflation et la dépression…
Certes, certes… . Mais fallait-il aller aussi loin ?

Prenons le cas extrême des Etats-Unis. Ils ont tout de même réussi l’incroyable exploit de mettre l’Etat en faillite latente pour sauver Wall Street. Le puissant empire américain est aujourd’hui à terre.

Il s’est endetté jusqu’au cou pour digérer l’une des plus grandes crises financières de tous les temps, déclenchée par la cupidité et la folie de quelques intérêts financiers privés aux poches profondes.

Résultat : un déficit budgétaire de 10% du PIB, une dette publique de 100% du PIB et une Fed qui inonde les marchés d’argent papier depuis des mois pour sauver l’économie de l’Oncle Sam. La grande spoliation est à l’oeuvre…

Et si on prend la dette globale américaine (ménages, Etats, municipalités, etc.) on frise les 60 000 milliards de dettes. Quatre fois le PIB.

Cette politique de fuite en avant nous mène droit au collapse du roi dollar
Le Dollar Index a chuté à un niveau bas historique (valeur du dollar contre un panier de devises clés : yen/euro livre…)

Et ne me dites pas qu’il est en train de remonter depuis quelques jours. Il ne bouge pas contre la plupart des devises, à l’exception de l’euro.

L’euro chute juste plus vite que le dollar en ce moment. Parce qu’il en traîne des casseroles lui aussi….

Cette politique de fuite en avant affaiblit le marché de la dette souveraine et dope l’or depuis deux ans
Pour preuve ce graphique (gold versus treasury bonds) :

Les investisseurs préfèrent l’or (courbe bleue) à la dette US et au dollar (courbe rouge)
Cliquez sur le graphique pour l’agrandir

70% des émissions obligataires souveraines US (treasuries) sont achetées par la Fed à coups de planche à billets. La Fed finance ainsi la dette américaine, Wall Street et le train de vie des Américains. Bernanke signe les chèques sans sourciller, depuis des mois.

Mais ce sont des chèques en bois. Des chèques en monnaie de singe. Du vent…
Et chaque chèque signé est un coup de poignard dans le dos du dollar.

Alors je vous demande franchement : peut-on ainsi maintenir la confiance dans le dollar ?

La réponse est non puisque les investisseurs se dopent à l’or et délaissent lesbonds depuis des mois et es mois

Pensez-vous sérieusement que les investisseurs vont aujourd’hui changer d’avis ?
Qu’ils vont lâcher l’or pour revenir vers le dollar et la dette américaine ?

Permettez-moi de douter.

Est-ce que les risques et dangers qui pesaient sur la dette américaine ont disparu ? Est ce que les finances américaines s’assainissent ? Sommes-nous à l’aube d’un rebond majeur et justifié du dollar et de l’économie américaine ? Assiste-t-on à une tendance haussière forte de la croissance du PIB américain ? A une résorption du chômage ? Les fondamentaux ont-ils depuis 10 jours à ce point changé ?

Non. Aucun des dangers auxquels les Etats-Unis sont confrontés n’ont été résolus.

Si le dollar donne l’impression de “monter”, c’est que Trichet nous joue des tours avec sa hausse de taux avortée, et que Ben fait ponctuellement faire une pause à sa planche à billets en surchauffe. Ce ne sont pas les fondamentaux qui changent…

La dette est toujours là. Ménages, municipalités et Etat restent endettés. Et cette dette doit être payée d’une façon ou d’une autre.

Il n’y a pas trente-six façons de payer une dette
Rouge : vous la payez effectivement. Et là il faut une bonne dose de croissance du PIB pour assurer des rentrées fiscales fortes, la résorption du chômage et une hausse des salaires. Etat et ménages pourront ainsi payer leurs dettes

Noir : vous vous dites que finalement, un peu d’inflation et hop… tout ça partira bien en fumée. Solution de facilité, qui fait un dégât collatéral majeur : le dollar.

A vous de voir…

Je joue, noir. Et m’attends à un petit shoot de QE3 sur 2012. Les spolitiques ne se laisseront pas étouffer budgétairement par l’inévitable hausse des taux.
Année électorale oblige

Alors ne lâchez pas l’or. Tant qu’il y aura des dettes, l’or brillera.
Et si vous êtes aussi convaincu que moi sur la question, rejoignez-nous àL’Investisseur Or & Matières. Nous suivons tout cela de très près pour vous et vous proposerons des solutions : retrouvez tous les détails du service ici-même…

Mais d’ici là, restez à l’écoute

Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

Voir les articles écrits par Isabelle Mouilleseaux »

 Imprimer cet article