Cette fois, c’est plus fort que moi. Je ne résiste pas à l’envie de reprendre ma plume pour faire un rapide point avec vous sur la bourrasque qui secoue actuellement les marchés matières.

Toutes les matières sont dans le rouge. Pétrole, gaz, métaux précieux, métaux de base, grains, tout y passe. Pas une matière pour rattraper l’autre !

Vous me direz que le déclin a commencé courant juillet. Certes. Le rebond accéléré des marchés actions et le retour du goût des investisseurs pour le risque n’en fini pas de drainer les capitaux hors des marchés matières, vers les marchés actions.

Le mouvement pourrait s’accélérer
Comme vous le savez, la parité eurodollar était coincée depuis mars dans un canal compris entre 1,60 et 1,53. Et dans mon dernier Edito du 1er août, je vous disais au sujet du dollar que "c’est justement au moment où on s’y attend le moins que les choses peuvent basculer". Quelques jours avant, Jérôme Révillier vous livrait un conseil on ne peut plus clair : shortez l’eurodollar ! Il valait alors 1,58… il en vaut aujourd’hui 1,50.

Les choses ont basculé jeudi soir peu après 23h30, avec la rupture d’un support stratégique sur l’eurodollar. Regardez : cassure nette et sans appel. Sortie de canal par le bas…

Evolution parité eurodollar sur un an

Et comme si cela ne suffisait pas, le dollar index* faisait voler en éclats la résistance clé des 74,35. Ici aussi, c’est un mouvement net et sans bavure. Sortie de canal par le haut. Regardez :

Evolution du dollar index depuis un an

Vous le savez comme moi, les matières sont fortement corrélées au dollar. Et un rebond du dollar n’est jamais bon. Nos matières vont sans doute continuer de consolider. Jusqu’où ?

Difficile à dire… Si vous prenez l’indice commodity de Golman Sachs (le GSCI dans lequel les hydrocarbures représentent 75% de l’indice), je pense qu’il reste de la marge. On peut descendre jusque vers les 800 points. Ce n’est pas fini.

Evolution de l’indice GSCI excess return

Fin de cycle sur les matières ?
Si vous me lisez régulièrement, vous connaissez déjà mon opinion sur les marchés actions. Je pense que nous assistons actuellement à un rebond au sein d’un grand marché baissier. Etant cohérente, j’aurais tendance à dire que le marché des matières subit en ce moment une consolidation dans un marché haussier.

Il y a débat. Mais au moins, vous avez mon avis. A vous de vous construire le vôtre.

Mon conseil ?
Jouez pendant quelques semaines les marchés actions et les matières en trading (je vous assure qu’il y a de quoi faire) et attendez la fin de la consolidation des matières pour vous placer dans une optique plus longue.

* le dollar index représente la valeur du dollar contre un panier de six devises

Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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