Avec l’or rien ne se crée ! Rien ne se perd
Malgré les protestations de toutes parts, l’or n’offre aucune valeur ajoutée ! Ou si peu…

Je m’explique.

Le stock d’or, immense, est utilisé et réutilisé depuis des millénaires ! Et les nouveaux gisements miniers, depuis deux siècles, n’ont fait que rajouter quelques pourcents à ce total.

L’or, de tout temps, a toujours été recyclé.

Etalon ou "seule" source de valeur réelle depuis l’Antiquité, la matière retrouve toujours une utilité ; qu’elle soit recouverte du trésor d’un galion coulé au XVIe siècle, de bijoux enterrés avec son défunt propriétaire, ou passés de mode… l’or traverse le temps. Ne se perd jamais.

Qu’est-ce qui fait le cours de l’or ?
Seules les mines produisent de l’or, tout le reste n’est que transformation ou recyclage.

Les bijoux, la partie visible de l’or dans bien des civilisations, n’ont pas d’impact : la demande de bijoux, même à Noël ou à la Saint-Valentin, n’a jamais dicté les cours. Et le goût sans pareil des Asiatiques pour l’or ne s’est jamais transformé en hausse, malgré la montée inéluctable des classes moyennes chinoise et indienne, les plus grandes consommatrices de bijoux 18 ou 24 carats.

Peut-être un jour ? Qu’importe.

Car c’est l’or comme placement depuis les attentats du 11 septembre qui me préoccupe ici.

Le cours de l’or, depuis les débuts de sa cotation en 1919 (fin de l’étalon-or pour tous sauf le dollar), ne dépend que :

▪ Des attentes des gens sur la direction de l’économie en général,

▪ De la peur de l’inflation, d’une crise, ou même, d’une guerre annoncée.

De pures spéculations….

Les autres explications conjoncturelles ne servent que de simples justifications, A posteriori.

Pourquoi est-ce grave, docteur ?
Si un placement n’est pas rentable, nous n’avons aucun intérêt à y placer notre bas de laine. L’or physique ne peut, du fait même de son rendement nul, rapporter plus que l’inflation.

Elément stable, il sert de constante pour évaluer toute autre valeur, ou, si vous préférez, il définit l’inflation ; autre façon d’étalonner ce que valent les (autres) choses. C’est tout.

Comment expliquer que l’or ait gagné 500% depuis son retour en grâce ?!
J’espère que vous avez gagné — beaucoup si vous avez cru en l’or dès l’an 2000 — sur votre placement or.

Le malchanceux qui vous a vendu de l’or a, certes, perdu à hauteur de vos plus-values.

L’acheteur de votre or espère lui-même engranger des gains, au-delà du prix élevé atteint récemment.

La hausse reflète uniquement la loi de la demande. Car aucune richesse n’a ainsi été créée. Contrairement aux actions, qui produisent un rendement net, l’entreprise créant de la richesse.

Et alors ? Chaque chaînon "parie" sur le suivant…
Hors de toute considération morale, nous investissons pour gagner de l’argent après tout (ou plutôt avant tout). Mais… car il y a un "mais", cette spéculation à sa limite, mathématique.

Pour gagner, vous espérez qu’un acheteur sera prêt à payer plus que vous à l’avenir.

Cet acheteur, suivant la même logique, payera plus pour vendre encore plus cher.

Chaque chaînon "parie" sur le suivant…

Ca vous rappelle quelque chose ?

Une pyramide à la Madoff !
Un placement sans valeur ajoutée n’est rien d’autre qu’une chaîne : l’arnaque pyramidale, bien connue !

Les premiers "investis" gagnent, les suivants se mordent les doigts de leur crédulité, les derniers ont tout perdu (la majorité, malheureusement). C’est comme ça que fonctionne les pyramides type Madoff.

La spéculation sur l’or engendre comme pour tout autre actif, une bulle 100% spéculative.

Hausse sans fin ou bulle ?
Voici comment cela se passe :

▪ Les premiers à constater le mouvement de hausse irrationnel s’engouffrent pour profiter du mouvement, les médias et les "zinzins" (investisseurs institutionnels : banques, SICAV, FCP, fonds de pension, etc..) et autres intervenants respectables font un battage digne d’inciter tout un chacun à "profiter" de cette hausse sans précédent ; les petits porteurs, convaincus avec retard, suivent en nombre. La bulle s’emballe.

▪ Autoentretenue par quelques experts convertis au nouveau paradigme de "cercle vertueux" propre à cette hausse, les explications rassurent et coupent court aux doutes, pour le plus grand bénéfice des investisseurs déjà placés.

▪ Jusqu’aux premières ventes discrètes des professionnels avisés, ou simplement réalistes.

▪ Suivent les ventes des zinzins les mieux renseignés, et le mouvement s’emballe dans l’autre sens en une seule, deux ou quelques journées de cotation ! Quand la maison brûle, tous les "experts" viennent doctement vous expliquer que la hausse n’était finalement soutenue que par du vent, la spéculation, l’emballement médiatique, que sais-je encore…

Les médias préviennent toujours quand la bulle est dégonflée !
Les médias préviennent toujours quand la bulle est dégonflée, laissant l’investisseur individuel avec des dettes ruineuses, suite à des achats juste avant le krach, selon les bons conseils de son conseiller bancaire ou de sa revue économique !

Une histoire qui se répète sans fin
Le sucre, l’or déjà, internet, l’immobilier, le pétrole, les exemples de catastrophes récentes sont sans fin. L’or et d’autres placements surcotés vont suivre, sans coup férir. Et ceci même si certains, l’or en tête, se maintiennent à des niveaux stratosphériques sans raison (au sens étymologique), depuis bien trop longtemps.

La "spéculation exubérante" revient encore et encore, passant d’un secteur à un autre, d’une matière à une autre, d’un produit à un autre, d’une monnaie à une autre, d’un pays à un autre !

Nous allons de bulle en bulle…

Affrontez la réalité
Ce fléau s’inscrit dans notre condition humaine : la difficulté de l’individu à affronter la réalité.

Jamais on ne pense être le dindon de la bulle, ou de la chaîne pyramidale.

Nous n’envisageons pas davantage mourir sur la route.

Pourtant, la sécurité routière nous rappelle les milliers de morts constatés sur nos routes chaque année ; comptez en millions pour la planète entière.

La victime est toujours l’autre. Ces millions d’autres sont bien réels. Ils pensaient comme nous. Avant…

Si nous restions lucides et rationnels, une valeur spéculative ne vaudrait jamais un kopek, n’est-ce pas ? Vous ne considérez pas le loto comme un placement. C’est ce que je vous conseille pour l’or, en barre (lingots, pièces, etc.).

Ne vous laissez pas prendre au jeu où "tout le monde gagne"
N’achetez pas ; vendez votre or si vous en possédez.

Il existe un petit nombre d’analystes qui, pour chaque bulle, tire la sonnette d’alarme. Ils ne se font simplement pas entendre, en particulier par les grands médias, toujours, consensuels.

Quelques-uns, très rares, sont fêtés comme des héros par ces mêmes médias, prompts à se retourner dans le sens du vent et du public.

Fêtés pour avoir prédit le krach avant tout le monde.

Fêtés après le désastre… trop tard, pour vous.

Rafael Michaut

Rafael Michaut est un baroudeur qui aime à parcourir la planète. Un "original" qui ne fait rien comme personne. Un amoureux des marchés aussi, puisqu'il investi depuis toujours, pour compte propre.

Aviateur émérite, téméraire, il n'hésite pas au péril de sa vie à ravitailler les zones les plus reculées, à transporter des hommes d'affaires dans les pays les plus dangereux.

Son parcours "hors norme" est tout à son image. Rafael est curieux de tout, extrêmement critique, fin observateur.

Toujours à l'affût d'idées d'investissements auquel personne ne pense, il voit ce que les autres ne voient pas. Une aubaine!

Parce qu'il vit "en dehors des sentiers battus" il pense différemment, et nous fait part de ses approches et points de vue originaux.

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